Guia completo de cálculo de lucros e perdas de contratos perpétuos: desde a abertura até ao fecho da posição

Antes de realizar operações de contratos perpétuos, compreender a lógica do cálculo de lucros e perdas é fundamental para o sucesso na negociação. Seja você um iniciante no mercado ou um trader experiente, entender com precisão como cada operação gera lucro ou prejuízo está diretamente relacionado à gestão de riscos e à alocação de fundos. Este artigo irá detalhar cada etapa do cálculo de lucros e perdas, ajudando-o a dominar este sistema completo de análise de resultados.

Como a decisão do preço de abertura afeta a base de lucro e prejuízo

No trading de contratos perpétuos, o seu primeiro preço de abertura não é definitivo. Sempre que você adiciona posições a um preço de ordem diferente, o preço médio de abertura é ajustado, influenciando diretamente o ponto de referência para lucros e perdas de toda a posição.

A lógica de cálculo do preço médio de abertura é a seguinte:

Suponha que o trader A atualmente detenha uma posição longa de 0,5 BTCUSDT, com preço de abertura de 5.000 dólares. Uma hora depois, ele adiciona 0,3 BTC a um preço de 6.000 dólares. Qual será o preço médio de abertura dessa posição?

Passo a passo:

• Valor do primeiro contrato = 0,5 × 5.000 = 2.500 USDT
• Valor do segundo contrato = 0,3 × 6.000 = 1.800 USDT
• Valor total da posição = 2.500 + 1.800 = 4.300 USDT
• Quantidade total de BTC = 0,5 + 0,3 = 0,8 BTC
• Preço médio de abertura = 4.300 ÷ 0,8 = 5.375 dólares

Este valor de 5.375 dólares serve como referência para avaliar o lucro ou prejuízo da posição de 0,8 BTC. Somente quando o preço de mercado ultrapassar esse valor, a posição entrará na zona de lucro.

Como calcular o lucro/prejuízo não realizado em tempo real

Após a execução de uma ordem, você pode visualizar instantaneamente a variação de lucro ou prejuízo não realizado na área da posição. Este valor é atualizado continuamente conforme as oscilações do mercado, mas a lógica de cálculo varia de acordo com a direção da operação.

Para posições longas:

Se o trader B possui uma posição longa de 0,2 BTCUSDT, com preço de abertura de 7.000 dólares, e o mercado sobe para 7.500 dólares:

Lucro/prejuízo não realizado = quantidade × (preço de mercado atual - preço de abertura)
= 0,2 × (7.500 - 7.000)
= 100 USDT

Para posições curtas:

Se o trader C tem uma posição curta de 0,4 BTCUSDT, com preço de abertura de 6.000 dólares, e o mercado cai para 5.000 dólares:

Lucro/prejuízo não realizado = quantidade × (preço de abertura - preço de mercado atual)
= 0,4 × (6.000 - 5.000)
= 400 USDT

Pontos importantes:

1. Diferença na moeda de liquidação: Em contratos USDT, o lucro ou prejuízo é liquidado em USDT; em contratos inversos (moeda base), é liquidado na criptomoeda correspondente, como BTC.

2. Composição do lucro/prejuízo não realizado: Este valor não inclui taxas de transação ou custos de financiamento. Reflete apenas o valor nominal do lucro ou prejuízo de mercado.

3. Modo de exibição: O sistema exibe por padrão com base no preço de mercado atual. Se passar o mouse sobre o valor, a exibição muda para o cálculo baseado no preço de marca.

Percentual de lucro/prejuízo não realizado (%): refletindo o retorno instantâneo

O percentual de lucro/prejuízo não realizado converte o valor em porcentagem, apresentando de forma intuitiva o retorno sobre o investimento (ROI) da posição:

Percentual de lucro/prejuízo não realizado = [Lucro/prejuízo não realizado ÷ margem de garantia da posição] × 100%

Onde a margem de garantia da posição = margem inicial + taxa de liquidação

Continuando o exemplo do trader B, assumindo uma alavancagem de 10x:

• Lucro/prejuízo não realizado = 100 USDT
• Margem inicial = (0,2 × 7.000) ÷ 10 = 140 USDT
• Taxa de liquidação = 6.300 × 0,2 × 0,055% ≈ 0,693 USDT
• Percentual de lucro/prejuízo não realizado = [100 ÷ (140 + 0,693)] × 100% ≈ 71,07%

Isso indica que, em relação ao seu capital investido, a posição tem um retorno de aproximadamente 71,07%.

Atenção a equívocos comuns: Muitos traders pensam erroneamente que aumentar a alavancagem amplifica o lucro/prejuízo não realizado. Na verdade, independentemente de ser 5x, 10x ou 20x, o valor absoluto do lucro/prejuízo não realizado (exemplo: 100 USDT) permanece o mesmo. O que muda é a porcentagem, pois a margem de garantia diminui com maior alavancagem. Se o trader B ajustar para 5x, o percentual cai para cerca de 35,62%; se aumentar para 20x, sobe para aproximadamente 141,45%. Mas o valor em USDT do lucro/prejuízo permanece 100 USDT.

Como o lucro/prejuízo realizado ao fechar a posição é concretizado

Quando você decide fechar completamente a posição, o lucro ou prejuízo não realizado se realiza de fato. Nesse momento, o cálculo inclui todas as taxas e custos envolvidos.

