Destaques do mercado externo desta semana丨Trump fará o discurso sobre o Estado da União Como os resultados financeiros da Nvidia e a situação entre os EUA e o Irã vão agitar o mercado?

Na semana passada, o mercado internacional passou por mudanças turbulentas, com as tensões contínuas entre Irã e EUA elevando os preços do petróleo, e a Suprema Corte dos EUA anulando a decisão do governo Trump sobre tarifas, o que acendeu o mercado.

No que diz respeito ao mercado, as ações americanas fecharam com leves altas, o Dow subiu 0,25% na semana, o Nasdaq aumentou 1,51% e o S&P 500 cresceu 1,07%. Os três principais índices europeus tiveram desempenho sólido, com o FTSE 100 do Reino Unido subindo 2,30%, o DAX 30 da Alemanha avançando 1,39% e o CAC 40 da França crescendo 2,45%.

Destaques desta semana: a contínua escalada das tensões entre EUA e Irã continuará sendo foco dos investidores, assim como o impacto da decisão da Suprema Corte de derrubar as tarifas de Trump. Além disso, os investidores irão acompanhar de perto os dados econômicos dos EUA para avaliar o momento de uma próxima redução de juros pelo Federal Reserve. O discurso do Estado da União do presidente Trump, marcado para o dia 24 local, também atrairá atenção. Na Europa, os dados de inflação e as pesquisas de confiança serão pontos centrais. Os mercados asiáticos reabrirão após o feriado do Ano Novo Chinês, com Coreia do Sul e Tailândia divulgando dados econômicos e decisões de política monetária de forma intensa.

Relatório financeiro da Nvidia

A ata da última reunião do Federal Reserve mostrou que os oficiais não demonstraram forte intenção de cortar juros, com vários formuladores de política indicando que, se a inflação persistir alta, podem considerar aumentos adicionais. Os dados indicam que o índice de inflação preferido do Fed, o PCE, acelerou inesperadamente em dezembro, e o crescimento do emprego em janeiro foi robusto.

Por outro lado, o crescimento econômico dos EUA no quarto trimestre de 2025 desacelerou mais do que o esperado, com uma taxa de crescimento anual ajustada sazonalmente de apenas 1,4%. Dados do London Stock Exchange Group (LSEG) mostram que o mercado de dinheiro dos EUA já precificou totalmente duas reduções de 25 pontos-base pelo Fed neste ano, sendo que a primeira só deve ocorrer em julho. Analistas do LBBW acreditam que a ata do Fed aumenta o risco de apenas uma redução de juros neste ano.

Na próxima semana, será divulgado o índice de preços ao produtor (PPI) de janeiro, que fornecerá mais pistas sobre a inflação. Economistas da HSBC esperam que o PPI suba 0,3% na comparação mensal, com a variação anual desacelerando de 3,0% em dezembro para 2,8%. Outros dados importantes incluem o índice de confiança do consumidor do Conference Board de fevereiro e o índice de preços de imóveis S&P Case-Shiller de dezembro.

Também é importante acompanhar os leilões de títulos de 2, 5 e 7 anos nos EUA nesta semana. Os investidores estarão atentos ao nível de demanda estrangeira, já que as recentes oscilações nos rendimentos dos títulos americanos indicam interesse contínuo no mercado de dívida dos EUA.

Com o fim da temporada de resultados se aproximando, a Nvidia, gigante da inteligência artificial, certamente será o maior foco. Além disso, os resultados da S&P Global, Home Depot, Lowe’s e Berkshire Hathaway também merecem atenção. As ações chinesas, como Alibaba, também divulgarão seus resultados.

Petróleo e ouro

Fatores geopolíticos impulsionaram os preços do petróleo, com o contrato de WTI de vencimento próximo subindo 5,57% na semana, fechando a US$ 66,39 por barril, e o Brent de vencimento próximo subindo 5,92%, para US$ 71,76 por barril.

Ambos os contratos atingiram suas maiores cotações de fechamento em seis meses na última quinta-feira, devido à contínua atenção dos participantes do mercado às possíveis interrupções na oferta na região do Oriente Médio, rica em petróleo. Na semana passada, EUA e Irã realizaram negociações na Suíça na tentativa de resolver o impasse sobre o programa nuclear iraniano. No entanto, sinais iniciais de progresso foram rapidamente substituídos por acusações dos EUA de que o Irã não respondeu às principais demandas americanas — o que levou o presidente Trump a considerar ações militares limitadas contra o Irã para forçar uma concessão, mantendo o mercado relativamente estável. Trump também afirmou que, nos próximos 10 dias, o mundo provavelmente saberá se os EUA e o Irã chegarão a um acordo ou se os EUA tomarão medidas militares.

