Compreender os Rug Pulls em Criptomoedas: A ameaça de $192 milhões em 2024

Todos os anos, os golpistas executam esquemas sofisticados que drenam bilhões de investidores em criptomoedas. No coração desses esquemas encontra-se uma das táticas mais devastadoras no espaço de ativos digitais: o rug pull. Só em 2024, o esquema de rug pull custou aos investidores mais de 192 milhões de dólares, segundo a Hacken, com outros 103 milhões perdidos em fraudes semelhantes, de acordo com a Immunefi — um aumento de 73% desde 2023. Estes não são incidentes isolados; representam uma ameaça sistêmica a todo o ecossistema cripto. Plataformas de memecoin como Pump.fun agravaram o problema, especialmente na Solana, onde os investidores sofreram a maior concentração de ataques de rug pull em 2024.

Compreender como esses golpes operam e reconhecer os sinais de alerta não é apenas uma questão de proteger seu portfólio — é uma questão de sobreviver em uma indústria onde bilhões estão em jogo. Este guia explica tudo o que você precisa saber sobre rug pulls, incluindo exemplos reais, a mecânica por trás desses ataques e estratégias concretas para manter seus investimentos seguros.

Desastres Reais de Rug Pull: O que Aconteceu

Aprender com golpes reais é uma das formas mais eficazes de fortalecer suas defesas. Aqui estão alguns dos casos mais chocantes de rug pull que mudaram a forma como os investidores pensam sobre segurança em cripto.

O Fenômeno do Token Squid Game

Em 2021, desenvolvedores aproveitaram a série da Netflix “Squid Game” para lançar um token com o mesmo nome. O projeto prometia acesso exclusivo a um jogo play-and-earn inspirado na série. A hype explodiu, e o token disparou para mais de 3.000 dólares por token. Então veio o rug pull: os desenvolvedores drenaram a liquidez e desapareceram com aproximadamente 3,3 milhões de dólares, fazendo o preço do token colapsar quase a zero em segundos.

O padrão se repetiu em 2024. Após o lançamento da 2ª temporada de Squid Game em 26 de dezembro, a PeckShield detectou inúmeros tokens fraudulentos usando o mesmo nome, inundando os mercados de cripto. Um token implantado na Base viu seu preço cair 99% desde o lançamento. Tokens semelhantes surgiram na Solana, com contas promovendo-os enquanto membros da comunidade alertavam que os maiores detentores tinham características de carteira idênticas — um sinal clássico de que insiders planejavam vender assim que os investidores de varejo comprassem.

Rug Pull do Hawk Tuah

Em dezembro de 2024, a influenciadora Hailey Welch (conhecida como a garota “Hawk Tuah”) lançou o token $HAWK, que atingiu uma capitalização de mercado de 490 milhões de dólares em apenas quinze minutos. O pico foi seguido por uma venda coordenada: carteiras interligadas despejaram 97% da oferta do token, fazendo seu valor colapsar mais de 93% em poucos dias. Welch e seus associados embolsaram milhões enquanto os investidores perderam quase tudo. Apesar de evidências de vendas coordenadas, os responsáveis não enfrentaram consequências legais.

OneCoin: A Fraude de 4 Bilhões de Dólares

OneCoin é uma das maiores pirâmides financeiras da história. Fundada em 2014 por Ruja Ignatova (apelidada de “Rainha da Cripto”), OneCoin prometia retornos revolucionários e alegava rivalizar com o Bitcoin. Investidores de todo o mundo enviaram mais de 4 bilhões de dólares antes do colapso do esquema. O projeto nunca foi uma criptomoeda legítima — dependia de um servidor SQL, não de uma blockchain real, e os retornos vinham de novos fundos de investidores, não de operações genuínas. Ignatova desapareceu em 2017, enquanto seu irmão Konstantin foi posteriormente preso e condenado por fraude e lavagem de dinheiro.

Thodex: A Exchange que Desapareceu

A exchange turca Thodex foi lançada em 2017 e parecia legítima por anos. Em abril de 2021, ela fechou repentinamente, com mais de 2 bilhões de dólares em fundos de investidores desaparecidos. O fundador, Faruk Fatih Özer, alegou que um ataque cibernético forçou o encerramento, mas investigações revelaram que se tratava de uma fraude premeditada. Autoridades turcas prenderam dezenas de funcionários, e a Interpol rastreou Özer até a Albânia, onde foi preso em setembro de 2022. Os promotores buscam sentenças que totalizem mais de 40.000 anos de prisão para os envolvidos.

