A subida da IA na China acende-se enquanto os investidores ignoram os receios de disrupção global

Investing.com

Dom, 22 de fevereiro de 2026 às 14:08 GMT+9 2 min de leitura

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Investing.com – Enquanto a Wall Street está atualmente dominada por uma “corrida de medo à IA”, com investidores a vender ações de software e gestão de património por receios de disrupção, o mercado chinês move-se na direção oposta. Em vez de temer o que a IA possa destruir, os investidores na China continental e em Hong Kong estão a perseguir agressivamente os vencedores percebidos.

Este otimismo é impulsionado pelo potencial da IA de penetrar novos mercados e reduzir custos para os utilizadores finais. Criou-se uma divergência acentuada entre as duas maiores economias. Favoritos locais como a MiniMax Group Inc. (HK: 970) e a Knowledge Atlas Technology JSC Ltd. (Zhipu) (HK: 725) viram as suas avaliações explodir como resultado.

Só em fevereiro, estas ações mais do que duplicaram. Isto foi alimentado por uma rotação de capital de gigantes tradicionais da internet como Alibaba e Tencent para nomes de IA “pura”. A proteção estratégica, graças às barreiras regulatórias que limitam modelos estrangeiros como a OpenAI, deu a estes atores nacionais uma corrida clara e incontestada no mercado local.

Domínio doméstico e o efeito “halo” de desempenho

A euforia na IA chinesa está a ser apoiada por um “efeito halo” de grandes rodadas de financiamento privado global. Com a OpenAI a supostamente visar uma avaliação superior a 850 mil milhões de dólares e a Anthropic a levantar fundos a uma taxa de 380 mil milhões de dólares, as empresas chinesas estão a passar por uma reavaliação significativa.

Analistas da Jefferies sugerem que ainda há um potencial considerável de valorização para as avaliações de IA na China, especialmente à medida que os laboratórios locais atingem novos marcos de desempenho. O último modelo da Zhipu, o GLM-5, recentemente liderou os rankings de modelos de código aberto na Artificial Analysis. Este é o ranking global mais alto já alcançado por um laboratório de IA chinês.

Este progresso técnico, combinado com a extrema competitividade de custos de modelos de empresas como a DeepSeek, está a acelerar a adoção nos setores de cinema, mídia e empresarial. Tem até provocado rallies secundários em indústrias que podem beneficiar do uso destas novas ferramentas.

Apoio institucional e riscos de sustentabilidade

Os pesos pesados de Wall Street estão a dar mais credibilidade à subida. Morgan Stanley, Jefferies e UBS iniciaram todos cobertura da MiniMax com classificações equivalentes a “Compra”. A Morgan Stanley emitiu previsões particularmente agressivas, projetando que a receita da MiniMax poderá atingir 700 milhões de dólares até 2027.

Este apoio institucional reforçou a narrativa de que a China ainda está na “fase de penetração” do ciclo de IA. Em contraste, muitos acreditam que os EUA passaram para a “fase de ansiedade”.

No entanto, observadores experientes do mercado alertam que esta reavaliação atual pode ser difícil de sustentar se o crescimento dos lucros não acompanhar o hype. Há uma preocupação crescente de que os investidores estejam a ignorar os mesmos riscos de disrupção que assombram os mercados dos EUA. Por agora, no entanto, o momentum permanece firmemente com os desenvolvedores de IA “pura”.

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Reporting por Simon Mugo

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