Huaxin Securities: Primeira cobertura da Weihong Shares com classificação de compra

A Huaxin Securities Co., Ltd. Ren Chunyang e Lin Zijian realizaram recentemente um estudo sobre Weihong Shares e publicaram o relatório de pesquisa “Empresa líder no setor de automação industrial na China, ativamente expandindo no setor de robótica”, cobrindo pela primeira vez a Weihong Shares com uma classificação de compra.

Weihong Shares (300508)

Focada há mais de vinte anos no setor de controle de transporte industrial, crescimento sólido de suas principais atividades

Empresa líder em automação industrial, crescimento estável de suas atividades principais. Os produtos da empresa adotam uma arquitetura de sistema combinando hardware e software, com produtos de hardware abrangendo controladores de movimento e drivers de servo, sendo que os controladores de movimento se dividem em controladores de movimento integrados e placas de controle de movimento. O sistema de controle de movimento é o núcleo da automação industrial. Com o apoio das políticas nacionais, o mercado downstream, como gravação e fresagem, corte a jato de água, corte a laser e processamento de vidro de alta precisão, tem apresentado aumento na sua atividade, o que deve impulsionar a participação de mercado dos produtos da empresa de forma contínua. Em 2024, a receita operacional total e o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora, descontando itens não recorrentes, foram de 466 milhões de yuans e 66 milhões de yuans, respectivamente, com variações anuais de +5,53% e +66,78%. De 2021 a 2024, a CAGR foi de 4,11% e 10,44%. A empresa mantém uma tendência de crescimento saudável, com uma margem bruta consolidada acima de 50%, mantendo sua capacidade de lucro estável.

Duas forças impulsionadoras, laser e corte de metais, dominam o mercado de nicho

O mercado downstream do sistema de controle de transporte industrial é amplo, com desenvolvimento coordenado entre laser e corte de metais. As aplicações de automação industrial estão se tornando mais diversificadas, e o mercado de controle de movimento começou a se segmentar. Do ponto de vista do mercado de nicho, estima-se que o mercado global de controladores de movimento aumente de 65,32 bilhões de yuans em 2024 para 104,54 bilhões de yuans em 2031, com uma CAGR de aproximadamente 8,0% entre 2025 e 2031; o mercado global de placas de controle de movimento deve crescer de 780 milhões de dólares em 2024 para 1,74 bilhões de dólares em 2033, com uma CAGR de aproximadamente 9,6%; o mercado global de drivers de servo deve atingir cerca de 6,34 bilhões de dólares em 2024, com uma CAGR de aproximadamente 5,8% de 2024 a 2031. Quanto às aplicações downstream, estima-se que, em 2025, o mercado de sistemas de controle de movimento para equipamentos de corte a laser na China seja de aproximadamente 1,935 bilhões de yuans, com uma CAGR de cerca de 7,09% de 2019 a 2025; o mercado global de sistemas CNC deve atingir US$ 27,4 bilhões até 2029, com uma CAGR de aproximadamente 6% de 2023 a 2029, ambos mantendo crescimento estável. Atualmente, o cenário competitivo do mercado de controle de transporte industrial é concentrado, com o segmento de alta gama dominado por empresas estrangeiras como KEBA, B&R, Beckhoff e TIDA; empresas nacionais como Advantech, GigaDevice, Inovance, Leadshine e Weihong Shares estão principalmente atuando no mercado de baixa a média potência. Com sua experiência técnica e capacidade de personalização, a participação de mercado da controladora de corte a laser de baixa a média potência na China é de 20%, ficando em segundo lugar no setor; a participação no mercado de controle de gravação e fresagem é de aproximadamente 35%, ocupando a primeira posição.

Detalhes das previsões de lucro mais recentes:

O conteúdo acima foi organizado pelo Securities Star com base em informações públicas, gerado por algoritmo de IA (Número de backup de cálculo de rede 310104345710301240019), e não constitui recomendação de investimento.