A transformação do negócio da Starbucks na China acelera-se, o modelo de ativos leves ajuda na expansão

经济观察网 Starbucks e a transação de joint venture com a Boyu Investment devem ser concluídas na primavera de 2026. Após a conclusão, os negócios na China passarão a operar em regime de franquia, com a Starbucks planejando acelerar a expansão de lojas no mercado chinês.

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A transação que envolve a criação de uma joint venture entre Starbucks e Boyu Investment para operar os negócios de varejo na China deve ser totalmente concluída na primavera de 2026, atualmente aguardando aprovação regulatória. Após a conclusão, a Boyu deterá 60% da participação na joint venture, enquanto a Starbucks manterá 40%, e os negócios na China não serão mais consolidados nas demonstrações financeiras da Starbucks. Essa mudança visa aumentar a margem de lucro por meio de um modelo de ativos leves, com a Starbucks prevendo que a margem operacional de seus negócios internacionais aumente de 13% para entre 16% e 19%.

Progresso dos negócios

Após a conclusão da transação, todas as 8011 lojas próprias da Starbucks na China serão convertidas para o modelo de franquia, marcando a mudança oficial para uma expansão de ativos leves no mercado chinês. A Starbucks continuará participando dos negócios na China por meio de royalties de marca e receitas de cadeia de suprimentos, sem operação direta.

Avanços nos projetos da empresa

A Starbucks planeja aumentar o número de lojas na China de aproximadamente 8000 atualmente para entre 15000 e 20000, com a meta de abrir mais de 1000 lojas por ano. A expansão focará em mercados de menor densidade, tendo entrado em 13 cidades de nível county no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Além disso, a empresa reforça sua competitividade por meio de ajustes de produtos (como redução de preços e opções mais saudáveis) e inovação de cenários (como a linha de café da manhã).

Desempenho operacional

No primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (até 28 de dezembro de 2025), a receita global da Starbucks cresceu 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a receita na China cresceu em dois dígitos, com vendas iguais em lojas crescendo positivamente por três trimestres consecutivos. A empresa está fortalecendo o controle de custos globais para enfrentar a pressão nos preços do grão de café e tarifas, prevendo que as despesas de gestão total no ano fiscal de 2026 fiquem abaixo do nível do ano fiscal de 2023.

Perspectivas futuras

Em novembro de 2025, a Starbucks enfrentou uma ação judicial de acionistas por suposta ocultação de queda nas vendas nos mercados dos EUA e China, mas o andamento do caso depende de atualizações nos processos judiciais.

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