Fórmula completa para o cálculo do lucro/prejuízo ao fechar:

Lucro/prejuízo ao fechar = Lucro/prejuízo da posição - taxa de abertura - taxa de fechamento - custos de financiamento

Vamos usar o exemplo do trader C, que possui uma posição curta de 0,4 BTCUSDT, com preço de abertura de 6.000 dólares, e fecha a posição a 5.000 dólares, pagando uma taxa de financiamento de 2,10 USDT durante o período:

• Lucro/prejuízo da posição = 0,4 × (6.000 - 5.000) = 400 USDT
• Taxa de abertura = 0,4 × 6.000 × 0,055% = 1,32 USDT
• Taxa de fechamento = 0,4 × 5.000 × 0,055% = 1,10 USDT
• Custos de financiamento = 2,10 USDT
• Lucro/prejuízo ao fechar = 400 - 1,32 - 1,10 - 2,10 = 395,48 USDT

Embora pareça um lucro de 400 USDT, após deduzir todas as taxas, o valor final recebido será de aproximadamente 395,48 USDT.

Tratamento de fechamento parcial: Se você fechar apenas parte da posição, as taxas e custos são proporcionais à quantidade fechada. Por exemplo, se fechar 0,3 BTC de uma posição de 0,4 BTC, as taxas e custos são calculados em 75% do valor total.

Como funciona o lucro/prejuízo acumulado ao longo do tempo

O lucro/prejuízo realizado acumulado difere do lucro/prejuízo ao fechar uma posição, pois é uma soma contínua de todas as operações de fechamento parciais ou completas na mesma direção da posição. Ele registra o resultado total de todas as operações de fechamento feitas até o momento.

Lógica do lucro/prejuízo acumulado:

Lucro/prejuízo acumulado = soma de todos os lucros/prejuízos realizados - taxas de transação - custos de financiamento durante o período

Exemplo: o trader C mantém uma posição curta de 0,4 BTC. Primeiro, fecha 0,3 BTC a 5.000 dólares, obtendo um lucro de 300 USDT, descontando taxas e custos. Depois, abre uma nova posição curta de 0,2 BTC a 5.500 dólares. O lucro/prejuízo acumulado é atualizado após cada operação, refletindo o resultado total.

Os cinco principais equívocos na compreensão de alavancagem e lucros/prejuízos

Muitos traders cometem erros ao entender o cálculo de lucros e perdas, especialmente relacionados à alavancagem. Aqui estão os cinco equívocos mais comuns:

Erro 1: A alavancagem amplia o lucro

Aumentar a alavancagem reduz a margem necessária para abrir uma posição, mas não aumenta o valor absoluto do lucro. O lucro depende do tamanho da posição e da variação de preço, não da alavancagem.

Erro 2: Limite máximo de alavancagem em modo full-hedge

No modo de hedge completo, o sistema usa o limite de risco do ativo para determinar a alavancagem máxima permitida. Por exemplo, BTCUSD permite até 100x, o que afeta a margem, mas não o resultado real do lucro ou prejuízo.

Erro 3: Ignorar as taxas

Lucro/prejuízo não realizado não inclui taxas, mas ao fechar a posição, elas são deduzidas. Uma operação que parece lucrativa pode, após taxas, resultar em prejuízo ou lucro menor.

Erro 4: Impacto dos custos de financiamento a longo prazo

Se a posição for mantida por muito tempo, os custos de financiamento acumulados podem ser significativos. Quanto mais tempo a posição fica aberta, maior o impacto desses custos.

Erro 5: Diferença entre preço de marca e preço de mercado

O sistema calcula o lucro/prejuízo não realizado com base no preço de mercado, mas é possível alternar para o cálculo baseado no preço de marca, que pode diferir sob certas condições de mercado.

Comparativo do sistema de cálculo de lucros e perdas

Para facilitar sua compreensão, aqui está uma tabela comparativa dos principais componentes do cálculo de lucros e perdas:

Dominar essa tabela ajuda a entender por que o lucro/prejuízo não realizado e o lucro/prejuízo ao fechar podem diferir.

Recomendações práticas para cálculo de lucros e perdas em contratos perpétuos

Compreender o cálculo de lucros e perdas vai além de dominar fórmulas matemáticas; trata-se de aplicar esse conhecimento na sua estratégia de trading:

1. Calcule com precisão o ponto de entrada: Use sua tolerância ao risco e metas de retorno para definir preços de abertura e tamanhos de posição adequados.

2. Preveja os custos de saída: Antes de fechar, calcule antecipadamente as taxas e custos de financiamento para garantir que o retorno esperado seja maior que os custos.

3. Monitore o percentual de lucro/prejuízo não realizado: Essa métrica oferece uma visão mais realista do retorno sobre o investimento na posição.

4. Faça revisões periódicas: Registre cada operação, incluindo custos e resultados, para identificar padrões de custos e otimizar sua estratégia.

5. Avalie a configuração de alavancagem: Entenda que a alavancagem reduz a margem necessária, mas não aumenta o lucro absoluto, e ajuste sua estratégia de acordo.

O sistema de cálculo de lucros e perdas em contratos perpétuos pode parecer complexo, mas ao entender cada etapa e a lógica por trás de cada fórmula, você poderá tomar decisões mais precisas. Lembre-se: uma análise correta do lucro/prejuízo é o primeiro passo para uma gestão de risco eficaz e para aumentar suas chances de sucesso na negociação.