A febre de IA na China acende-se, os investidores ignoram preocupações globais de disrupção

Investing.com – Quando Wall Street está atualmente envolta em uma “pânico de negociação de IA”, com investidores a vender ações de software e gestão de património devido ao receio de disrupção, o mercado chinês avança na direção oposta. Os investidores na China continental e em Hong Kong não estão preocupados com a possibilidade de a IA destruir algo, mas sim a perseguir ativamente aquelas empresas consideradas vencedoras.

Este otimismo decorre do potencial de penetração da IA em novos mercados e de reduzir significativamente os custos para os utilizadores finais. Isto criou uma clara diferenciação entre as duas maiores economias globais. Ações locais populares, como a Moonlight Technology Limited (HK: 970) e a Zhipu Huazhang Technology Co., Ltd. (HK: 725), viram as suas avaliações explodirem.

Só em fevereiro, estas ações mais do que duplicaram de valor. Isto deve-se à rotação de fundos de gigantes tradicionais da internet como Alibaba e Tencent para ações de IA consideradas “puras”. Devido às barreiras regulatórias que limitam a entrada de modelos estrangeiros como o OpenAI, o isolamento estratégico oferece às empresas locais um espaço de crescimento claro e sem competição no mercado interno.

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Domínio local e o “halo” de desempenho

A paixão pela IA na China é sustentada pelo “efeito halo” gerado pelas grandes rodadas de financiamento privado a nível global. Segundo relatos, a avaliação da OpenAI ultrapassa os 850 mil milhões de dólares, enquanto a Anthropic arrecadou fundos a uma avaliação de 380 mil milhões de dólares. Empresas chinesas estão a passar por uma reavaliação significativa de avaliações.

Analistas da Jefferies acreditam que as avaliações da IA na China ainda têm bastante espaço para subir, especialmente à medida que os laboratórios locais atingem novos marcos de desempenho. O mais recente modelo da Zhipu, o GLM-5, lidera recentemente o ranking de modelos de código aberto do Artificial Analysis. Este é o maior feito de sempre de um laboratório de IA chinês no ranking global.

Este avanço tecnológico, aliado a modelos de empresas como a DeepSeek, altamente competitivos em custos, está a acelerar a aplicação da IA em setores de cinema, mídia e empresas. Isto até desencadeou uma segunda onda de crescimento em indústrias que irão beneficiar do uso destas novas ferramentas.

Apoio institucional e riscos de sustentabilidade

Instituições de peso em Wall Street estão a dar maior credibilidade a esta onda de crescimento. Morgan Stanley, Jefferies e UBS começaram a cobrir a Moonlight, atribuindo-lhe classificações de “comprar”. A Morgan Stanley fez uma previsão particularmente agressiva, estimando que as receitas da Moonlight até 2027 possam atingir 700 milhões de dólares.

Este apoio institucional reforça a narrativa de que a China ainda está na fase de “penetração” do ciclo de IA. Em contraste, muitos acreditam que os EUA já entraram na fase de “ansiedade”.

No entanto, observadores experientes alertam que, se o crescimento dos lucros não acompanhar o hype, a reavaliação atual das avaliações poderá não ser sustentável. Cada vez mais, há preocupações de que os investidores estejam a ignorar os mesmos riscos de disrupção que afetam o mercado americano. Por agora, contudo, o momentum permanece firmemente nas mãos dos desenvolvedores de IA pura.

Simon Mugo a reportar

Este artigo foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.