Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

A Morgan Stanley está preparada para agitar o mercado dos ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de comissões acentuadamente mais baixa, à medida que novos detalhes de registo indicam que o seu próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% por ano — ficando abaixo de cada concorrente U.S. existente.

A comissão, divulgada em documentos de fundo atualizados partilhados pelo analista da Bloomberg Eric Balchunas, surge 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) de referência da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

O preço agressivo posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no momento do lançamento, sinalizando uma intenção deliberada de captar tanto fluxos de consultoria internos como capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular dentro do próprio ecossistema da Morgan Stanley. Com cerca de 8 biliões de dólares em ativos de gestão de patrimónios e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às comissões tem sido um dos obstáculos à adoção mais ampla de ETF em canais de consultoria.

Um produto interno com custos mais baixos poderia remover esse atrito, permitindo que os consultores alocassem em bitcoin sem enfrentarem conflitos associados a recomendar fundos de terceiros com comissões mais elevadas.

Observadores da indústria dizem que esse dinamismo pode alterar materialmente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador do “Monster Bitcoin”, estimando que mesmo uma alocação modesta de 2% na plataforma da Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de 160 mil milhões de dólares de procura.

Esse valor ultrapassaria em larga escala a dimensão de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do design do produto.

O ETF de bitcoin da Morgan Stanley está a chegar

A divulgação das comissões chega à medida que o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu uma notificação de listagem da New York Stock Exchange, um passo amplamente visto como sinalizando que as transações poderiam começar de forma iminente, mediante autorização regulamentar final. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de por um gestor de ativos.

Estruturalmente, o MSBT espelha os ETF de bitcoin à vista existentes. O trust deterá bitcoin diretamente, com a Coinbase a servir como depositário e corretora principal, enquanto a BNY Mellon tratará da administração, agência de transferências e custódia de caixa.

Desde o seu lançamento em 2024, os ETF de bitcoin à vista cotados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados em grande medida por investidores de retalho e investidores autodirigidos. A adoção em plataformas de gestão de patrimónios tem sido mais lenta, muitas vezes limitada por políticas internas, considerações de comissões e diretrizes de construção de carteiras.

No momento em que este texto é escrito, o Bitcoin está a ser negociado perto dos 66.000 dólares.