A Circle apresenta pedido de IPO de $5 mil milhões na NYSE após sobreviver a choques na indústria

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Circle apresenta pedido de IPO de 5 mil milhões de dólares, com estreia na NYSE sob o símbolo CRCL

A Circle, a empresa fintech responsável pela segunda maior stablecoin do mundo, apresentou formalmente um pedido de oferta pública inicial, visando uma avaliação de 5 mil milhões de dólares. A empresa planeja listar-se na Bolsa de Nova Iorque sob o símbolo CRCL, marcando um passo importante rumo a tornar-se uma das primeiras emissores de stablecoins a abrir capital através de uma via tradicional de ações.

JPMorgan Chase e Citigroup foram nomeados como principais subscritores da oferta, sinalizando confiança institucional numa empresa que enfrentou alguns dos maiores desafios do setor cripto nos últimos dois anos.

Uma história de recuperação após turbulência no mercado

A decisão da Circle de seguir um IPO em 2025 marca uma recuperação acentuada de uma empresa outrora vista como vítima da instabilidade do setor. Em 2023, a firma foi gravemente afetada pelo colapso de parceiros bancários-chave, incluindo Silvergate e Silicon Valley Bank (SVB). Ambos os eventos abalaram temporariamente a confiança na capacidade da Circle de manter a paridade da sua stablecoin principal, USD Coin (USDC), que desempenha um papel central na liquidez global de criptoativos.

Em 2022, a tentativa anterior da Circle de abrir capital via fusão com uma SPAC fracassou devido à incerteza regulatória e às mudanças nas condições de mercado. O fracasso do negócio atrasou os planos de expansão da Circle e obrigou a empresa a focar-se nas operações principais. O atual pedido de IPO sugere que a empresa recuperou estabilidade e encontrou um caminho mais claro para o futuro.

Crescimento de receitas demonstra resiliência

Apesar da turbulência do mercado, a Circle demonstrou um crescimento consistente de receitas nos últimos três anos. Em 2024, a empresa reportou 1,68 mil milhões de dólares em receitas e receitas de reservas, um aumento face aos 1,45 mil milhões de dólares em 2023 e 772 milhões de dólares em 2022.

No entanto, o lucro líquido contou uma história diferente. A empresa registou um lucro líquido de 156 milhões de dólares em 2024, uma diminuição face aos 268 milhões de dólares do ano anterior. A queda reflete maiores despesas operacionais relacionadas com o desenvolvimento de produtos, conformidade regulatória e uma estratégia conservadora de reservas que prioriza liquidez sobre rendimento.

Mesmo assim, estes números reforçam a capacidade da Circle de gerar receitas substanciais, principalmente a partir de juros ganhos sobre as reservas que suportam o USDC. À medida que as stablecoins ganham maior utilidade em pagamentos, negociações e aplicações financeiras, este modelo de receita torna-se cada vez mais robusto.

De emissores de stablecoins a fintech regulada

O pedido de IPO da Circle é também um momento simbólico para o setor mais amplo de fintech e ativos digitais. Como emissor de stablecoins, a Circle opera numa zona cinzenta regulatória — com um pé no setor financeiro tradicional e outro na infraestrutura blockchain. Listar-se numa grande bolsa dos EUA traz maior escrutínio, mas também sinaliza maturidade e alinhamento com as expectativas regulatórias.

A iniciativa pode abrir caminho para que outras empresas nativas de cripto procurem listagens públicas por meios convencionais. Enquanto algumas empresas optaram por caminhos internacionais ou modelos de captação de fundos apoiados em ativos digitais, a abordagem da Circle envia uma mensagem: se for estruturada cuidadosamente, até uma empresa ligada ao cripto pode obter aprovação de Wall Street.

Num momento em que os reguladores financeiros permanecem cautelosos em relação aos ativos digitais, o IPO da Circle pode servir de estudo de caso sobre como emissores de stablecoins podem apresentar-se como entidades fintech confiáveis, transparentes e conformes.

O que o IPO significa para o mercado de stablecoins

A stablecoin USDC da Circle é a segunda em capitalização de mercado, logo após a USDT da Tether. No entanto, a USDC posiciona-se como uma alternativa mais transparente e regulada. Está totalmente apoiada por dinheiro em caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, com atestações regulares fornecidas por empresas independentes.

Ao tornar-se uma empresa pública, a Circle será obrigada a divulgar demonstrações financeiras, fatores de risco e métricas operacionais a um nível muito superior ao padrão atual do setor. Este nível de transparência pode reforçar a reputação do USDC como uma opção mais segura para uso institucional.

À medida que os bancos centrais continuam a explorar moedas digitais e os governos consideram regulamentar as stablecoins, o IPO da Circle pode acelerar essas discussões. Uma listagem pública implica maior supervisão — mas também oferece à Circle uma plataforma para influenciar a direção das políticas e dos padrões de mercado.

O apoio institucional reflete confiança do mercado

A participação da JPMorgan Chase e do Citigroup como principais subscritores reforça o peso da oferta. Ambas as instituições têm vindo a expandir cautelosamente a sua presença no espaço de ativos digitais, e a sua decisão de apoiar a Circle reflete uma aceitação crescente de instrumentos financeiros baseados em blockchain no setor financeiro tradicional.

O seu papel também pode sinalizar a outros investidores institucionais que o IPO é mais do que uma jogada especulativa — é uma aposta na infraestrutura da economia digital de amanhã. Com o USDC cada vez mais utilizado em remessas internacionais, liquidações transfronteiriças e finanças descentralizadas (DeFi), o potencial de crescimento da Circle vai muito além das bolsas de criptoativos.

Implicações estratégicas para fintech e ativos digitais

A trajetória da Circle, de startup a potencial candidata a IPO, espelha tendências mais amplas no setor fintech. A indústria passou de lançar aplicações independentes para construir infraestruturas fundamentais — ferramentas que suportam pagamentos, crédito, custódia e agora, dinheiro programável.

Para os observadores de fintech, o IPO oferece uma visão de como empresas nativas digitais estão a adaptar-se à regulamentação do mundo real, a estabelecer ligações com instituições tradicionais e a entrar nos mercados públicos não como disruptoras, mas como colaboradoras.

A iniciativa também reacende as discussões sobre as stablecoins como uma futura componente do sistema financeiro mainstream. Se a Circle conseguir abrir capital perto do seu objetivo de 5 mil milhões de dólares, poderá validar as stablecoins não só como uma ferramenta para mercados cripto, mas como um pilar viável no futuro dos serviços financeiros.

Conclusão: Um momento decisivo para as stablecoins nos mercados públicos

O pedido de IPO da Circle é um marco não só para a empresa, mas para a evolução das finanças digitais. Representa a convergência entre tecnologia blockchain e estrutura financeira tradicional — um momento raro em que uma empresa nascida do cripto entra nos níveis mais altos de escrutínio público e visibilidade institucional.

Ao procurar uma avaliação de 5 mil milhões de dólares, a Circle afirma-se não só como um grande emissor de stablecoins, mas como uma fintech com peso económico real, capacidade de gerar receitas e visão de longo prazo.