O indicador líder de 'negociação de recessão dos EUA' nos próximos meses: Número de pedidos de desemprego inicial nos EUA no início da semana.

Autor: @Web3Mario (_mario)

Resumo: Escrevi um artigo de análise sobre o mercado e a macroeconomia na passada segunda-feira, e descobri que todos estão bastante interessados neste tópico, eu próprio sou formado em ciências e engenharia, e tenho estado envolvido no design de produto, operação e investigação e desenvolvimento Web3. Não é um curso de economia, mas estou muito interessado em política e economia, e tenho insistido no autoestudo. Portanto, acho que a razão pela qual todos podem gostar da saída de conteúdo da minha perspetiva deve ser mais amigável para entusiastas não profissionais, porque conterá algumas explicações conceituais, a maioria das quais são os problemas que encontrei no processo de aprendizagem, e acho que é necessário explicá-los em detalhes para amigos como eu. No futuro, vou insistir em divulgar alguns conteúdos sobre temas relacionados para aprender e comunicar consigo. Voltando ao tema, vi tal ponto de vista nos comentários de amigos no artigo anterior, o que provavelmente significa que este tipo de artigo de análise é basicamente retrospetiva, na verdade, esta é a análise e perspetiva dos resultados, acho que esse tipo de revisão ainda é necessária, faz parte do aprendizado e aperfeiçoamento, mas também espero trazer algum conteúdo de análise prospetiva, então neste artigo vamos falar sobre um indicador macro que de repente se torna muito importante no próximo mês, o que deve afetar os indicadores macro de ativos de risco de curto prazo PA em certa medida, Pedidos de auxílio-desemprego nos Estados Unidos no início da semana. Este é o indicador diferencial mais intuitivo para o “comércio de recessão dos Estados Unidos”.

Breve revisão do estado atual do mercado: O fecho em massa das negociações de arbitragem em ienes gradualmente acalmou, as negociações de recessão nos EUA assumem a liderança

Em primeiro lugar, vamos rever brevemente o estado atual do mercado, em geral, a negociação de iene Arbitragem Fechar posição está basicamente chegando ao fim, e o foco das preocupações do mercado mudou do aumento incerto de juros no Banco Central no Japão para o medo de os Estados Unidos caírem em pouso duro, o chamado “comércio de recessão dos Estados Unidos”.

No artigo anterior, já apontamos que a principal razão para a grande Flutuação no mercado na segunda-feira foi a agressiva subida de juros do Banco Central do Japão, como também mencionei que, na aliança EUA-Japão, o Japão, por não ter plena soberania financeira, geralmente coopera com o outro lado. Portanto, a onda de Fechar posição nesta rodada acompanhou a coletiva de imprensa do vice-presidente do Banco Central do Japão, Naoshi Okuda, às 9h30 da manhã de quarta-feira, 7 de agosto, horário de Pequim, para tranquilizar o mercado, anunciando o fim. Ele fez comentários detalhados sobre o rápido Aumento do iene, que provocou uma grande queda no mercado de ações, e sobre a direção futura da política monetária do Banco Central. Isso inclui três pontos principais:

• A flutuação recente nos mercados de ações e câmbio tem causado impacto, e se essa flutuação de mercado afetar as perspectivas futuras, haverá uma mudança de trajetória na taxa de juros.
• O Banco Central do Japão não aumentará as taxas de juros em momentos de instabilidade no mercado e atualmente precisa implementar uma política monetária frouxa de forma firme.
• Se as perspectivas se tornarem realidade, o nível de flexibilização será ajustado. No que diz respeito à Taxa de juros, não está atrasado em relação à situação e está acompanhando o mercado com urgência para seguir o impacto econômico.

At this point, it can be said that the Japanese Central Bank has temporarily capitulated to the market, which means that it will not raise interest rates without affecting the risk market prices, and may even continue to implement loose policies. This means that there is still room for arbitrage trading in the Japanese yen, with the guarantee of the Japanese Central Bank, and this investment portfolio is equivalent to the government helping to hedge the risk of the yen exchange rate. Therefore, we can see that after Uchida’s speech, the yen quickly rebounded against the dollar, falling sharply to 146. Of course, the Nikkei index and Japanese government bonds have also undergone corresponding adjustments. It can be said that the short-term closing wave of yen arbitrage trading triggered by the Japanese Central Bank’s aggressive interest rate hikes has ended, and the market is no longer excessively panicked about the future aggressive interest rate hikes by the Japanese Central Bank.

Mas aqui, vamos dar uma simples visão geral. O Banco Central do Japão basicamente confirmou o caminho de aumento de Taxa de juros a médio e longo prazo, apenas transformando essa contradição de curto prazo em uma contradição de médio e longo prazo. A razão é simples. Vamos ver que a taxa de inflação atual do Japão já atingiu 2,8%. Considerando que atualmente o rendimento dos títulos do governo de curto prazo do Japão está apenas começando a subir, ambos estão em níveis relativamente baixos. Portanto, o estado real da Taxa de juros na sociedade japonesa ainda está em um estado negativo de Taxa de juros. Isso significa que o ambiente monetário frouxo levará ainda mais a um aumento do nível de inflação no Japão. Considerando que o nível de inflação atual já ultrapassou a meta globalmente reconhecida de 2% e os salários no Japão estão basicamente subindo a um nível inferior ao aumento da inflação, com alguns setores tradicionais do Japão, como o setor automotivo, enfrentando desafios fortes de países como a China, o mercado de trabalho não é muito otimista. Portanto, a pressão inflacionária neste momento elevará o Índice de Miséria do Japão, e os cidadãos japoneses sentirão a pressão. Portanto, o aumento da Taxa de juros é praticamente a única escolha do Banco Central do Japão, mas, para o bem da estabilidade financeira global, ainda é necessário que o povo sofra um pouco mais.

