HomeCo Daily Needs REIT (ASX:HDN) Resultados Semestrais de 2026 - Destaques da Teleconferência de Resultados: Crescimento Forte em Meio a …

GuruFocus News

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 14:00 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

HDN.AX

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Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**FFO por Unidade:** Aumentou 2,5% em relação ao período correspondente anterior.

**Distribuições por Unidade:** $0,043, aumento de 1,2% em relação ao período correspondente anterior.

**NTA por Unidade:** Aumentou para $1,55 de $1,47 em junho.

**Alavancagem:** 35,2%, reduzida para 34,6% após liquidação na data de balanço.

**Crescimento do NOI Comparável:** 4% no período.

**Margens de Arrendamento:** 6,2% em 97 contratos de arrendamento.

**Taxa de Ocupação:** Mantida acima de 99%.

**Crescimento do MAT:** Crescimento total de 2,4%; inquilinos não supermercados reportaram 3,7% de crescimento.

** NOI de Propriedades:** Aumento de 4,6% para $148,7 milhões.

**Taxa de Capital Média Ponderada:** 5,51%.

**Custo Médio Ponderado da Dívida:** 4,8%.

**Pipeline de Desenvolvimento:** $650 milhões com retorno esperado sobre o capital investido de pelo menos 7%.

**Orientação de FFO para FY26:** $0,09 por unidade.

**Orientação de Distribuição para FY26:** $0,086 por unidade.

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Data de Lançamento: 10 de fevereiro de 2026

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Pontos Positivos

HomeCo Daily Needs REIT (ASX:HDN) reportou crescimento consistente na receita, impulsionando o FFO por unidade em 2,5% em relação ao período anterior.

A empresa conseguiu um aumento de 1,2% na distribuição por unidade, com uma taxa de pagamento moderada como parte de um plano para alinhar a distribuição com o AFFO ao longo do tempo.

HDN registrou ganhos positivos de valorização líquida pelo quarto período consecutivo, impulsionados por forte crescimento do NOI e desenvolvimentos liderados por inquilinos.

O portfólio manteve alta taxa de ocupação acima de 99% e alcançou margens de arrendamento de 6,2%, indicando forte desempenho operacional.

A estratégia de investimento do HDN foca na criação de centros comunitários de necessidades diárias, alinhando-se às estratégias de crescimento dos principais varejistas australianos e apoiando o crescimento sustentável.

Pontos Negativos

A despesa líquida de juros aumentou devido ao ambiente de taxas de juros mais altas, impactando o desempenho financeiro.

O ambiente econômico e o aumento das taxas de juros representam desafios, exigindo gestão cuidadosa do deployment de capital e do timing do pipeline de desenvolvimento.

A empresa enfrenta concorrência no setor, com maior apetite de investidores e atividades de captação de recursos por outros fundos.

A taxa de pagamento do HDN permanece alta, em 106% do AFFO, indicando necessidade de ajustar as distribuições para alinhar com o fluxo de caixa.

O timing de implantação do pipeline de desenvolvimento está sob revisão devido aos riscos e retornos atuais, podendo impactar as oportunidades de crescimento.

Destaques de Perguntas e Respostas

P: Pode fornecer uma atualização sobre a margem média ponderada do grupo em toda a carteira de dívidas e expectativas para futuras refinanciamentos? R: Paul Doherty, Gestor de Carteira: A margem média ponderada atual é de cerca de 1,3%, e esperamos melhorias adicionais à medida que a dívida seja renovada. Phil Dooley, CFO: A recente refinanciamento reflete a qualidade de crédito do portfólio, com uma margem de $115, indicando potencial para margens melhores no futuro.

Continuação da história  

P: Como têm sido o comportamento do comércio varejista e o comportamento do consumidor recentemente, especialmente à luz das mudanças econômicas? R: Phil Dooley, CFO: O crescimento do MAT no portfólio é de 2,4%, com varejistas não supermercados mostrando 3,7% de crescimento. As vendas no varejo têm sido fortes, especialmente nas categorias de Casas e Elétricos. Após o aumento das taxas de juros, as taxas de crescimento moderaram, mas permanecem saudáveis.

P: Qual é a perspectiva para investimentos em fundos não listados e quão competitivo é o setor? R: Sid Sharma, Diretor: A primeira safra da estratégia de varejo de última milha está totalmente implantada, e a segunda safra foi iniciada. O setor continua competitivo, mas a HomeCo confia em encontrar ativos de varejo de alta qualidade e mal precificados.

P: Por que a redução de 42,5 pontos base na margem não levou a uma atualização na orientação? R: Phil Dooley, CFO: O recente aumento das taxas de juros cobriu a exposição da parte não hedgeada da dívida, mantendo-nos na faixa central da orientação.

P: Pode fornecer insights sobre as margens de arrendamento e potencial de aumento de aluguel? R: Paul Doherty, Gestor de Carteira: Das 97 negociações em seis meses, os novos contratos apresentaram margens de arrendamento de baixo a duplo dígito, enquanto as renovações tiveram uma margem pouco abaixo de 5%. Os níveis de incentivos permanecem baixos, indicando forte desempenho de arrendamento.

P: Como o pipeline de desenvolvimento está sendo gerenciado diante das condições econômicas atuais? R: Sid Sharma, Diretor: O foco é gerenciar dentro dos meios do balanço, com possível desaceleração na implantação devido às perspectivas de taxas de juros. O objetivo é manter o crescimento dos lucros enquanto avalia o timing do desenvolvimento.

P: Qual é a taxa de pagamento atual como porcentagem do AFFO e como ela está sendo gerenciada? R: Sid Sharma, Diretor: A taxa de pagamento é de cerca de 106% do AFFO. O objetivo é ajustar a distribuição para o AFFO o mais rápido possível, com atualizações futuras previstas.

P: Como a empresa vê a alocação de capital, especialmente em relação a recompra de ações versus oportunidades de desenvolvimento? R: Sid Sharma, Diretor: Recompras de ações estão sempre sob consideração, e a empresa avalia a alocação de capital com base em retornos ajustados ao risco. O foco permanece em investimentos disciplinados e na manutenção de um portfólio forte.

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição integral da teleconferência.

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