Minutas do Federal Reserve revelam divisão na trajetória das taxas de juro: três correntes em conflito — corte, pausa e aumento

As atas mais recentes do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) dos Estados Unidos, divulgadas após a reunião de política monetária de janeiro, mostram uma clara divergência entre os dirigentes quanto às perspetivas de taxas de juro, oscilando entre conter a inflação e apoiar o mercado de trabalho.

Após a reunião de política monetária encerrada em 28 de janeiro, o FOMC anunciou que manteria o intervalo-alvo da taxa de fundos federais entre 3,50% e 3,75%, encerrando uma sequência de três cortes consecutivos.

Na resolução, dois membros do Fed, Stephen Miran e Christopher Waller, votaram contra a decisão, inclinando-se para uma redução de 25 pontos base.

O mais recente documento de atas refere que “ao avaliar as perspetivas de política monetária, alguns participantes indicaram que, se a inflação recuar como esperado, uma redução adicional do intervalo-alvo da taxa de fundos federais pode ser apropriada.”

No entanto, os decisores não chegaram a um consenso sobre a direção futura da política, havendo quem defenda focar na contenção da inflação, enquanto outros enfatizam mais o apoio ao emprego.

As atas indicam que “alguns participantes consideraram que, durante a avaliação cautelosa dos dados que serão divulgados em breve, a taxa de juro pode precisar de permanecer inalterada por um período. Alguns julgam que, até que a tendência de queda da inflação seja clara, uma política mais acomodatícia não é adequada.”

Além disso, alguns membros sugeriram que “não se deve excluir a possibilidade de novo aumento das taxas e esperam que a declaração pós-reunião reflita de forma mais clara que a decisão de taxa pode ser de ambos os sentidos.”

As atas não identificam os oradores específicos, usando termos vagos como “alguns”, “poucos”, “muitos” e “a grande maioria” para descrever as posições.

A maioria dos participantes espera que a inflação nos EUA diminua gradualmente este ano, embora reconheçam que “o ritmo e o momento da descida ainda permanecem incertos”. Mencionam o impacto das tarifas sobre os preços, prevendo que esse efeito diminuirá com o tempo.

O documento assinala que “a maioria dos participantes alerta que o progresso na redução da inflação para a meta de 2% pode ser mais lento e desigual do que o esperado, e que o risco de a inflação permanecer acima da meta continua significativo.”

Nick Timiraos, porta-voz do Fed, comentou que as preocupações dos dirigentes com o mercado de trabalho diminuíram, enquanto as preocupações com a inflação aumentaram, descrevendo a inflação acima da meta como “um risco significativo.”

Outra análise aponta que, se Kevin Wooten for nomeado próximo presidente do Fed, as fissuras internas poderão aprofundar-se ainda mais.

(Origem: Financial Associated Press)