Paloma Partners reduz posição na Core Scientific à medida que eficiência de mineração e custos moldam o ciclo do Bitcoin

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC datado de 17 de fevereiro de 2026, a Paloma Partners Management Co reduziu suas participações na Core Scientific em 2.547.000 ações. O valor estimado da transação, com base no preço médio de fecho do quarto trimestre de 2025, foi de 44,41 milhões de dólares. O valor da posição do fundo caiu 46,32 milhões de dólares ao longo do trimestre, refletindo tanto a atividade de negociação quanto a variação do preço das ações. A Paloma Partners agora detém 185.000 ações, avaliadas em 2,69 milhões de dólares no final do ano.

O que mais é importante saber

Após a venda, a Core Scientific representa agora 0,49% dos ativos de ações dos EUA reportáveis da Paloma Partners Management Co.

Principais cinco participações após o documento:

• NASDAQ:NVDA: 9,88 milhões de dólares (8,0% do AUM)
• NASDAQ:AVGO: 9,69 milhões de dólares (7,9% do AUM)
• NASDAQ:INTC: 8,67 milhões de dólares (7,1% do AUM)
• NASDAQ:AFRM: 8,19 milhões de dólares (6,7% do AUM)
• NASDAQ:TTWO: 5,89 milhões de dólares (4,8% do AUM)

Em 17 de fevereiro de 2026, as ações da Core Scientific estavam cotadas a 17,23 dólares, um aumento de 39,1% ao longo do último ano. A ação superou o S&P 500 em 25,81 pontos percentuais no mesmo período.

Visão geral da empresa/ETF

Visão geral da empresa/ETF

A Core Scientific é uma provedora líder de serviços de mineração de ativos digitais e infraestrutura de blockchain na América do Norte, utilizando software proprietário e operações de data centers em grande escala. A abordagem integrada da empresa combina mineração própria com hospedagem em colocation, permitindo flexibilidade e escala operacional. Com foco em infraestrutura avançada e segurança, a Core Scientific posiciona-se como um facilitador chave para a adoção institucional de tecnologias blockchain.

A Core Scientific oferece serviços de mineração de ativos digitais, infraestrutura de blockchain e hospedagem em colocation, com receitas provenientes da mineração para sua própria conta e do alojamento de equipamentos para terceiros.

A empresa opera um modelo de dois segmentos: mineração direta de ativos digitais e oferta de colocation em data centers de grande escala e vendas de equipamentos para participantes de blockchain.

Os principais clientes da Core Scientific incluem mineradores institucionais, empresas de blockchain e organizações que buscam infraestrutura segura e escalável para tecnologia de livro-razão distribuído.

O que essa transação significa para os investidores

A Core Scientific encontra-se na interseção da volatilidade do preço do Bitcoin e dos altos custos fixos de operação de data centers de mineração em grande escala. Após uma alta de aproximadamente 39% no último ano, a ação reflete uma melhora no sentimento em relação às criptomoedas, mas sua economia subjacente continua atrelada à eficiência de produção e aos custos de energia.

A Core Scientific gera receita de duas formas principais: minerando Bitcoin para sua própria conta e hospedando equipamentos para clientes institucionais. A primeira depende não apenas do preço do Bitcoin, mas também da dificuldade de mineração e da eficiência da frota, que determinam quanto Bitcoin pode ser produzido por unidade de energia. A segunda depende mais da capacidade do data center, dos custos de energia e de relacionamentos de hospedagem de longo prazo. Essa combinação oferece potencial de valorização quando os mercados de ativos digitais melhoram, mas também expõe a empresa a riscos operacionais se os preços ou a economia da mineração declinarem.

Para os investidores, os fatores-chave a observar são a eficiência de produção de Bitcoin da Core, a gestão dos custos de energia e a estabilidade do seu negócio de hospedagem. Métricas como a produção de Bitcoin por megawatt, o custo por moeda, contratos de energia e flexibilidade de dívida determinarão se a recente valorização indica fundamentos mais sólidos ou se é apenas uma fase favorável no ciclo das criptomoedas.