Num momento delicado para as ações, um relatório de emprego atrasado aumenta as esperanças de um cenário ‘Goldilocks’

John Towfighi, CNN

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 19h30 GMT+9 Leitura de 3 min

Especialista John McNierney, no centro, e o trader Mathias Roberts, à direita, trabalham no piso da Bolsa de Nova York em 10 de fevereiro de 2026. - Richard Drew/AP

Dados sobre vagas de emprego e rotatividade laboral nem sempre movimentam muito o mercado. Mas, com as ações negociando perto de máximos históricos, os mercados estão um pouco sensíveis.

As ações tiveram uma queda na semana passada após notícias de que as vagas de emprego em dezembro atingiram o menor nível em cinco anos, enquanto os investidores tentavam avaliar a saúde da economia e decidir se realizariam lucros em ações caras.

Assim, com os dados oficiais de emprego previstos para quarta-feira, atrasados por vários dias devido ao breve encerramento parcial do governo, os analistas dizem que as ações podem cair ainda mais com notícias ruins — ou até com notícias que parecem boas demais.

O número de empregos precisa ser “Goldilocks”, disse Tom Essaye, presidente da empresa de análise de mercado Sevens Report Research, em uma nota.

Um sinal de contratação é exibido em 27 de novembro de 2025, em Nova York. - Spencer Platt/Getty Images

Poucos empregos novos, ou uma perda de empregos, sugerem uma economia em dificuldades. Mas um grande número de ganhos de empregos pode fazer com que os formuladores de política do Federal Reserve recuem em relação a cortes adicionais de juros neste ano.

“O número de amanhã precisa permanecer Goldilocks e mostrar uma criação de empregos positiva, mas não tanto a ponto de adiar ainda mais as expectativas de corte de juros,” disse Essaye.

Dados da semana passada pintaram um quadro de uma economia instável. Os gastos do consumidor em dezembro foram mais fracos do que o esperado, de acordo com dados do Departamento de Comércio. E o mês passado foi o pior janeiro para anúncios de contratação desde 2009, segundo dados da empresa de serviços de carreira Challenger, Gray & Christmas.

Isso está colocando peso extra no número de folhas de pagamento mensais. A estimativa consensual dos economistas é que a economia dos EUA criou 75.000 empregos em janeiro e que a taxa de desemprego permaneceu em 4,4%, de acordo com a FactSet.

Um crescimento saudável de empregos poderia aumentar a percepção de que a economia dos EUA é resiliente e tem espaço para crescer este ano. Mas notícias econômicas ruins podem ser boas notícias para as ações: uma fraqueza no mercado de trabalho no outono levou o Fed a cortar as taxas em três reuniões consecutivas no ano passado, o que apoiou a recuperação do mercado de ações. Um relatório pior do que o esperado na quarta-feira poderia aumentar as expectativas dos investidores por mais cortes de juros.

“Embora um mercado de trabalho fraco por si só seja negativo para as ações, isso será compensado por qualquer aumento nas expectativas de corte de juros, potencialmente sustentando o mercado de ações como um todo,” disse John Canavan, analista principal da Oxford Economics, por e-mail.

No entanto, é uma linha tênue. Um relatório de emprego fraco pode aumentar os nervos de que a economia não está indo tão bem quanto os investidores pensavam, o que pode ter implicações negativas para o mercado de ações. Os investidores não querem, inadvertidamente, comemorar um crescimento de empregos que possa impactar negativamente o consumo e o crescimento econômico, prejudicando os preços das ações.

Continuação da história

“Seria revigorante para os mercados abraçar um ambiente onde boas notícias são boas e más notícias são más,” disse Brent Kenwell, analista de investimentos dos EUA na eToro, em uma nota.

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