O que é a temporada de altcoins: compreender o desenvolvimento do mercado de final de 2024 a 2025

No início de 2026, o mercado de criptoativos está a atravessar uma nova fase. No centro desta transformação encontra-se o fenómeno conhecido como “temporada de altcoins”. A temporada de altcoins refere-se ao período em que as altcoins apresentam um desempenho superior ao do Bitcoin, oferecendo oportunidades de investimento mais atrativas, sendo a fase mais emocionante do ciclo de mercado. Com a evolução dos últimos anos, a forma desta temporada também mudou significativamente. De uma simples movimentação de capital, evoluiu para um fenómeno mais complexo e multilayer, sustentado pela liquidez dos stablecoins e pela entrada de investidores institucionais.

Relação entre a temporada de altcoins e o mercado de Bitcoin

O primeiro passo para compreender a temporada de altcoins é entender os padrões de fluxo de capital dentro do mercado. Tradicionalmente, a temporada de altcoins era marcada por uma grande transferência de capital do Bitcoin para outras altcoins. Quando o preço do Bitcoin subia e atingia o momento de realizar lucros, os investidores deslocavam fundos para altcoins em busca de maiores retornos, num mecanismo relativamente simples.

No entanto, como aponta Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, este mecanismo mudou fundamentalmente. Atualmente, a temporada de altcoins não é impulsionada por uma transferência direta de volume de pares Bitcoin, mas sim pelo aumento do volume de negociação de altcoins em pares com stablecoins como USDT ou USDC. Esta mudança reflete não apenas uma tendência de mercado, mas também a entrada mais séria de investidores institucionais e a infraestrutura de mercado mais madura, indicando um ambiente mais consolidado.

Evolução da temporada de altcoins: rumo aos stablecoins

A principal diferença entre a antiga e a atual temporada de altcoins reside na fonte de liquidez.

Durante o boom de ICOs de 2017-2018, a temporada de altcoins foi definida pela especulação em projetos emergentes como Ethereum, Ripple e Litecoin. Nessa época, a dominância do Bitcoin caiu de 87% para 32%, enquanto a capitalização total do mercado de criptoativos cresceu de 30 bilhões para 600 bilhões de dólares. Contudo, o aumento de regulações e o fracasso de vários projetos levaram a uma rápida queda dessa prosperidade.

A primeira temporada de altcoins de 2021 apresentou um cenário diferente. Com o crescimento de DeFi, NFTs e memecoins, a capitalização de mercado atingiu um recorde de 3 trilhões de dólares. Nesse período, a dominância do Bitcoin caiu de 70% para 38%, enquanto a fatia de mercado das altcoins aumentou de 30% para 62%.

A temporada atual, de final de 2024 a início de 2025, apresenta características distintas dessas anteriores. Factores como a aprovação de ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, expectativas de uma postura pró-criptomoeda sob o governo Trump, e o tempo decorrido desde o halving do Bitcoin (abril de 2024) contribuem para esse cenário. Além disso, a liquidez proporcionada pelos stablecoins facilita o acesso ao mercado de altcoins tanto para investidores individuais quanto institucionais, sendo um elemento-chave.

Diversificação setorial: de IA a Metaverso

Ao contrário das temporadas passadas, que se concentravam em tendências específicas como ICOs ou DeFi, a atual temporada de altcoins abrange múltiplos setores.

O avanço de projetos relacionados à IA é um exemplo claro. Render (RNDR) e Akash Network (AKT), plataformas descentralizadas de IA, registraram aumentos superiores a 1000%. Este crescimento reflete a alta expectativa do mercado quanto à integração de IA no ecossistema cripto.

Simultaneamente, plataformas de GameFi como ImmutableX (IMX) e Ronin (RON) mostram sinais de recuperação, reacendendo o interesse na indústria de jogos blockchain. Além disso, as memecoins (DOGE, SHIB, BONK, PEPE) evoluíram de meros objetos de especulação para projetos que incorporam utilidade e IA.

Destaca-se também a revitalização do ecossistema Solana, com memecoins baseados na rede a ganhar popularidade, desmistificando a ideia de que a rede estaria “morta”. Os preços dos tokens aumentaram 945%, reforçando a presença de Solana no mercado.

Quatro indicadores para identificar a chegada da temporada de altcoins

Para que os investidores possam tomar decisões informadas, é fundamental reconhecer sinais concretos de que a temporada de altcoins está a começar. Aqui estão os principais indicadores a monitorizar:

Indicador 1: Queda na dominância do Bitcoin

Historicamente, quando a dominância do Bitcoin cai abaixo de 50%, é um sinal confiável de que a temporada de altcoins está a iniciar. Segundo a análise da empresa Rekt Capital, num cenário em que o Bitcoin permanece entre 91.000 e 100.000 dólares, a liquidez de altcoins como Ethereum tende a aumentar, facilitando a diminuição da sua dominância.

