#OilPrice – Brent a 111 dólares, WTI perto de 100 dólares: O medo do Estreito de Hormuz reacende a escalada dos preços

Na manhã de 1 de maio, o mercado de petróleo continuou a sua montanha-russa de abril. Os futuros de petróleo bruto dos EUA (WTI) subiram 3,5% para 99,71 dólares, ultrapassando brevemente os 100 dólares durante a sessão. O Brent, por sua vez, subiu 2,7% para 111,19 dólares. Há uma semana, o Brent testou um máximo de quatro anos de 126,41 dólares antes de recuar para 116 dólares.

A única palavra que impulsiona a subida do preço é: Hormuz.

Por que está a subir novamente?

O impasse EUA-Irã: O cessar-fogo foi prolongado indefinidamente, mas as negociações estagnaram. A administração Trump mantém o bloqueio dos portos iranianos, enquanto Teerã sequestrou dois petroleiros no estreito. O mercado está a precificar um cenário onde 10% do fluxo diário de 21 milhões de barris de petróleo seja cortado. A retirada dos Emirados Árabes Unidos da OPEP: Os Emirados Árabes Unidos anunciaram a sua retirada formal da OPEP a partir de 1 de maio. Um choque estrutural para o cartel de 60 anos. A declaração dos Emirados de que não irão cumprir o teto de produção levantou dúvidas sobre a disciplina na oferta.
Psicologia do mercado: Goldman Sachs calcula que, se houver um encerramento de seis semanas no Estreito de Hormuz, o Brent poderia atingir uma média de 110 dólares e um pico de 135 dólares. O banco também revisou a sua média para 2026 de 77 dólares para 85 dólares. A ANZ prevê 88 dólares até ao final do ano.

Estas expectativas refletiram-se até nos preços nos postos de combustível nos Emirados Árabes Unidos. O país aumentou os preços do Super 98, Special 95 e E-Plus 91 a partir de 1 de maio. A razão: "preços globais do petróleo e custos de distribuição."

Por que a volatilidade não termina?

Abril foi um resumo disso. Em 8 de abril, com a notícia de um cessar-fogo, o WTI caiu para 80 dólares. Depois, as negociações estagnaram, e o preço subiu 25% em três semanas. Os traders agora apostam no risco de notícias em vez de oferta e procura fundamentais.

As sondagens da Reuters continuam a prever um cenário de "superávit de oferta" de 61-62 dólares para 2026. Mas isso só é válido se o Estreito de Hormuz permanecer aberto. Se permanecer fechado, o mercado enfrenta um défice diário de 0,5 a 4,2 milhões de barris.

O que observar?

Tráfego no Hormuz: Dados de satélite mostram que as transições de petroleiros caíram para 90% dos níveis normais. Uma encerramento total elevaria o preço acima de 120 dólares.
Reserva estratégica dos EUA: A Casa Branca discute passos "estratégicos" para o petróleo, semelhantes aos 200.000 BTC que proibiu de venda. Vendas da reserva criariam pressão.
Produção dos Emirados: A possibilidade de os Emirados, que estão fora da OPEP, aumentarem a sua produção diária para 4 milhões de barris poderia estabilizar o preço a curto prazo.

A hashtag #OilPrice de hoje não é apenas um número, mas mostra o custo geopolítico da energia. Brent está a 111 dólares, WTI está à beira dos 100 dólares. Um tweet, um petroleiro, uma decisão da OPEP podem mover o preço em 10 dólares. Maio indica que a palavra "estabilidade" continuará ausente do léxico do petróleo por algum tempo.

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