O modelo de comprador de primeira viagem da Meritage Homes enfrenta taxas mais altas à medida que a Dendur Capital sai

O que aconteceu

A Dendur Capital LP informou, num documento junto da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) datado de 17 de fevereiro de 2026, que vendeu toda a sua posição de 891.000 ações na Meritage Homes Corporation (MTH +0,03%). O valor estimado da transação foi de 64,54 milhões de dólares, calculado com base na média trimestral de preços. A variação líquida da posição no trimestre foi uma diminuição de 64,54 milhões de dólares, refletindo tanto a venda quanto a variação do preço.

O que mais deve saber

O fundo saiu completamente da sua participação na Meritage Homes Corporation, que representava 6,7% do património sob gestão no trimestre anterior; após a transação, a posição é de 0% do património sob gestão.

Principais participações após esta declaração:

• NYSE:ATI: 234,03 milhões de dólares (24,3% do património sob gestão)
• NYSE:DIS: 117,41 milhões de dólares (12,2% do património sob gestão)
• NYSE:COF: 82,40 milhões de dólares (8,6% do património sob gestão)
• NYSE:FLUT: 82,15 milhões de dólares (8,5% do património sob gestão)
• NYSE:FUN: 75,99 milhões de dólares (7,9% do património sob gestão)

Em 16 de fevereiro de 2026, as ações estavam cotadas a 80,60 dólares, um aumento de 12,4% no último ano, superando o S&P 500 em 0,59 pontos percentuais.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

A Meritage Homes Corporation é uma construtora residencial líder nos EUA, focada em oferecer casas unifamiliares a compradores de entrada e de nível intermédio. A empresa projeta, constrói e vende casas unifamiliares, oferecendo também serviços adicionais de seguro de título e liquidação para compradores de habitação.

A empresa direciona-se a compradores de primeira habitação e de primeira mudança em mercados de rápido crescimento nos EUA, incluindo Texas, Arizona, Califórnia e vários estados do sudeste.

A Meritage Homes gera receita principalmente através de operações de construção de casas, aquisição e desenvolvimento de terrenos, construção de habitações e prestação de serviços financeiros relacionados.

O que esta transação significa para os investidores

As altas taxas de hipoteca dificultaram o acesso à habitação para compradores de entrada, o que afeta o principal mercado da Meritage Homes. A empresa concentra-se em compradores de primeira habitação e de primeira mudança em áreas do Sunbelt em rápido crescimento, onde o crescimento do emprego e o aumento da população ajudam a manter a procura por habitação forte.

No último ano, a Meritage tem utilizado incentivos para manter o interesse dos compradores e converter encomendas pendentes em vendas concluídas. Descontos nas taxas de juros e apoio nos custos de encerramento ajudaram os compradores a gerir os pagamentos mensais, permitindo um fluxo constante de encomendas apesar do aumento dos custos de empréstimo. A gestão manteve-se disciplinada nos gastos com terrenos e na expansão de comunidades, evitando movimentos agressivos que pudessem pressionar os retornos. A escassez de inventário de revenda nos mercados principais também tem impulsionado os compradores para construções novas, apoiando a receita e o fluxo de caixa.

Para os investidores, o sinal mais claro será se a Meritage consegue manter a procura sem ceder demasiado no preço. Se os incentivos continuarem a aumentar, os lucros poderão diminuir mesmo que as vendas permaneçam fortes. O crescimento no número de comunidades e na forma como a empresa compra terrenos indicará o nível de confiança da gestão na procura futura. As taxas de hipoteca continuam a ser o fator mais importante, mas o foco da Meritage no Sunbelt e a sua forte posição financeira serão essenciais para navegar neste ciclo sem prejudicar os retornos a longo prazo.