Cash Global Está Impulsionando um Início Histórico para as Ações da América Latina

Leda Alvim, Nicolle Yapur e Kelsey Butler

Dom, 22 de fevereiro de 2026 às 22h30 GMT+9 5 min de leitura

Fotógrafo: Tuane Fernandes/Bloomberg

(Bloomberg) – Investidores globais estão investindo nas ações da América Latina na velocidade mais rápida em uma década, levando os mercados de toda a região a máximos de vários anos.

Os mercados de ações no Brasil, Colômbia e México têm visto um aumento na compra estrangeira, ajudando a impulsionar o Índice MSCI EM América Latina para um máximo de onze anos e saltando mais de 20% em 2026. Isso marca o início mais forte do ano desde 1991.

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Este renovado apetite reforça como os investidores estão recalibrando apostas na região, muitas vezes negligenciada, antes das eleições presidenciais no Brasil e na Colômbia, onde os traders veem potencial para mudanças na política local e redução das taxas de juros. A recuperação ganhou novo impulso na sexta-feira após a Suprema Corte dos EUA invalidar as tarifas globais do presidente Trump, o que os investidores dizem ser mais um vento a favor da revitalização das ações na região.

“América Latina voltou ao mapa, e as pessoas estão prestando atenção na região a uma taxa que não se via há 10-15 anos,” disse Alejo Czerwonko, diretor de investimentos para Mercados Emergentes na UBS Global Wealth Management. “Mercados emergentes têm sido pouco explorados por um período prolongado, e essa conclusão se aplica com força à América Latina.”

Enquanto os mercados emergentes estão ganhando amplamente devido à diversificação dos investidores fora dos ativos dos EUA, os fluxos para a América Latina se destacam. A rotação provavelmente receberá um impulso no curto prazo, já que a decisão de derrubar as tarifas de Trump aumenta a pressão sobre riscos de déficit e incerteza política, pressionando ainda mais o dólar e impulsionando os ativos latino-americanos, disse Malcolm Dorson, gerente de portfólio sênior na Global X Management Co.

A onda de compras aparece em fundos negociados em bolsa (ETFs) listados nos EUA, que os investidores usam para construir rapidamente exposição a mercados estrangeiros. Os ativos no ETF iShares Latin America 40 da BlackRock, conhecido pelo ticker ILF, atraíram um recorde de mais de US$ 1 bilhão em janeiro, ajudando a aumentar seus ativos totais para cerca de US$ 4,3 bilhões.

O ETF iShares MSCI Brasil, ou EWZ, o maior fundo listado nos EUA que acompanha ações brasileiras, registrou suas maiores entradas mensais em mais de uma década em janeiro, tornando-se a ferramenta preferida para obter exposição ao maior mercado da América Latina. Até mesmo o escritório familiar do bilionário Stanley Druckenmiller, Duquesne, entrou na onda, adquirindo ações do EWZ pouco antes do salto de 17% do ETF em janeiro.

Continua a história

Parte dessa aposta no Brasil está baseada no potencial de que a eleição de outubro resulte em uma mudança política que levaria à derrota do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

“Não sabemos quem vai vencer, mas se a oposição ganhar, há mais a ganhar do que a perder se Lula permanecer,” disse Thierry Larose, gerente de portfólio na Vontobel.

Ainda assim, não é uma aposta simples. O surgimento do filho do ex-presidente Jair Bolsonaro, Flavio Bolsonaro, como candidato no final do ano passado, provocou uma venda, pois sua candidatura minou as esperanças de que o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, que era favorecido pelo mercado, concorreria.

Outros investidores aguardam até abril — quando os titulares de cargos atuais devem renunciar para concorrer à presidência — antes de fazer grandes apostas na votação que se aproxima.

Na Colômbia, divisões entre candidatos de centro e direita estão obscurecendo as expectativas antes da eleição presidencial de maio, enquanto o principal concorrente de esquerda lidera as pesquisas.

“Será um alívio se a direita vencer, mas se a esquerda vencer, não descartaria uma deterioração acentuada nos preços dos ativos,” disse Larose.

Embora o México não enfrente eleições presidenciais este ano, o país ainda precisa lidar com a incerteza enquanto revisa um acordo comercial com os Estados Unidos e o Canadá.

Cautela dos Locais

Estrangeiros estão cada vez mais evitando ETFs e comprando diretamente nos mercados locais também. Em janeiro, as compras estrangeiras foram as maiores em pelo menos quatro anos nos mercados brasileiro, mexicano e colombiano, de acordo com dados de reguladores e analistas.

No entanto, esse consumo contrasta diretamente com o sinal dos investidores locais, que estão cautelosos devido à incerteza política.

“Geralmente, os investidores locais se preocupam mais com política do que os estrangeiros,” disse Benjamin Souza, chefe de estratégia para América Latina na BlackRock. Isso não significa que investidores estrangeiros nunca fiquem assustados com a incerteza política, mas “no final do dia, o mercado tomará a decisão racional sobre onde estão os potenciais retornos.”

Além da política, no entanto, os investidores veem uma oportunidade para que os bancos centrais de alguns países comecem a reduzir os custos de empréstimos, o que apoiaria ainda mais a recuperação.

Os traders também esperam que o banco central do Brasil reduza a taxa básica Selic, atualmente em 15% — a mais alta em quase duas décadas — a partir de março. No México, o Banxico, como é conhecido o banco central, manteve sua taxa de juros básica em 7% na decisão unânime em 5 de fevereiro, interrompendo um ciclo de afrouxamento iniciado há quase dois anos.

“Seja por cortes de taxas em alguns países, mudanças políticas favoráveis ou ventos de commodities, continuamos com uma postura positiva em relação à região,” disse Ola El-Shawarby, gerente de portfólio na VanEck, que tem uma posição de sobrepeso na região.

O que Observar

México e Índia publicam dados do produto interno bruto, enquanto a Argentina divulga seu índice de atividade econômica

Os dados de inflação de meados de fevereiro no Brasil podem fortalecer a possibilidade de um corte de meio ponto na taxa de juros em março

Bancos centrais na Nigéria, Coreia do Sul e Tailândia anunciarão decisões de taxa, enquanto o conselho do banco central da Colômbia realiza uma reunião para avaliar informações econômicas antes da reunião de política em março

O ministro das Finanças da África do Sul, Enoch Godongwana, apresentará o orçamento do novo ano fiscal

–Com assistência de Philip Sanders.

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