Debate sobre os custos tarifários aumenta o racha entre o Fed e a Casa Branca

Principais Conclusões

• Pesquisas do Federal Reserve de Nova Iorque mostram que os americanos, e não os estrangeiros, estão a suportar o custo das tarifas.
• A administração Trump criticou o estudo, chamando-o de partidário e questionando a sua metodologia.
• O conflito destaca tensões contínuas sobre a independência do Federal Reserve face à influência política.

A mais recente batalha na disputa entre a Casa Branca e o sistema do Federal Reserve é um artigo de economia de rotina.

Pesquisadores do Federal Reserve de Nova Iorque publicaram na semana passada descobertas que mostram que os americanos estão a pagar o custo das tarifas do Presidente Donald Trump, ao contrário das alegações de Trump de que os estrangeiros estão a arcar com a despesa.

Oficiais da administração disseram nos dias seguintes que esses investigadores deveriam ser punidos e que as conclusões eram partidárias. Um funcionário do Fed respondeu, defendendo a pesquisa e a independência do Fed.

O que isto Significa para a Economia

Economistas consideram a independência do Federal Reserve crucial para a sua credibilidade e, consequentemente, para a sua capacidade de usar a política monetária para controlar a inflação. Se o Fed perder a sua independência, aumenta o risco de uma inflação descontrolada, dizem os especialistas.

“As pessoas associadas a este artigo deveriam, presumivelmente, ser disciplinadas,” disse Kevin Hassett, diretor do Conselho Económico Nacional, numa entrevista na CNBC na quarta-feira. “Eles divulgaram uma conclusão que criou muita notícia altamente partidária, baseada numa análise que não seria aceita numa aula de economia do primeiro semestre.”

Um funcionário do Fed respondeu aos comentários de Hassett, chamando-os de mais um ataque à autonomia do banco central.

“Isto é apenas mais um passo para tentar comprometer a independência do Fed,” disse Kashkari numa sessão de perguntas e respostas em North Dakota na manhã de quinta-feira. “No último ano, vimos várias tentativas de tentar comprometer a independência do Fed, incluindo em dezembro, quando o Departamento de Justiça apresentou uma intimação ao Conselho de Governadores por algumas despesas de edifícios.”

A troca de palavras sobre a pesquisa é a mais recente de um conflito maior entre a Casa Branca e o Fed.

Desde a sua segunda tomada de posse, Trump tem pressionado por cortes de taxas mais acentuados e ameaçado despedir membros do comité de definição de política do banco central. Funcionários do Fed, como Kashkari, disseram que isso é uma tentativa de minar o Fed, que foi criado pelo Congresso para ser independente da Casa Branca.

A administração respondeu às declarações de Kashkari na tarde de quinta-feira. Pierre Yared, presidente interino do Conselho de Assessores Econômicos, reforçou a crítica ao estudo.

“Ver comentários sobre estudos específicos e afirmar que isto é um ataque à independência do Fed é um pouco exagerado,” disse ele numa entrevista à Bloomberg Television.

As conclusões do Federal Reserve de Nova Iorque estavam alinhadas com as de outros economistas que estudam a questão, incluindo previsores do Escritório de Orçamento do Congresso, sem fins partidários. Os 12 bancos do Federal Reserve possuem departamentos de pesquisa que publicam rotineiramente análises econômicas, muitas vezes examinando políticas públicas, mas raramente gerando controvérsia.

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As apostas do conflito são altas porque o Fed tem a responsabilidade de usar a política monetária para manter a inflação sob controlo e o emprego no máximo. Especialistas dizem que a credibilidade do Fed depende da perceção pública de que ele atua de forma independente da pressão política.

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