Como será o mercado de ações A em 2026? Li Daxiao tem essa opinião

Editoral

Adeus ao ano da cobra, bem-vindo ao ano do cavalo. Na celebração do Ano Novo Chinês de 2026, o Jornal de Futuros convidou grandes especialistas e estudiosos do setor para analisar a situação atual do mercado de ativos principais, identificar oportunidades de alocação essenciais para o novo ano e destacar os setores de investimento de alta qualidade.

Desde 2024, o mercado de ações A-shares tem experimentado uma fase de “crescimento lento”. Atualmente, o interesse pelo mercado de ações A e pelos futuros de índices permanece elevado. Diante desta fase de “crescimento lento”, como devem os investidores comuns alocar seus ativos? Com essa dúvida, o repórter do Jornal de Futuros entrevistou Li Daxiao, ex-chefe de economia de uma corretora com anos de experiência no mercado de capitais.

Li Daxiao afirmou que, em comparação com 2025, o tom do mercado de ações A em 2026 mudou essencialmente, caracterizado por “oscilações de alta no início do ano e múltiplas incertezas interligadas”.

“Em janeiro de 2026, o índice de Xangai atingiu um pico de 4190 pontos, acompanhado por um volume diário de negociação recorde de 3,99 trilhões de yuans. Nesse mês, a taxa de rotatividade atingiu 48%, um pico histórico. Além disso, desde o início de 2026, houve uma saída de 700 bilhões de yuans de ETFs, somada à forte volatilidade dos metais preciosos, ao colapso de criptomoedas no exterior e à queda abrupta de ações de alta tecnologia nos EUA, criando muitas incertezas no mercado. Com base nisso, o mercado de ações A em 2026 passará de uma postura puramente ofensiva em 2025 para uma estratégia mais defensiva, com maior ênfase na proteção, sendo essa uma escolha mais racional. Ainda assim, fundos de pensão, fundos de longo prazo e seguradoras continuam sendo importantes sustentáculos para o mercado de ações A.”, afirmou.

Sobre como enfrentar o mercado de ações A em 2026, Li Daxiao sugeriu três pontos: primeiro, evitar comprar em altas, que é a regra principal para evitar riscos em mercados de alta; segundo, seguir a regra de construção de carteira em pirâmide, evitando posições desequilibradas, adotando uma estratégia de “pés grandes e cabeça pequena” para reduzir riscos de manutenção; terceiro, manter o investimento em valor, priorizando empresas listadas com aumento de participação, fundamentos sólidos e valor real de investimento, afastando-se de ações com altas avaliações baseadas em conceitos vazios, rejeitando especulações e focando em ativos com valor real.

No que diz respeito às principais linhas de investimento, Li Daxiao destacou que “alta tecnologia e altos dividendos são o núcleo”, com ações blue-chip de alto dividendo sendo uma das principais estratégias de investimento em 2026.

“Quando o mercado de ações A estiver próximo de 4000 pontos, o valor de investimento em ações blue-chip de alto dividendo ainda será relevante, pois seus rendimentos são claramente atrativos em relação a títulos do governo, depósitos bancários e outros produtos tradicionais, além de apresentarem maior resistência às oscilações do mercado.”, afirmou.

No entanto, ele alertou que os investidores devem estar atentos às armadilhas de altos dividendos, pois alguns ativos parecem distribuir dividendos generosos, mas na verdade apresentam riscos de “destruição de valor”. Essas “armadilhas de valor” devem ser evitadas com firmeza.

Li Daxiao acredita que, em termos de setores, ações de bancos, setores de dividendos, e líderes de estatais oferecem maior valor de alocação a longo prazo.

Além disso, o setor de consumo pode se tornar outra linha de investimento importante em 2026. Ele acredita que, beneficiado por políticas de expansão da demanda interna e estímulos ao consumo, esse setor possui potencial de crescimento. Contudo, em relação à avaliação, o setor de consumo não apresenta vantagem significativa em comparação com blue-chips de baixa avaliação, e historicamente seus níveis de avaliação não estão entre os mais altos do mercado. Portanto, investir em consumo exige uma seleção cuidadosa, focando em oportunidades mais certas.

