Minutas do Federal Reserve revelam divisão na trajetória das taxas de juro: três correntes em conflito — corte, pausa e aumento

As atas do último encontro de política monetária divulgado pelo Federal Reserve em janeiro mostram que os dirigentes apresentaram divergências claras quanto às perspetivas de taxas de juro, oscilando entre conter a inflação e apoiar o mercado de trabalho.

Após a reunião de política monetária encerrada a 28 de janeiro, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve anunciou que manteria o intervalo-alvo da taxa de fundos federais entre 3,50% e 3,75%, encerrando uma sequência de três cortes consecutivos.

Na resolução, dois membros do Federal Reserve, Stephen Miran e Christopher Waller, votaram contra a decisão, defendendo uma redução de 25 pontos base.

O mais recente documento de atas refere que, “na avaliação das perspetivas de política monetária, alguns participantes indicaram que, se a inflação recuar como esperado, uma redução adicional do intervalo-alvo da taxa de fundos federais pode ser adequada.”

No entanto, os decisores não chegaram a um consenso quanto ao próximo passo da política, havendo quem defenda focar na contenção da inflação, enquanto outros enfatizam mais o apoio ao emprego.

As atas indicam que “alguns participantes consideraram que, durante a avaliação cautelosa dos dados que serão divulgados em breve, a taxa de juro poderá precisar de permanecer inalterada por um período. Alguns julgam que, antes de a tendência de queda da inflação estar claramente estabelecida, uma política mais acomodatícia não seria adequada.”

Além disso, alguns membros sugeriram que “não se deve excluir a possibilidade de retomar o aumento das taxas e esperam que a declaração pós-reunião reflita de forma mais clara que a decisão de taxa de juro pode ser de ambos os lados.”

As atas não identificam os intervenientes específicos, usando expressões vagas como “alguns”, “poucos”, “muitos” ou “a maioria” para descrever as posições.

A maioria dos participantes espera que a inflação nos EUA diminua gradualmente este ano, embora reconheçam que “o ritmo e o momento dessa descida permanecem incertos”. Referiram também o impacto das tarifas sobre os preços, prevendo que esse efeito se atenuará com o tempo.

O documento assinala que “a maioria dos participantes alerta que o progresso na redução da inflação para a meta de 2% pode ser mais lento e desigual do que o esperado, e que o risco de a inflação permanecer acima da meta continua elevado.”

Nick Timiraos, porta-voz do Federal Reserve, comentou que as preocupações com o mercado de trabalho diminuíram, enquanto as preocupações com a inflação aumentaram, descrevendo a inflação acima da meta como “um risco significativo.”

Outra análise aponta que, se Kevin Wooten for nomeado presidente do Federal Reserve, as fissuras internas poderão aprofundar-se ainda mais.

(Origem: Financial Associated Press)