Mutant Ape Planet: Quando Sonhos de NFT Viraram Pesadelos

Mutant Ape Planet (MAP) era uma coleção de NFTs inspirada no popular Mutant Ape Yacht Club, prometendo recompensas exclusivas e acesso ao metaverso. Após arrecadar 2,9 milhões de dólares, os desenvolvedores simplesmente desapareceram. O investidor Aurelien Michel foi posteriormente preso e acusado de fraude, e os valores dos NFTs do MAP despencaram para quase zero.

Como Funciona Realmente um Rug Pull

Um rug pull em cripto é um golpe coordenado de saída, onde os desenvolvedores abandonam o projeto e roubam os fundos dos investidores. A mecânica é simples, mas devastadora. Veja como o golpe se desenrola:

Fase de Preparação: Os desenvolvedores criam um novo token e lançam uma campanha de marketing agressiva nas redes sociais, recrutando influenciadores e fazendo promessas chamativas. Criam hype em torno de recursos como jogos exclusivos, retornos garantidos ou tecnologia revolucionária. À medida que a empolgação cresce, investidores de varejo entram em massa, comprando tokens e elevando o preço.

Fase de Extração: Quando arrecadam fundos suficientes, os desenvolvedores executam sua estratégia de saída. Em rug pulls baseados em liquidez, eles drenam toda a pool de liquidez da exchange descentralizada (DEX), tornando impossível para os investidores venderem seus tokens. Em cenários de despejo de tokens, vendem reservas massivas de tokens que criaram de graça na lançamento, inundando o mercado e colapsando os preços. Alguns usam código de contratos inteligentes para restringir totalmente as vendas.

O Colapso: O preço do token despenca para zero em segundos ou minutos. Os investidores ficam com ativos digitais sem valor, enquanto os desenvolvedores desaparecem com os lucros. O site do projeto fica offline, as contas nas redes sociais desaparecem e a comunicação cessa completamente.

Pense como um vendedor que monta uma banca atraente, atrai uma multidão com promessas de ótimos negócios, aceita pagamento — e depois empacota tudo e desaparece antes de entregar as mercadorias. O rug pull é o equivalente digital, operando inteiramente por código e promessas, tornando a saída sem atritos.

Os Principais Tipos de Rug Pull que Ameaçam os Investidores

Nem todos os rug pulls funcionam da mesma forma. Entender as variações ajuda a identificá-los antes que roubem seu capital.

Drenagem de Liquidez

Este é o tipo mais comum de rug pull. Os desenvolvedores emparelham um novo token com uma criptomoeda popular (como Ethereum ou BNB) numa DEX. À medida que compradores adquirem o token, a liquidez se acumula na pool, elevando seu preço. Quando o capital suficiente é bloqueado, os desenvolvedores extraem toda a pool de liquidez usando suas chaves de administrador. O token fica instantaneamente indisponível para venda, e seu preço despenca a zero. O token Squid Game usou exatamente esse método.

Venda Restrita

Os desenvolvedores embutem código malicioso no contrato inteligente que permite compras, mas impede vendas. Os investidores podem comprar o token, mas o código rejeita todas as ordens de venda. Isso prende o capital dentro do projeto indefinidamente. As vítimas ficam frustradas ao ver seu investimento desaparecer enquanto tecnicamente não conseguem sair.

Despejo em Massa de Tokens

Os desenvolvedores mantêm uma reserva enorme de tokens criados na fase de lançamento (frequentemente recebendo bilhões de tokens por “desenvolvimento” ou como “alocações dos fundadores”). Após criar hype para elevar os preços, despejam toda a reserva no mercado simultaneamente. Isso causa uma pressão de venda massiva, derrubando os preços antes que a maioria dos investidores possa reagir. O rug pull do AnubisDAO operou assim, com os desenvolvedores vendendo suas participações e levando o token a zero em horas.