A partir de agora, o foco das negociações de mercado se volta para a preocupação com o segundo mercado, ou seja, a chamada negociação de ‘recessão nos Estados Unidos’. Então, como surgiu essa preocupação? É necessário voltar a dois dados macroeconômicos divulgados pelos Estados Unidos em 2 de agosto: os dados de emprego não-agrícola de julho e a taxa de desemprego de julho. Em primeiro lugar, os dados de emprego não-agrícola foram muito abaixo do esperado. Em segundo lugar, a taxa de desemprego de julho chegou a 4,3%, que acionou o indicador de julgamento precoce para determinar se um país está entrando no início de um ciclo de recessão econômica, a Regra de Sam.

Aqui está uma breve olhada em como o indicador de recessão Sam Rule é calculado, proposto pela economista do Federal Reserve Claudia Sahm. Sahm descobriu que quando a média móvel da taxa de desemprego de 3 meses dos Estados Unidos, menos a baixa do ano anterior, rende um valor de mais de 0,5%, isso significa que a economia está passando por uma fase de recessão, e todas as fases de recessão no passado atingiram essa situação, então o indicador é chamado de Sam Rule Recession Indicator. A taxa de desemprego dos Estados Unidos em julho elevou o indicador Sam Rule para 0,53%, entrando oficialmente em recessão. Como resultado, houve algumas preocupações no mercado.

Claro que, depois de atingir a meta, a eficácia da regra de Sam começou a ser amplamente discutida pelos grandes jogadores, incluindo instituições como Nomura, e até mesmo pela proponente da ‘regra de Sam’, Claudia Sahm, que afirmou em uma entrevista em 6 de agosto que, dada a mudança no mercado de trabalho nos EUA, a regra de Sam perdeu sua validade e não pode provar que a economia dos EUA entrou em recessão. No entanto, isso também mostra que esse indicador despertou um amplo interesse no mercado. Especialmente para alguns grandes capitais, o risco é mais crucial do que o retorno, portanto, é muito normal fazer ajustes mais cuidadosos no mercado neste momento. Isso significa que a observação de se os EUA estão ou não em recessão continuará sendo crucial e se tornará ainda mais importante no futuro próximo, o que nos leva ao tema deste artigo: o indicador líder de ‘negociação de recessão nos EUA’ nos próximos meses: o número inicial de pedidos de seguro-desemprego nos EUA.

O número de pessoas que pediram subsídio de desemprego no início da semana nos Estados Unidos será um importante indicador de avaliação diferencial de recessão nas próximas semanas.

Por que esse indicador se tornou importante? Isso se deve a uma interpretação do aumento da taxa de desemprego em julho. Algumas pessoas acreditam que a razão para os dados de emprego ruins em julho foi o impacto do furacão Beryl, que ocorreu de 28 de junho de 2024 a 9 de julho de 2024. Fatores objetivos, como danos à infraestrutura, causaram uma flutuação temporária no mercado de trabalho. Portanto, os dados de emprego em julho não são representativos. Portanto, os dados de emprego em agosto são especialmente importantes, pois determinam se esse argumento pode ser refutado.

No entanto, tendo em conta a data de divulgação dos dados macroeconómicos nos Estados Unidos, os dados do emprego e da taxa de desemprego de agosto só serão divulgados na primeira sexta-feira de setembro, ou seja, a 6 de setembro. Portanto, durante este mês, o mercado precisa de encontrar outras evidências para antecipar os resultados de setembro. E a mais crucial destas evidências é o número inicial de pedidos de subsídio de desemprego nos EUA no início da semana, e claro, também é necessário seguir as declarações de alguns funcionários da FED.

A razão pela qual é necessário lembrar a todos de seguir é que esse indicador não era especialmente importante no passado, mas apenas por causa das negociações recessivas predominantes no mercado recentemente, e os números iniciais de pedidos de seguro-desemprego no início da semana podem ser observados como um dado diferencial para a taxa de desemprego mensal. Normalmente, as pessoas que recebem os primeiros pedidos de seguro-desemprego significam desemprego inicial, o que pode refletir bem as mudanças no mercado de trabalho deste mês.

Este indicador é divulgado às 20h30 no horário de Pequim, todas as quintas-feiras. Um critério específico de observação é quando os dados divulgados estão abaixo das expectativas, o que indica que o mercado de trabalho se mantém forte nesta semana, reduzindo a probabilidade de recessão e tornando o mercado de ativos de risco mais propenso a aumentar. Quando os dados estão acima das expectativas, isso indica que mais pessoas estão começando a ficar desempregadas nesta semana, aumentando a probabilidade de recessão e tornando o mercado de ativos de risco mais propenso a queda.

Claro, em qualquer caso, a estratégia de investimento neste estágio ainda precisa ser relativamente conservadora, e é mais importante controlar a alavancagem. Aumente o investimento apenas depois de o mercado dar sinais de tendência mais claros. Afinal, ganhar dinheiro é um processo de longo prazo e não deve ser apressado. Por fim, espero que todos possam seguir o meu twitter, Web3Mario. Recentemente, também lancei uma conta pública pessoal, Mario Web3, e peço a todos que também possam seguir, obrigado.