Vale destacar que, em 2026, a volatilidade global deve aumentar, sendo um fator externo importante que afetará o mercado de ações A.

Li Daxiao afirmou que a forte queda das ações de tecnologia nos EUA, a metade do preço do Bitcoin e a volatilidade dos metais preciosos criam incertezas no mercado financeiro global, podendo levar a uma redistribuição de recursos globais. O padrão de concentração de investimentos em ações americanas pode se transformar em uma alocação mais diversificada, com possível fluxo de capital para o mercado de ações A e para o mercado de Hong Kong. Contudo, o impacto exato dependerá do nível de volatilidade nos mercados externos. Se os mercados externos forem relativamente estáveis, o mercado de ações A poderá atrair mais fundos; se a volatilidade for elevada, também poderá sofrer impactos.

Por outro lado, ele destacou que o mercado de ações A possui fatores de suporte relativamente estáveis, como fundos de estabilização, entrada contínua de fundos de longo prazo e a potencial influência de uma redução de 700 bilhões de yuans na venda de ETFs, o que pode ajudar a manter a estabilidade do mercado e possibilitar uma recuperação independente.

Li Daxiao acredita que um volume de negociação diário de 4 trilhões de yuans pode se tornar um pico de volume de médio a longo prazo, e que 4190 pontos provavelmente será um pico intermediário, embora a probabilidade de se tornar um topo definitivo seja baixa, pois os ativos blue-chip atuais não estão excessivamente superavaliados.

Quanto à alocação de ativos, ele recomenda que os investimentos em títulos em 2026 não sejam excessivamente agressivos, devendo manter uma postura neutra e cautelosa. Além disso, vê boas oportunidades no setor de seguros, enquanto o setor de metais não ferrosos pode experimentar amplificação de volatilidade junto com o setor de metais preciosos, devendo-se agir com cautela. Para investidores que buscam ganhos estáveis, uma combinação equilibrada de títulos, seguros e ações é aconselhável, podendo manter uma certa proporção de liquidez, seguindo a estratégia de Buffett de reservar uma parte do capital para oportunidades de mercado, mesmo em altas.

Ele também alertou que, em 2026, deve-se estar atento aos riscos de ações de empresas novas e de alta avaliação. Investidores que construíram posições em baixa nos anos anteriores não devem perder ativos de qualidade em meio às oscilações do mercado.

Para o segundo semestre de 2026, Li Daxiao acredita que o maior fator de risco será o topo das ações de tecnologia nos EUA. Caso haja uma correção inesperada, os investidores devem mudar de uma estratégia ofensiva para uma defensiva ou priorizar “defesa acima de ataque”, diversificando posições em ações americanas, aumentando a alocação em ações de alto dividendo, estatais e de empresas estatais. Se surgirem oportunidades de baixa semelhantes às de 7 de abril de 2025, podem ser aproveitadas para ajustar posições. Se o mercado subir além do esperado, é importante controlar o impulso de investimento e evitar comprar em altas.

Por fim, Li Daxiao recomenda que, em 2026, os investidores mantenham uma postura de desendividamento, focando em investimentos com dinheiro sobrando, racionalidade e valor, pois somente “fazer o bem, comprar boas ações” permitirá retornos sustentáveis a longo prazo.

“Se fosse para resumir a estratégia de investimento de 2026 em três palavras-chave, seriam ‘proteção estável, alocação eficiente, rejeitar compras em altas’. Assim, é possível aproveitar oportunidades em meio aos desafios, manter o foco no valor durante as oscilações e atravessar ciclos de mercado preservando e valorizando seus ativos.”, concluiu.

(Origem: Jornal de Futuros)