Como escolher o modo de margem: de margem isolada a soluções de carteira

Conta de negociação única (ENA) oferece um sistema de gestão de margem de três níveis, adaptado a diferentes estilos de negociação. Desde margem isolada conservadora até margem de portfólio avançada — cada modo foi desenvolvido tendo em conta as necessidades específicas dos traders. Por padrão, os novos utilizadores recebem margem cruzada, mas a plataforma permite escolher a opção mais adequada consoante a estratégia de negociação. É fundamental lembrar que o modo selecionado se aplica a toda a conta de forma imediata — não é possível usar modos diferentes para pares de negociação distintos simultaneamente.

Três abordagens de gestão de margem na ENA

Cada modo de margem baseia-se numa filosofia própria de gestão de fundos de garantia. Compreender as diferenças entre estas abordagens é essencial para uma negociação segura e eficiente.

A plataforma oferece três opções: modo focado no controlo local de riscos; modo universal para a maioria dos traders; e modo especializado para profissionais. Cada um tem as suas vantagens na gestão de ativos, cálculo de margem requerida e proteção contra liquidação.

Margem isolada: risco controlado para posições precisas

A margem isolada (IM) é um modo em que cada posição de negociação funciona de forma independente. Os fundos de garantia são atribuídos a um par ou contrato específico e não podem ser redistribuídos para outras posições.

Onde se aplica este modo: Este método é ideal para traders de spot e futuros que preferem estratégias pontuais sem sobreposição de riscos. O modo suporta negociação spot, contratos perpétuos (USDT e USDC), futuros, contratos inversos perpétuos e opções.

Principais características: Não há requisitos de capital mínimo. Para cada posição, pode-se definir um nível de alavancagem — posições longas e curtas podem ter parâmetros diferentes. O sistema suporta modo unidirecional e modo de hedge (para contratos USDT). A margem é calculada individualmente para cada posição, tornando os cálculos transparentes e previsíveis.

A liquidação ocorre quando o preço de marca atinge o preço de liquidação de uma posição específica — o preço de liquidação exibido é o gatilho exato. Neste modo, o sistema de reabastecimento automático de margem funciona, permitindo que a plataforma mantenha automaticamente o nível de garantia necessário.

Restrições do modo: Negociação de margem spot não está disponível. Lucros não realizados de uma posição não podem ser utilizados para abrir outras posições. P&L de diferentes posições não se compensam entre si. Empréstimos ao transferir capital entre posições não são possíveis.

Margem cruzada: modo flexível para a maioria dos traders

A margem cruzada (CM) é o padrão para novas contas e representa uma escolha equilibrada entre flexibilidade e controlo. Neste modo, todo o saldo da conta funciona como um único fundo de garantia, acessível a todas as posições e pares de negociação.

Amplo leque de instrumentos: Este modo suporta um conjunto completo de instrumentos de negociação: spot, margem de spot, contratos perpétuos (USDT e USDC), futuros, contratos inversos e opções USDC.

Flexibilidade na gestão: Todo o capital da conta funciona como um único reservatório. Lucros não realizados de contratos perpétuos e futuros podem ser utilizados para abrir novas posições, aumentando a eficiência do capital. P&L de várias posições é compensado, reduzindo o risco efetivo do portfólio. A negociação de margem spot está ativada por padrão, e empréstimos estão disponíveis para reforçar o saldo.

Cálculo de alavancagem e margem: O sistema aplica uma taxa de margem inicial e uma taxa de margem de manutenção ao nível de toda a conta. A liquidação ocorre quando a margem de manutenção atinge 100% — o preço de liquidação exibido é uma estimativa. Para posições de hedge (long e short), no modo de hedge, deve-se usar a mesma alavancagem.

Modo de ativos — maior flexibilidade: Na margem cruzada, está disponível um modo com múltiplos ativos. Os fundos de garantia são convertidos em USD, permitindo usar diferentes ativos para garantir vários tipos de contratos. Por exemplo, BTC pode servir como garantia, enquanto o seu equivalente em USDT pode ser usado para negociar contratos USDT perpétuos.

