Recentemente, vejo todo mundo falando que o fluxo de fundos de ETF, a oferta de stablecoins, a disposição ao risco no mercado de ações dos EUA e a variação dos preços das moedas estão todos ligados como se fossem leis físicas, e isso me faz rir e ficar um pouco assustado. Para ser sincero, essa coisa de correlação é muito enganosa: mais stablecoins podem significar que alguém quer comprar, ou apenas trocar de posição, fazer market making, ou até alguém se preparando para fugir antes de lavar o dinheiro na cadeia... De qualquer forma, eu, que adoro analisar linhas do tempo de colapsos, já vi muitas narrativas de “fundos chegando” que acabam se transformando em “quem pegou a última rodada”. Agora, decidi não mais buscar explicações, apenas olhar para os dados como pistas, não como conclusões, e se puder devagar, devagar. É assim por enquanto.