Palantir é uma compra, venda ou manutenção em 2026?

A venda em massa no setor de software tem sido brutal este ano. De facto, poucas ações de software como serviço (SaaS) foram poupadas, nem mesmo a Palantir Technologies (PLTR +0,26%), que foi uma das ações mais quentes nos últimos três anos.

Com as ações da Palantir a cair cerca de 20% no ano, até ao momento, a questão é se a Palantir é uma compra, venda ou manutenção para o futuro.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(0,26%) $0,35

Preço atual

$135,24

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$323B

Variação do dia

$131,17 - $136,21

Variação em 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

54M

Volume médio

45M

Margem bruta

82,37%

O caso de compra

A Palantir tornou-se uma parte integral do panorama de inteligência artificial (IA), pois a sua plataforma ajuda a tornar os modelos de linguagem de grande escala (LLMs) mais úteis para aplicações empresariais. A sua plataforma atua essencialmente como uma camada de orquestração de IA, recolhendo dados de várias fontes e organizando-os numa ontologia que liga a ativos e processos do mundo real. Isto reduz significativamente as alucinações de IA e permite que LLMs de terceiros resolvam problemas críticos usando um conjunto limpo de dados estruturados.

A solução tem sido um enorme sucesso com clientes comerciais nos EUA. Está a adicionar novos clientes rapidamente, enquanto os existentes estão a expandir-se rapidamente. Isto ajudou a empresa a alcançar 10 trimestres consecutivos de aceleração de crescimento de receita. No último trimestre, a sua receita aumentou impressionantes 70%, enquanto a receita comercial nos EUA disparou 137%.

Dado que a sua plataforma de IA (AIP) pode ajudar a resolver uma vasta gama de problemas em diferentes indústrias, a empresa ainda tem um crescimento significativo pela frente.

O caso de venda

Mesmo após a sua retração no início do ano, as ações da Palantir ainda não estão baratas. Negocia a um rácio preço-vendas (P/S) futuro de 45 vezes as estimativas de analistas para 2026 e a um rácio preço-lucro (P/E) futuro de mais de 100 vezes.

Entretanto, a empresa continua dependente do seu maior cliente, o governo dos EUA, que representa mais de um terço da sua receita. Embora a Palantir esteja a beneficiar das atuais iniciativas de modernização do governo, nas áreas militar e de inteligência, ser um contratante do governo pode ser um negócio irregular. Diferentes administrações também têm prioridades diferentes, o que pode impactar o crescimento.

Ao mesmo tempo, a Palantir provavelmente não é totalmente imune à disrupção da IA. Não é uma empresa nativa de IA, portanto há o risco de que um concorrente construído do zero possa criar uma solução mais eloquente. Se o crescimento diminuir por qualquer motivo, o múltiplo de avaliação da Palantir pode colapsar, e as ações também.

Fonte da imagem: Getty Images.

O veredicto

Neste momento, acho que a Palantir tem potencial para se tornar uma das maiores empresas do mundo — eventualmente. No entanto, até as maiores empresas do mundo hoje — Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft e Amazon — passaram por quedas significativas ao longo do caminho até onde estão hoje.

Se eu fosse proprietário das ações, continuaria a mantê-las a longo prazo, mas, dado o seu valor, ainda não as perseguiria aqui. Em vez disso, preferiria ser comprador abaixo de $110, onde a sua avaliação se torna um pouco mais razoável, em torno de 25 vezes as estimativas de receita para 2027.