Compreender o Custo de Encomenda: O Que Precisa de Saber Antes de Negociar Perpétuos

O custo de encomenda é um dos conceitos mais mal compreendidos no trading perpétuo e de futuros. Quer seja um iniciante ou um trader experiente, entender do que consiste esse custo pode poupar-lhe dinheiro significativo e ajudá-lo a tomar melhores decisões de trading. Vamos analisar exatamente o que significa o custo de encomenda e como ele afeta a sua estratégia de trading.

O que é o custo de encomenda e por que é importante?

Quando faz uma encomenda numa plataforma de trading perpétuo ou de futuros, não está apenas a pagar pela posição em si — está a cobrir várias despesas que somam ao seu custo total de encomenda. Este total representa todos os fundos necessários para executar a sua encomenda, desde a abertura até ao fecho.

Considere o custo de encomenda como uma imagem financeira completa. Inclui o capital inicial necessário para manter uma posição, a comissão cobrada ao abrir a operação e até a comissão que pagará ao fechá-la. Compreendendo isto de antemão, pode calcular com precisão os seus custos reais de trading antes de comprometer capital.

Como se divide o custo de encomenda: Margem inicial e taxas

O seu custo de encomenda é composto por três elementos principais:

Margem inicial: É o colateral necessário para abrir a sua posição. É calculada com base no tamanho da posição, no preço de entrada e no nível de alavancagem. Com maior alavancagem, precisa de menos margem inicial, mas isso também aumenta o seu risco de exposição.

Taxa de abertura: Sempre que submete uma encomenda (normalmente uma ordem de mercado), a plataforma cobra uma taxa de taker. Esta taxa é calculada sobre o valor total do contrato e depende do nível de taxas ou do status VIP da sua conta.

Taxa de fecho: Tal como ao abrir uma posição, ao fechá-la também incorrerá em taxas. No entanto, o cálculo da taxa de fecho é ligeiramente diferente, dependendo de estar a liquidar uma posição longa ou curta — ela leva em conta a sua alavancagem para refletir os diferentes perfis de risco.

Juntos, estes três elementos determinam o seu custo total de encomenda, que é reservado do saldo da sua conta no momento em que faz a encomenda.

Cálculos do custo de encomenda em diferentes tipos de contratos

Nem todos os contratos funcionam da mesma forma no que diz respeito ao custo de encomenda. A principal distinção reside na forma como são liquidados e denominados.

Contratos em USDT e USDC: Estes são os tipos de contrato mais comuns. O seu custo de encomenda é denominado e pago na moeda de liquidação (USDT ou USDC). Isto torna o planeamento orçamental mais simples — sabe exatamente quantos dólares equivalentes está a comprometer.

Contratos inversos: Estes são cotados e liquidados na moeda subjacente. Por exemplo, um contrato BTCUSD liquida em Bitcoin, enquanto um ETHUSD liquida em Ethereum. Assim, o seu custo de encomenda é calculado na moeda correspondente, não em dólares. Isto significa que, se estiver a negociar ETHUSD, o seu custo de encomenda será expresso em ETH, não em USDT.

Para traders que usam Contas de Trading Unificadas (UTAs), há uma flexibilidade adicional. Pode usar múltiplos ativos como colateral, o que significa que não precisa de manter exatamente a moeda de liquidação para cobrir a margem inicial. No entanto, as taxas de abertura e fecho ainda devem ser pagas na própria moeda de liquidação. Se não tiver suficiente dessa moeda à mão, o sistema irá emprestá-la automaticamente — um detalhe importante a ter em conta ao planear a gestão de custos.

Exemplos práticos: Como calcular o custo de encomenda

Vamos percorrer cenários práticos para ver como funciona o custo de encomenda na prática.

Cenário 1: Negociação de contrato em USDT

Imagine que quer abrir uma posição longa em BTCUSDT, comprando 1 BTC a um preço de 50.000 USDT com 10x de alavancagem. Usando uma ordem de mercado com uma taxa de taker de 0,055%:

• Margem inicial = (50.000 × 1) ÷ 10 = 5.000 USDT
• Taxa de abertura = 1 × 50.000 × 0,055% = 27,50 USDT
• Taxa de fecho = 1 × 50.000 × (1 − 1/10) × 0,055% = 24,75 USDT
• Custo total de encomenda = 5.052,25 USDT

Isto significa que a sua conta precisa de reservar 5.052,25 USDT ao fazer a encomenda, mesmo que o valor da sua posição seja apenas 50.000 USDT.

Cenário 2: Negociação de contrato inverso

Agora, suponha que está a negociar ETHUSD inversamente. Abre uma posição longa no valor de 10.000 USD a um preço de 2.000 USDT por ETH, com 25x de alavancagem:

• Margem inicial = (10.000 ÷ 2.000) ÷ 25 = 0,2 ETH
• Taxa de abertura = (10.000 ÷ 2.000) × 0,055% = 0,00275 ETH
• Taxa de fecho = (10.000 ÷ 2.000) × (1 + 1/25) × 0,055% = 0,00286 ETH
• Custo total de encomenda = 0,20561 ETH

Repare como, mesmo posições pequenas em contratos inversos podem requerer quantidades significativas da moeda subjacente. É por isso que o trading inverso exige um planeamento cuidadoso do custo de encomenda.

Métodos flexíveis de colocação de ordens para gerir o seu custo de encomenda

Diferentes plataformas oferecem várias formas de colocar ordens, dando-lhe controlo sobre como aloca o seu capital:

Por quantidade: O método tradicional, onde especifica quantos contratos quer comprar ou vender. Para contratos em USDT/USDC, a quantidade é medida na moeda subjacente (exemplo: MNT para MNTUSDT). Para contratos inversos, a quantidade é em valor USD.

Por custo: Especifica o seu orçamento total de despesa, e o sistema calcula quantos contratos pode comprar com esse valor. Este método é útil quando tem um montante fixo de capital e quer que o sistema determine o tamanho da posição.

Por valor: Decide o valor total da posição que quer abrir, e o sistema calcula a quantidade de contrato necessária. Para contratos inversos, o valor é expresso na própria moeda; para contratos em USDT/USDC, em stablecoin.

Ao escolher o método de colocação de ordens adequado e compreender o seu custo de encomenda antecipadamente, pode tomar decisões mais informadas sobre o tamanho da posição, alavancagem e alocação geral do portefólio. Lembre-se de que as taxas reais podem variar consoante o nível VIP da sua conta e as condições de mercado atuais, mas saber como estimar o custo de encomenda continua a ser uma habilidade fundamental para qualquer trader de derivados.