Rug Pulls Duros vs. Suaves

Rug pulls duros são saídas súbitas e completas. Os desenvolvedores levam todos os fundos e desaparecem em horas ou dias. O encerramento repentino do Thodex com 2 bilhões de dólares desaparecidos exemplifica essa abordagem brutal.

Rug pulls suaves acontecem de forma gradual. A equipe principal abandona o desenvolvimento lentamente, enquanto os investidores mantêm uma falsa sensação de segurança. O projeto permanece operacional tecnicamente, mas não recebe atualizações ou suporte reais. Os investidores percebem aos poucos que o projeto foi abandonado e perdem dinheiro ao longo de semanas ou meses, não em segundos.

Rug Pull de 1 Dia

As fraudes mais rápidas ocorrem em até 24 horas após o lançamento do token. Os desenvolvedores criam os tokens, fazem hype por algumas horas, atraem investimentos rápidos e, imediatamente, despejam suas participações e desaparecem. A versão inicial do token Squid Game em 2021 seguiu esse padrão — o preço disparou para 3.100 dólares em uma semana, depois colapsou para quase zero em segundos.

Sinais de Alerta: Como Detectar um Rug Pull Antes que Seja Tarde Demais

A diferença entre lucro e perda catastrófica muitas vezes depende de reconhecer sinais de alerta cedo. Veja o que observar:

Equipes Anônimas São um Grande Sinal de Perigo

Projetos legítimos têm equipes transparentes, com credenciais verificáveis. Se os desenvolvedores se escondem atrás de pseudônimos ou não fornecem informações de fundo, trate como um alerta sério. Golpistas deliberadamente permanecem anônimos para evitar responsabilização. Verifique perfis no LinkedIn, históricos de commits no GitHub e projetos anteriores. Se a equipe for sem rosto ou não verificável, o risco é extremo.

Falta de Transparência no Código

Projetos devem publicar o código fonte de seus contratos inteligentes em repositórios públicos como GitHub e passar por auditorias de segurança de terceiros. Se o código estiver oculto ou mal documentado, os desenvolvedores provavelmente estão escondendo vulnerabilidades ou funcionalidades maliciosas. Projetos legítimos incentivam revisões de código, pois não têm nada a esconder.

Promessas Irrealistas

Seja extremamente cético com projetos que prometem retornos de três dígitos ao ano, garantidos independentemente das condições de mercado ou que vão “superar o Bitcoin”. Se os retornos parecem impossíveis, são. Golpistas usam promessas irreais justamente porque atraem investidores desesperados dispostos a ignorar outros sinais de alerta.

Ausência de Bloqueios de Liquidez

Bloqueios de liquidez são contratos inteligentes que mantêm tokens em escrow por um período definido (idealmente 3-5 anos), impedindo que os desenvolvedores drenem pools. A ausência de bloqueios de liquidez significa que os desenvolvedores podem remover todos os fundos a qualquer momento. Este é um dos sinais mais críticos. Sempre verifique o tempo de bloqueio em exploradores de blocos antes de investir.

Marketing Excessivamente Promocional Sem Fundamentos

Projetos fraudulentos dependem de marketing agressivo para criar hype artificial. Enchem as redes sociais com posts, pagam influenciadores sem devida divulgação e compram anúncios que enfatizam “ficar rico rápido” ao invés de tecnologia real. Projetos legítimos equilibram marketing com desenvolvimento técnico. Muito marketing e documentação vaga são sinais de perigo.

Distribuição Suspeita de Tokens

Analise quem possui os tokens. Se poucos wallets controlam a maior parte da oferta, ou se a equipe alocou uma porcentagem enorme, isso é problemático. Golpistas projetam a distribuição de tokens para maximizar sua capacidade de despejar em investidores de varejo desprevenidos. Procure por distribuições razoáveis e cronogramas de vesting claros para a equipe.

Ausência de Utilidade Clara

Todo token legítimo deve resolver um problema ou oferecer utilidade genuína dentro de seu ecossistema. Se um projeto existe apenas para especulação ou tem casos de uso vagos, provavelmente é uma fraude. Pergunte-se: esse token faz algo único? Importaria se desaparecesse amanhã? Se você não consegue explicar por que o token tem valor além da valorização, evite.