Indicador 2: Aumento do rácio ETH/BTC

A relação de preço entre Ethereum e Bitcoin serve como um termómetro da saúde do mercado de altcoins. Uma subida neste rácio indica que Ethereum está a superar o Bitcoin, antecipando uma fase de crescimento mais ampla das altcoins. Uma descida, por outro lado, sugere força no mercado do Bitcoin e uma postura de maior aversão ao risco.

Indicador 3: Índice Alt Season do Blockchain Center

Este índice mede o desempenho das 50 principais altcoins em relação ao Bitcoin. Valores acima de 75 indicam que a temporada de altcoins está a acontecer. Em início de 2025, o índice atingiu 78, sinalizando que o mercado já se encontra nesta fase.

Indicador 4: Crescimento na liquidez e volume de negociação de stablecoins

O aumento na liquidez de stablecoins como USDT e USDC, aliado ao crescimento do volume de negociação de altcoins nesses pares, indica uma expansão real do mercado. Este não é um movimento especulativo, mas um sinal de crescimento estrutural. Além disso, o aumento de volume em setores específicos, como IA e memecoins, revela onde o interesse do mercado está concentrado.

Impacto dos investidores institucionais e dos ETFs de Bitcoin à vista

Segundo Tom Lee, analista da Fundstrat, a entrada de investidores institucionais no mercado de altcoins é um fator decisivo para distinguir esta temporada de altcoins de ciclos anteriores.

A aprovação de mais de 70 ETFs de Bitcoin à vista acelerou o fluxo de capital institucional para o mercado cripto. Este movimento não se limita ao Bitcoin, mas também promove a diversificação para altcoins principais como Solana e Ethereum. Com investidores institucionais mais dispostos a assumir riscos, o mercado de altcoins ganha maior liquidez e acessibilidade para investidores individuais.

A melhoria do ambiente regulatório e o surgimento de formuladores de políticas com postura pró-criptomoeda também aceleram essa tendência. Marcos regulatórios claros e uma postura aberta por parte de órgãos reguladores aumentam o sentimento positivo do mercado, potencializando a duração da temporada de altcoins.

Estratégias práticas durante a temporada de altcoins

Para obter sucesso nesta fase, uma abordagem sistemática é essencial.

Estratégia 1: Construção gradual de posições

Em vez de investir todo o capital de uma só vez, é aconselhável aumentar posições de forma escalonada ao longo do ciclo de mercado. Assim, reduz-se o risco de movimentos adversos e melhora-se o preço médio de compra.

Estratégia 2: Diversificação setorial e seleção de moedas

Diversificar entre setores como IA, GameFi, memecoins e Metaverso é fundamental. Confiar demasiado numa única tendência pode levar a perdas significativas em caso de mudança de sentimento. Além disso, é importante avaliar fundamentos, equipa de desenvolvimento e utilidade real de cada projeto antes de investir.

Estratégia 3: Combinação de indicadores técnicos e análise de sentimento

Utilizar dados quantitativos como dominância do Bitcoin, rácio ETH/BTC, índice Alt Season, juntamente com análises qualitativas de tendências em redes sociais e sentimento do mercado, permite uma previsão mais precisa.

Estratégia 4: Realização de lucros e limitação de perdas

Devido à elevada volatilidade, é crucial dividir os lucros, usar ordens de stop-loss e evitar apostar tudo numa só operação. Assim, consegue-se acumular ganhos de forma consistente e limitar perdas potenciais.

Gestão de riscos na temporada de altcoins: cinco armadilhas a evitar

Apesar do entusiasmo, a temporada de altcoins apresenta riscos relevantes:

Risco 1: Subestimar a volatilidade

Altcoins são muito mais voláteis que Bitcoin, podendo experimentar variações superiores a 50% em poucos dias. Sem uma gestão adequada, lucros podem evaporar rapidamente. Além disso, mercados de altcoins menos líquidos podem ter spreads elevados, aumentando custos de transação.

Risco 2: Uso excessivo de alavancagem e especulação

Operações de margem e derivados com alavancagem elevada podem transformar pequenos movimentos de mercado em lucros ou perdas significativos. Durante a temporada de altcoins, o uso de alavancagem deve ser feito com cautela, mantendo uma gestão de risco rigorosa.

Risco 3: Fraudes e pump-and-dump

À medida que o mercado aquece, proliferam esquemas de fraudes como rug pulls e pump-and-dump. Investir em projetos desconhecidos requer investigação minuciosa e cautela redobrada.

