Por que os tokens VC do tipo THE estão constantemente a cair de preço: análise da mecânica e dos riscos

Ao longo dos últimos anos, os investidores têm enfrentado um fenómeno frequentemente referido como a moeda VC. Trata-se de tokens apoiados por empresas de investimento de risco. Apesar da embalagem atraente e das promessas audaciosas, a maioria desses ativos demonstra uma dinâmica decepcionante. Vamos tomar um exemplo concreto: THE (Thena), com um preço atual de $0,26 e uma queda de 1,08% nas últimas 24 horas, ilustrando claramente o problema dos tokens VC no mercado.

THE como exemplo típico de uma moeda VC mal-sucedida

THE é um exemplo perfeito para analisar o comportamento típico de um ativo VC. O projeto foi posicionado como uma solução ambiciosa com aplicação real, atraindo a atenção de vários fundos conhecidos. No entanto, após a entrada na bolsa, a dinâmica revelou-se decepcionante. O preço continua a cair de forma constante, enquanto os volumes de negociação permanecem modestos, o que é comum na maioria dos tokens VC.

Três características-chave dos tokens VC que escondem o perigo

Os tokens de risco possuem características específicas que os diferenciam de outros ativos:

Fachada impressionante, mas essência fraca. Ao contrário de memecoins, as moedas VC são apresentadas como projetos sérios com potencial real. Isso cria uma impressão falsa de valor a longo prazo, atraindo investidores inexperientes.

Histórico de autoridade como ferramenta de marketing. Por trás do projeto estão grandes fundos de investimento, utilizados como principal argumento para captar capital. A reputação dos investidores transforma-se numa ferramenta de manipulação.

Baixa liquidez com avaliação inflacionada. Nos estágios iniciais, o volume real de negociação é mínimo, mas a capitalização de mercado é artificialmente inflada, criando a ilusão de valor do projeto.

Mecanismo de desbloqueio: como os tokens criam pressão sobre o preço

É aqui que reside o principal perigo. No exemplo de THE, cada semana são desbloqueados 940 mil tokens. Os investidores iniciais adquiriram esses tokens a um preço muito inferior ao atual. Após o desbloqueio, vendem massivamente as suas posições, criando uma pressão constante sobre o preço.

Esse processo tem um efeito de longo prazo: enquanto o período de desbloqueio (vesting period) não terminar, o projeto praticamente não tem chances de recuperação. Cada semana traz uma nova onda de vendas, que se acumula e suprime quaisquer tentativas de crescimento.

Por que os investidores comuns perdem com moedas VC

A assimetria nesta esquema é evidente. As empresas de risco compraram tokens nas fases iniciais a preços 10 a 100 vezes inferiores aos atuais. Já realizaram lucros ou estão prestes a fazê-lo. Por outro lado, os investidores de varejo entram no projeto no pico do hype, pagando preços máximos.

O resultado é previsível: quando começa o desbloqueio, os traders comuns entram em prejuízo. Além disso, os próprios tokens drenam liquidez do mercado, afetando negativamente a negociação de projetos de qualidade.

Por que as exchanges continuam a listar tokens VC

De forma paradoxal, as exchanges continuam a listar esses ativos, apesar do resultado negativo para a maioria dos traders. A razão é simples: o listing gera comissões, e a colaboração com fundos VC abre novas oportunidades de negócio. Assim, na busca por lucros, as exchanges tornam-se cúmplices na extração de capital dos investidores de varejo.

Como proteger seu capital da armadilha VC

Os investidores devem desenvolver um pensamento crítico em relação a qualquer projeto VC. É importante analisar o calendário de desbloqueio de tokens (vesting schedule): se houver volumes enormes que sairão nos próximos meses, isso é um sinal de alerta. Uma avaliação inflacionada com volumes baixos de negociação também indica um problema.

Conclusão

A essência da moeda VC reside numa estratégia simples: os investidores obtêm uma grande quantidade de tokens a preços baixos nas fases iniciais, criam uma ilusão de valor através do marketing, e quando começa o desbloqueio, vendem massivamente as suas posições. Os investidores comuns acabam na última fase deste ciclo, tornando-se vítimas de um mecanismo lucrativo para os fundos de risco. Vigilância e análise dos gráficos de vesting são ferramentas essenciais para evitar perdas em tokens VC.