Sua Estratégia de Defesa: Como Evitar Rug Pulls

Proteger seu capital exige pesquisa proativa e avaliação disciplinada. Aqui está seu sistema de defesa completo:

Faça Due Diligence Rigorosa

Antes de investir, examine o histórico da equipe, leia cuidadosamente o whitepaper e verifique se as metas anteriores foram realmente alcançadas. Confira o GitHub do projeto por commits regulares e atualizações de código. Um projeto sem atividade recente de código, aliado a marketing contínuo, é suspeito.

Use Exchanges Estabelecidas

Negociar em plataformas confiáveis como a Gate.io oferece proteção estrutural. Exchanges estabelecidas implementam protocolos de segurança, cumprem regulações e oferecem suporte ao cliente. Negociar em DEXs menos conhecidos remove essas camadas de segurança.

Verifique Auditorias de Código

Procure por auditorias de segurança de terceiros de empresas renomadas, acesse relatórios publicados e use ferramentas como Etherscan para verificar se o código implantado corresponde ao código fonte publicado. Contratos inteligentes auditados reduzem (embora não eliminem) o risco de vulnerabilidades técnicas.

Monitore Liquidez e Volume de Negociação

Verifique se a liquidez está bloqueada, por quanto tempo e em quais plataformas. Use CoinGecko e CoinMarketCap para acompanhar o volume de negociação. Picos súbitos de volume seguidos de quedas, ou volume que dispara e desaparece, indicam manipulação. Use ferramentas de análise de DEX para detectar retiradas de liquidez em tempo real.

Verifique a Identidade da Equipe

Procure por projetos onde os membros usam nomes reais, têm presenças visíveis nas redes sociais e histórico no mercado cripto. Verifique identidades via LinkedIn, Twitter e GitHub. Equipes dispostas a colocar sua reputação por trás de um projeto têm menos probabilidade de fazer rug pull, pois têm capital de reputação a perder.

Engaje com a Comunidade

Participe de canais oficiais no Discord e Telegram, faça perguntas diretamente à equipe, observe como respondem e perceba se membros da comunidade levantam preocupações. Comunidades que discutem ativamente preocupações e onde a equipe responde honestamente criam credibilidade. Comunidades inativas ou inundadas de bots positivos são sinais de alerta.

Lembre-se das Regras de Ouro

Invista apenas o capital que pode perder. Diversifique entre vários projetos ao invés de concentrar apostas. Mantenha-se informado sobre fraudes emergentes seguindo pesquisadores de segurança cripto confiáveis e discussões na comunidade.

Conclusões e Reflexões Finais

A crise de rug pulls em 2024 demonstrou que os golpes estão se tornando mais sofisticados, melhor financiados e mais difíceis de distinguir de projetos legítimos. A perda de 192 milhões de dólares, combinada com o aumento de fraudes baseadas em memecoin na Solana e outras plataformas, mostra que a vigilância é obrigatória.

Agora você entende o que constitui um rug pull, como esses golpes operam mecanicamente, quais tipos representam maior risco e quais sinais de alerta exigem decisões de saída imediatas. Você sabe que rug pulls duros desaparecem da noite para o dia, enquanto os suaves corroem o valor gradualmente. Viu como projetos reais como OneCoin, Thodex e Squid Game devastaram milhões.

Mais importante, você possui estratégias concretas para se proteger. Due diligence, auditorias de código, verificação da equipe e engajamento comunitário não são apenas boas práticas — são suas principais defesas em um ecossistema onde maus atores roubam bilhões rotineiramente. O espaço de criptomoedas oferece oportunidades reais, mas também abriga fraudes sistemáticas. Aborde cada novo projeto com ceticismo saudável. Se algo parecer estranho na equipe, no código, nas promessas ou na comunidade, provavelmente é. Seus instintos costumam estar certos.

Não deixe que o fascínio por retornos astronômicos o cegue para sinais óbvios de alerta. Os investidores que perdem dinheiro em rug pulls geralmente viram os sinais de aviso, mas os ignoraram, esperando pegar uma oportunidade de alto retorno. Os investidores que preservam sua riqueza são aqueles que respeitam o risco, exigem transparência e se afastam de projetos que não passam em seus próprios critérios.

Mantenha-se informado. Mantenha-se cauteloso. Mantenha-se solvente.