Martin Ratz, chefe de estratégia de commodities da Morgan Stanley, afirmou que, apesar do mercado global de petróleo estar “extremamente bem suprido”, três fatores sustentam os preços do petróleo: “Primeiro, a preocupação com a situação do Irã. Segundo, as compras em grande escala por parte dos clientes, que despertam curiosidade sobre como eles irão gerenciar esses estoques. E, por último, o frete marítimo ainda está elevado. Entre esses fatores, o mais destacado é, sem dúvida, a questão do Irã”, destacou.

Analistas do Barclays acreditam que, embora o mercado de ações ainda não tenha sido significativamente afetado por ruídos geopolíticos, a acusação do vice-presidente dos EUA, Vance, de que o Irã não discutiu uma ‘linha vermelha’, e relatos de aumento na presença militar americana na região, têm aumentado a tensão. “Qualquer ação militar será provavelmente limitada no tempo e no objetivo (como instalações nucleares ou mísseis balísticos), como ocorreu no verão passado”, escreveram. “Considerando as eleições de meio de mandato mais tarde neste ano e a prioridade do governo em proteger o poder de compra dos consumidores americanos, acreditamos que os EUA terão pouca disposição para tolerar preços do petróleo em alta por longos períodos, ou até mesmo sofrer perdas humanas. Portanto, se um conflito for inevitável, provavelmente será de curta duração.”

O mercado de metais preciosos também se fortaleceu. Os contratos de ouro para entrega em fevereiro na NYMEX subiram 0,74%, fechando a US$ 5.059,30 por onça, enquanto a prata avançou 5,69%, para US$ 82,283 por onça.

A economia dos EUA desacelerou significativamente no quarto trimestre de 2023, com crescimento anualizado de apenas 1,4%, influenciada pelo fechamento do governo e pelo consumo fraco. O ouro subiu no final do pregão, enquanto os investidores digeriam a decisão da Suprema Corte sobre tarifas e a declaração de Trump de que lançará uma nova rodada de tarifas globais. O negociante independente de metais, Dai Huang, afirmou: “É difícil imaginar que Trump pare por aí; ele tentará impor tarifas por meio de outras regulamentações, o que aumentará a volatilidade do mercado.” Ele acrescentou que a incerteza de médio prazo não assustará os investidores em ouro.

Além disso, o índice de inflação preferido do Fed, o PCE, subiu 0,4% em dezembro, na comparação mensal, acima da expectativa de 0,3%. Bob Haberkorn, estrategista sênior de mercado da RJO Futures, comentou: “Os dados mostram que a inflação ainda existe no mercado, mas o desempenho fraco do PIB indica que a economia ainda não atingiu o ponto de inflexão. A economia americana ainda apresenta muitas incertezas, o que sustenta o ouro.”

Expectativa de corte de juros pelo Banco da Inglaterra

Nos últimos dias, os dados econômicos não alteraram substancialmente as expectativas do mercado quanto às taxas de juros do Banco Central Europeu. Na segunda-feira, dia 23, será divulgado o índice de confiança empresarial do IFO de fevereiro na Alemanha, marcando o início de uma semana repleta de dados econômicos. Na mesma semana, serão publicados dados de pesquisa de consumidores e empresas na França, Alemanha, Itália e na zona do euro, incluindo o índice de confiança do consumidor e o índice de preços ao consumidor (CPI).

Outros dados importantes incluem a inflação de janeiro na Itália, o índice harmonizado de preços ao consumidor (HICP) final de janeiro na zona do euro, e a oferta de moeda M3 na zona do euro. No dia 27, serão divulgados os dados preliminares de inflação de fevereiro na França, Espanha e Alemanha, além do crescimento do PIB do quarto trimestre de 2023 na Alemanha e na França.

No entanto, há rumores de que Christine Lagarde poderá deixar o cargo antes de novembro de 2027. Caso isso aconteça, a liderança do Banco Central Europeu passará a ser de um europeu, possivelmente alguém com uma postura menos hawkish, para garantir uma transição tranquila e evitar uma valorização excessiva do euro. Além disso, se Lagarde deixar o cargo antecipadamente, será a primeira vez que os presidentes do Fed e do BCE serão nomeados ou substituídos na mesma época, o que aumentará a incerteza no mercado.

Na semana, os dados econômicos do Reino Unido serão relativamente leves. Entre os mais relevantes estão o índice de confiança do consumidor do GFK de fevereiro e o índice de preços de imóveis da Nationwide. Após uma recente fraqueza no mercado de trabalho, a possibilidade de corte de juros pelo Banco da Inglaterra em março aumentou, e os investidores acompanharão de perto todos os dados. Segundo o LSEG, o mercado de dinheiro atualmente precifica uma probabilidade de 78% de corte na taxa de juros do Banco da Inglaterra na próxima reunião.

Ao mesmo tempo, a política interna do Reino Unido será foco: no dia 26, ocorrerá uma eleição suplementar nos distritos de Gorton e Denton. Uma derrota do Partido Trabalhista pode reacender preocupações sobre a liderança do primeiro-ministro Rishi Sunak.

Destaques desta semana

(Origem: First Financial)