Tenho observado o mercado recentemente e há algo que vale a pena prestar atenção. Todos falam sobre volatilidade - tensões comerciais, sinais de desaceleração económica, questões geopolíticas - e, honestamente, muitos portfólios estão a ser abalados. A Fed ainda sugere cortes de taxas, mas também aponta preocupações com a inflação, o que cria uma tensão estranha. Quando as coisas ficam incertas assim, estratégias de ETFs de qualidade começam a parecer bastante inteligentes.

Aqui está o que tenho notado: durante mercados instáveis, as empresas com vantagens competitivas reais e fundamentos sólidos tendem a resistir melhor. Estamos a falar de negócios com balanços fortes, lucros consistentes, baixa dívida e o tipo de poder de marca que mantém os clientes fiéis. É basicamente isso que os fundos de ETFs de qualidade procuram.

Os dados também apoiam isso. A última pesquisa do Bank of America mostrou que os gestores de fundos que estavam otimistas com as ações dos EUA há apenas um mês estão agora 23% abaixo da alocação - uma variação de 40 pontos percentuais. Enquanto isso, o acompanhamento do Goldman mostra que os hedge funds aumentaram as apostas baixistas em março mais do que em qualquer outro momento desde 2020. Eles basicamente venderam ações em 48 horas na velocidade mais rápida em quatro anos. Quando esse tipo de venda de pânico acontece, as holdings de ETFs de qualidade geralmente mostram mais resiliência.

Por que isso importa? As ações de qualidade exibem menor volatilidade por natureza. Os seus modelos de negócio robustos significam que não são tão facilmente abalados quando o sentimento muda. Durante as quedas, eles têm reservas de caixa e baixa dívida para resistir às dificuldades. Há também algo chamado efeito fosso - pense em empresas com marcas fortes que os concorrentes não conseguem replicar facilmente. Essa vantagem sustentável traduz-se em rentabilidade a longo prazo.

Historicamente, a exposição a ETFs de qualidade tem proporcionado retornos ajustados ao risco melhores ao longo do tempo. Essas empresas normalmente apresentam ROE elevado, ROIC forte e margens de lucro saudáveis. O efeito de composição também entra em ação - à medida que crescem os lucros de forma consistente e reinvestem, os acionistas veem ganhos exponenciais. Além disso, muitas empresas de qualidade têm históricos de dividendos, pelo que recebe rendimento enquanto espera.

Se estiver a considerar fundos reais, há algumas opções sólidas. O iShares MSCI USA Quality Factor ETF tem quase $49 mil milhões em ativos e detém 123 ações com foco na qualidade setorial neutra - cobra 15 pontos base por ano. O ETF de Qualidade do S&P 500 da Invesco é outra escolha popular, com 11,6 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, acompanhando os nomes de maior qualidade do S&P 500 com base em ROE e ratios de alavancagem. O ETF de Fator de Qualidade do JPMorgan foca em características de rentabilidade em 284 holdings. A FlexShares oferece uma abordagem de ETF de qualidade com foco em dividendos, se a renda for importante para a sua estratégia. A versão da SPDR combina qualidade com baixa volatilidade e fatores de valor.

O fio condutor entre as opções de ETFs de qualidade é que eles não são chamativos, mas tendem a ter um bom desempenho quando mais importa. Agora, com a incerteza elevada e o sentimento a mudar rapidamente, esse tipo de estabilidade parece valer a pena considerar.