Margem de portfólio: gestão de riscos profissional

A margem de portfólio (PM) é um modo para traders qualificados que necessitam de ferramentas avançadas de gestão de riscos. Requer um capital líquido mínimo de 1000 dólares, oferecendo uma sistema de cálculo mais flexível.

Para quem é este modo: Traders profissionais de derivados, que operam com estratégias complexas de hedge e exigem máxima eficiência de margem.

Instrumentos suportados: O conjunto completo corresponde ao modo de margem cruzada: spot, margem de spot, contratos perpétuos USDT e USDC, futuros, opções, instrumentos inversos.

Sistema revolucionário de cálculo: A principal diferença da margem de portfólio é que o cálculo da margem é feito com base no risco de todo o portfólio como um todo. O sistema analisa a correlação entre posições e, se o portfólio estiver bem equilibrado com posições de hedge, a margem necessária pode diminuir significativamente. Isto permite aos traders usar o capital de forma mais eficiente, especialmente quando há baixa correlação entre ativos.

Funcionalidade semelhante à margem cruzada: Negociação de margem de spot, empréstimos e compensação de P&L funcionam como na margem cruzada. O modo de ativos também suporta conversão em USD. Contudo, o modo de hedge não está disponível — apenas posições unidirecionais.

A liquidação ocorre quando a margem de manutenção atinge 100%. Reabastecimento automático de margem não é suportado.

Tabela comparativa dos modos de margem

Regras para alternar entre modos

A mudança de modo de margem requer o cumprimento de condições específicas, que variam consoante o modo de destino. A plataforma estabeleceu estes requisitos para proteger a conta de liquidações inesperadas ao alterar a estratégia.

Para passar para margem isolada (de cruzada ou portfólio):

Para uma transição bem-sucedida, é necessário: ausência de posições de opções e ordens; ausência de ordens de margem spot; ativos suficientes para cobrir os requisitos elevados de margem; ausência de empréstimos ativos; margem spot desativada; o preço de marca das posições existentes deve estar dentro dos novos parâmetros de liquidação; os ativos distribuídos devem ser suficientes para cada posição sem risco de liquidação automática.

Após a transição, a negociação de margem spot permanece desativada, o reabastecimento automático de margem é desligado, e o modo de garantia fica por padrão desativado.

Para passar para margem cruzada (de isolada ou portfólio):

Condição principal: a taxa de margem inicial após a transição não deve exceder 100%. O sistema ajusta automaticamente os parâmetros de alavancagem, escolhendo valores mais conservadores se estes diferirem. Se os limites de risco existentes estiverem em níveis diferentes, a alavancagem será ajustada ao nível de risco mais elevado.

Após a transição, a negociação de margem de spot é ativada por padrão. Contratos inversos usarão como garantia os ativos de cálculo correspondentes.

Para passar para margem de portfólio (de isolada ou cruzada):

Duas condições críticas: a taxa de margem inicial não deve exceder 100%; no modo de hedge, ordens e posições abertas não são permitidas.

Após a transição, a negociação de margem de spot é ativada automaticamente, e os ativos de garantia são convertidos em USD de acordo com a lógica de portfólio.

Como escolher o modo certo para si

A escolha do modo de margem adequado depende do seu estilo de negociação e nível de experiência.

Opte pela margem isolada se: realiza operações pontuais sem sobreposição de posições; prefere controlo total sobre cada posição; deseja suporte automático de margem; está a começar a trabalhar com derivados e valoriza simplicidade.

A margem cruzada é adequada se: negocia várias pares simultaneamente; quer usar o capital de forma mais eficiente; combina estratégias de spot e derivados; precisa de negociação de margem de spot.

A margem de portfólio é essencial se: possui mais de 1000 USD de capital; aplica estratégias complexas de hedge; busca otimizar ao máximo os requisitos de margem; está preparado para trabalhar com cálculos de risco de portfólio; é um trader profissional de derivados.

Lembre-se que a troca entre modos pode ser feita a qualquer momento, desde que cumpridas as condições técnicas. Muitos traders começam com margem cruzada e, à medida que ganham experiência, passam para modos especializados que oferecem maior controlo ou flexibilidade.