Zillow Group Inc (Z) Resultados do Q4 2025 Destaques: Crescimento Forte de Receita em Meio a Desafios Legais

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Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 14:01 GMT+9 5 min de leitura

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Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**Receita Total Q4 2025:** 654 milhões de dólares, aumento de 18% em relação ao ano anterior.

**Crescimento da Receita Anual 2025:** 16% em relação ao ano anterior.

**EBITDA Q4 2025:** 149 milhões de dólares, com margem de 23%.

**Crescimento do EBITDA Anual 2025:** 25% em relação ao ano anterior.

**Lucro Líquido GAAP Ano Completo 2025:** 23 milhões de dólares.

**Receita de Venda Q4 2025:** 475 milhões de dólares, aumento de 11% em relação ao ano anterior.

**Receita Residencial Q4 2025:** 418 milhões de dólares, aumento de 8% em relação ao ano anterior.

**Receita de Hipotecas Q4 2025:** 57 milhões de dólares, aumento de 39% em relação ao ano anterior.

**Receita de Aluguéis Q4 2025:** 168 milhões de dólares, aumento de 45% em relação ao ano anterior.

**Crescimento da Receita de Multi-famílias Q4 2025:** 63% em relação ao ano anterior.

**Fluxo de Caixa Livre 2025:** 420 milhões de dólares, aumento de 36% em relação ao ano anterior.

**Dinheiro e Investimentos ao Final de 2025:** 1,3 bilhões de dólares.

**Recompra de Ações 2025:** 670 milhões de dólares, totalizando 2,6 bilhões de dólares desde 2021.

**Perspectiva de Receita para Q1 2026:** entre 700 milhões e 710 milhões de dólares, aumento de 18% em relação ao ano anterior na média.

**Perspectiva de EBITDA para Q1 2026:** entre 160 milhões e 175 milhões de dólares, margem de 24% na média.

**Expectativa de Crescimento da Receita Anual 2026:** Dígitos médios de crescimento.

**Expectativa de Crescimento da Receita de Aluguéis 2026:** Aproximadamente 30%.

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Data de Lançamento: 10 de fevereiro de 2026

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Pontos Positivos

Zillow Group Inc (NASDAQ:Z) reportou um forte Q4 2025 com receita total aumentando 18% em relação ao ano anterior, atingindo quase o limite superior da previsão.

A empresa alcançou rentabilidade anual com um lucro líquido GAAP de 23 milhões de dólares, marcando um marco importante.

A receita de aluguéis cresceu significativamente 45% em relação ao ano anterior no Q4, impulsionada por um crescimento de 63% na receita de multi-famílias.

Zillow Home Loans registrou um crescimento de 67% ano a ano no volume de originação de empréstimos de compra no Q4, indicando forte desempenho no segmento de hipotecas.

A empresa está executando uma estratégia clara, ganhando participação de mercado em vendas e aluguéis, e construindo uma plataforma projetada para crescimento duradouro em diferentes condições de mercado.

Pontos Negativos

Zillow Group Inc (NASDAQ:Z) enfrentou despesas legais maiores do que o esperado no Q4, o que prejudicou as margens de EBITDA.

A empresa prevê despesas legais elevadas contínuas ao longo de 2026, o que impactará o crescimento da margem de EBITDA em relação ao ano anterior.

Apesar do forte crescimento de receita, as condições desafiadoras do mercado imobiliário devem continuar no Q1 2026, afetando o desempenho geral.

A implementação do Zillow Pro está em seus estágios iniciais, e não se espera que seja um contribuinte financeiro relevante em 2026.

O quadro de despesas da empresa está planejado para ser consistente independentemente das condições macroeconômicas, o que pode limitar a flexibilidade para ajustar-se às mudanças de mercado.

 






Continuação da história  

Destaques de Perguntas e Respostas

P: Pode elaborar sobre as tendências de aluguel e a oportunidade no setor de multi-famílias? Além disso, como você vê o papel do Zillow em um futuro de IA verticalmente integrada? R: Jeremy Wacksman, CEO: Nosso crescimento em aluguéis é impulsionado por nossa estratégia de organizar todos os tipos de oferta, incluindo listagens de casas unifamiliares e multi-familiares. Temos o maior inventário na categoria, o que atrai um público de alta qualidade. Anunciantes de multi-famílias estão cada vez mais colocando mais portfólios online devido ao alto ROI. Quanto à IA, vemos como um ingrediente para aprimorar nossa experiência verticalmente integrada, ajudando profissionais a serem mais eficientes e melhorando o atendimento ao cliente.

P: Como você avalia o impacto da recente consolidação do setor e das redes de listagens privadas no negócio do Zillow? R: Jeremy Wacksman, CEO: Não esperamos impacto significativo. A maioria dos vendedores e agentes prefere uma exposição ampla para as listagens, o que está alinhado com a plataforma do Zillow. Nosso foco continua sendo transparência e maximizar o valor para os vendedores.

P: Com os desafios legais em andamento, há alguma mudança na estratégia de negócios do Zillow? R: Jeremy Wacksman, CEO: Não, estamos confiantes em nossas posições e abordagem. Não esperamos que esses desafios impactem materialmente nossa estratégia de longo prazo ou nossa posição financeira.

P: Pode fornecer uma atualização sobre o lançamento do Zillow Pro e seu impacto esperado na receita? R: Jeremy Wacksman, CEO: Zillow Pro está em fase beta e será expandido nacionalmente na segunda metade do ano. Foi projetado para ajudar agentes a gerenciar todo o seu negócio, não apenas os leads do Zillow. Embora seja cedo, esperamos que aumente a adoção do CRM e melhore as taxas de conversão. No entanto, não será um contribuinte financeiro relevante em 2026.

P: Quais são os maiores obstáculos para alcançar 75% de conexões através de mercados aprimorados, e quando podemos esperar esse marco? R: Jeremy Wacksman, CEO: Ainda não estabelecemos um prazo específico, mas estamos expandindo tanto geograficamente quanto em profundidade. Os principais desafios são escala operacional e garantir que agentes parceiros e oficiais de crédito estejam bem equipados. Estamos confiantes no nosso progresso e no potencial de receita incremental.

P: Como você planeja aumentar o marketing em 2026, e quais canais serão foco? R: Jeremy Wacksman, CEO: Planejamos um aumento modesto nos gastos de marketing, focando em mercados aprimorados e aluguéis. Nossa estratégia permanece oportunista, aproveitando nossa forte preferência de marca para aprofundar o engajamento e introduzir novos serviços. Não há mudanças significativas nos canais planejados.

P: Como você avalia as melhorias atuais na acessibilidade do mercado imobiliário, e como isso afeta seus planos de investimento? R: Jeremy Hofmann, CFO: Embora a acessibilidade esteja melhorando, ainda não vimos isso se traduzir em vendas de casas mais rápidas. Nossos planos de investimento não dependem fortemente do crescimento do mercado imobiliário; mantemos uma estrutura de despesas consistente independentemente das condições macroeconômicas.

P: O segmento de hipotecas é lucrativo em EBITDA, e como devemos pensar sobre suas margens em um cenário de recuperação? R: Jeremy Hofmann, CFO: Não divulgamos EBITDA específico para hipotecas, mas vemos potencial de crescimento e lucro significativo. O segmento está apresentando bom desempenho, com forte crescimento na originação de compras, e esperamos expansão contínua.

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