Risco 4: Mudanças abruptas na regulamentação

Reguladores podem alterar rapidamente a postura, revertendo políticas pró-criptomoeda. É importante monitorar de perto as notícias regulatórias e estar preparado para ajustes.

Risco 5: Perder sinais de que o ciclo está a terminar

A temporada de altcoins não dura para sempre. Quando o sentimento atinge o pico, o capital começa a recuar, levando a quedas acentuadas. Sinais como aumento na dominância do Bitcoin, queda no índice Alt Season e diminuição de discussões em redes sociais devem alertar para o fim do ciclo, permitindo ajustar posições a tempo.

Aprender com o passado: ciclos de altcoins

Analisar ciclos históricos ajuda a prever tendências futuras.

De 2017 a 2018, a primeira grande temporada de altcoins viu a dominância do Bitcoin cair de 87% para 32%. O boom de ICOs trouxe milhares de projetos, elevando a capitalização de mercado de 30 bilhões para 600 bilhões de dólares, até que regulações e fracassos de projetos provocaram uma rápida queda.

Em 2021, a evolução foi mais sofisticada. DeFi, NFTs e memecoins impulsionaram o mercado, levando a uma capitalização de 3 trilhões de dólares. Ethereum, Solana e Cardano beneficiaram-se especialmente. Contudo, essa fase também terminou com uma correção em 2022.

O ciclo atual, de final de 2023 a 2024, difere por envolver maior participação institucional, ETFs e uma diversificação setorial mais ampla. Além disso, o mercado está fundamentado em avanços tecnológicos e casos de uso reais, não apenas na especulação.

Por que a temporada de altcoins é relevante em 2025

Diversos fatores estruturais justificam a expectativa de uma forte temporada de altcoins em 2025:

1. Infraestrutura de ETFs amadurecida

A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista abriu caminho para ETFs de Ethereum e, futuramente, de outras altcoins, facilitando o acesso institucional sem necessidade de exchanges tradicionais.

2. Fatores geopolíticos e políticos

Mudanças de governo e políticas pró-criptomoeda aumentam a confiança do mercado, promovendo maior adoção.

3. Inovação tecnológica acelerada

Setores emergentes como IA, Metaverso e DePIN estão em fase de crescimento, criando oportunidades específicas de investimento.

4. Mercado mais maduro

Participantes mais experientes, com maior conhecimento e maior racionalidade, contribuem para maior estabilidade e sustentabilidade do ciclo.

Como se preparar para investir em altcoins

Investidores interessados devem seguir passos essenciais:

Passo 1: Educação e pesquisa

Antes de investir, estude profundamente os projetos, suas equipes, tecnologia, utilidade e comunidade. Leia whitepapers, acompanhe o progresso de desenvolvimento e avalie a reputação.

Passo 2: Infraestrutura de negociação

Escolha plataformas confiáveis, com boas avaliações de segurança, variedade de ativos, taxas competitivas e suporte eficiente. Configure autenticação de dois fatores e armazene ativos de forma segura, preferencialmente em carteiras próprias.

Passo 3: Planeamento de risco

Defina o montante a investir, limites de posição, níveis de stop-loss, metas de lucro e evite alavancagem excessiva. Tenha uma estratégia clara de gestão de risco.

Passo 4: Entrada gradual

Mesmo na fase de alta, evite investir tudo de uma só vez. Faça entradas escalonadas, aplicando o método de custo médio, para reduzir o risco de comprar em picos e aliviar o stress emocional.

Conclusão: como encarar a temporada de altcoins

A temporada de altcoins representa uma das fases mais emocionantes e potencialmente lucrativas do ciclo de mercado de criptoativos. No entanto, também é a mais arriscada.

O ciclo de início de 2026 mostra que essa fase não é apenas uma transferência simples de capital do Bitcoin para as altcoins, mas um movimento mais estruturado, sustentado por liquidez de stablecoins e entrada de investidores institucionais. Diversificação setorial, oportunidades em IA, Metaverso e outros setores, além de uma abordagem disciplinada, são essenciais para o sucesso.

Para aproveitar ao máximo, é necessário conhecimento, gestão de risco rigorosa e uma compreensão profunda do ciclo de mercado. Evitar a especulação desenfreada, consolidar lucros e ajustar posições conforme sinais de mudança de sentimento são estratégias fundamentais.

O mercado de cripto ainda está em evolução, e os ciclos de mercado também. Compreender a essência da temporada de altcoins, aprender com o passado e adaptar-se ao cenário atual são as chaves para obter sucesso nesta era de rápidas transformações.