México, Canadá evitam bala de tarifa de 10%, mas a ‘revisão’ do USMCA paira grande

Investing.com

Sáb, 21 de fevereiro de 2026 às 13:10 GMT+9 2 min de leitura

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Investing.com – México (EWW) e Canadá (EWC) receberam uma suspensão temporária na sexta-feira, quando a Casa Branca confirmou que as mercadorias enviadas sob o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA) estarão em grande parte isentas da nova tarifa global de 10% recentemente assinada.

A medida segue uma decisão histórica da Suprema Corte dos EUA que anulou o uso anterior do presidente Trump de poderes de emergência para impor tarifas ainda mais altas. Enquanto a isenção reduz a “barreira fiscal” imediata para os dois maiores parceiros comerciais dos EUA, ela também aumenta a importância da próxima revisão do USMCA.

Uma taxa “efetiva” menor

Em uma reviravolta surpreendente, a intervenção da Suprema Corte melhorou de fato a matemática imediata para os exportadores norte-americanos.

Taxas anteriores: Produtos não qualificados enfrentavam tarifas de “martelo” de 25% para o México e 35% para o Canadá.

Nova realidade: Ao passar para uma tarifa global de 10% com isenções do USMCA, economistas da Desjardins e do Grupo Financeiro Base estimam que a taxa efetiva de tarifas diminuirá ligeiramente dos níveis atuais (~3,7% para o Canadá e ~4,4% para o México).

A isenção é vista como uma vitória vital para os setores Automotivo (CARZ) e de Energia (XLE), garantindo que o petróleo e componentes manufaturados críticos continuem a atravessar fronteiras sem grandes choques de preços.

Trump perde seu “alavanca”, mas seu arsenal permanece intacto

Especialistas em comércio alertam que, embora o presidente tenha perdido sua “alavanca” favorita na Suprema Corte, seu “arsenal” continua abastecido. Funcionários da Casa Branca já sinalizaram uma mudança para investigações sob a Seção 301, a mesma ferramenta específica de país usada durante a guerra comercial original com a China, e investigações sob a Seção 232 relacionadas à segurança nacional.

“O presidente não perdeu sua influência, apenas perdeu uma alavanca”, observou o advogado de comércio Barry Appleton. O medo do mercado é que a administração agora “armadilhe” ferramentas administrativas para contornar o Congresso e os tribunais.

USMCA sob o microscópio

A maior ameaça para o Peso Mexicano (MXN) e o Dólar Canadense (CAD) continua sendo a revisão do USMCA em 2026. O presidente Trump teria questionado assessores sobre a necessidade do pacto, e analistas acreditam que a recente derrota na corte só aumenta a “lenha na fogueira” para uma reforma radical.

“Está tornando mais difícil para o México e o Canadá negociarem com os EUA, mesmo que cumpram o acordo”, disse Diego Marroquin, do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais.

Para os investidores, a isenção imediata traz alívio às cadeias de suprimentos norte-americanas. No entanto, o “Prêmio de Risco do USMCA” provavelmente continuará embutido nos mercados, à medida que a administração muda de ordens executivas amplas para uma guerra comercial direcionada, país por país.

Continuação da história  

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