Como esta ação de IA passou de causa perdida a força líder

Apenas algumas empresas tornam-se líderes indiscutíveis nos seus setores específicos. Aquelas poucas que alcançam tal grandeza fazem-no apenas através de trabalho árduo, criação de produtos e serviços inovadores e disruptores de concorrentes potenciais antes que estes possam tornar-se uma ameaça. As recompensas financeiras para os investidores que compram ações destes vencedores são frequentemente substanciais.

Mas uma coisa que muitas vezes passa despercebida pelos investidores é o quão difícil é para estas empresas manterem as suas posições de liderança. Assim que a força dos seus modelos de negócio se torna evidente, estes líderes inspiram disruptores próprios que procuram destruí-los. Além disso, uma vez que uma empresa alcança a liderança numa área, é natural tentar expandir o seu negócio e estender essa liderança a outras áreas, o que também convida à competição.

Alphabet (GOOGL +4,21%) (GOOG +4,12%) tornou-se uma das empresas mais importantes do mundo. Está na vanguarda do avanço na inteligência artificial, e os seus esforços em streaming de vídeo, veículos autónomos e computação em nuvem contribuíram para o seu sucesso global. No entanto, por mais inevitável que pareça agora que a Alphabet atingiu as alturas atuais, há pouco tempo muitos investidores tinham desistido da empresa-mãe do Google como exemplo de um negócio que tinha perdido o seu caminho. Isso torna a Alphabet uma empresa a ser analisada mais de perto pelo Voyager Portfolio, e esta série de três partes sobre a empresa começa com como a Alphabet cresceu até ao seu estado atual e os desafios que enfrentou para lá chegar.

Fonte da imagem: Getty Images.

Tornar-se o fornecedor de ferramentas mais importante para a internet

A Alphabet abrange atualmente muitas empresas, mas o motor de busca Google ainda representa uma grande parte do seu negócio global. O Google começou a sua atividade corporativa em 1998, tendo surgido como um projeto de investigação na Universidade de Stanford pelos cofundadores Sergey Brin e Larry Page. Apesar de existirem muitos outros motores de busca disponíveis, incluindo Yahoo!, AltaVista, Excite e InfoSeek, não demorou muito para que o Google estabelecesse a superioridade do seu produto de pesquisa. Quando começou a vender anúncios em 2000, construiu a base financeira que eventualmente levou à sua abertura de capital em 2004.

A partir daí, a Google começou a expandir o seu mercado endereçável. O lançamento do Gmail colocou a Google diretamente em competição com gigantes como a Microsoft (MSFT +0,28%). O software de mapas da Google tornou-se um padrão na indústria, substituindo especialistas iniciais como o MapQuest. O navegador Chrome deu um passo adicional contra o Internet Explorer da Microsoft, enquanto o seu sistema operativo para smartphones Android visou a Apple (AAPL +1,32%). Eventualmente, as aspirações da empresa foram tão grandes que levaram os seus líderes a reestruturar a organização, criando a Alphabet como empresa-mãe do Google, incorporando também outros negócios, como a pioneira em tecnologia de veículos autónomos Waymo.

Como a Alphabet começou a perder a sua reputação de vencedora

Apesar do sucesso a longo prazo da Alphabet, nem tudo correu bem. De facto, no início dos anos 2020, alguns investidores pensaram que o futuro da Alphabet parecia sombrio. Na altura, a empresa enfrentava desafios como estes:

• A Alphabet estava na mira de reguladores antitruste que queriam desmembrar o domínio da empresa sobre as pesquisas online.
• À medida que empresas como a Microsoft e a Amazon (AMZN +2,15%) encontraram negócios lucrativos ajudando empresas na sua transformação digital através de serviços de computação em nuvem, a Alphabet não conseguiu acompanhar, com o Google Cloud permanecendo numa posição distante atrás do Amazon Web Services e do Microsoft Azure.
• A Alphabet também não participou tanto na fase inicial de entusiasmo pela inteligência artificial, uma vez que o enorme investimento da Microsoft na OpenAI e o sucesso da Nvidia (NVDA +0,92%) na construção de chips semicondutores direcionados à IA receberam muito mais atenção.

Como resultado, as ações da Alphabet negociaram brevemente a múltiplos de lucros na casa dos altos teens. Isso pode não parecer assim tão barato, mas em comparação com os seus pares, representava um desconto enorme.

Expandir

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Variação de hoje

(4,12%) $12,51

Preço atual

$316,07

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,7 biliões

Variação do dia

$304,42 - $316,15

Variação em 52 semanas

$142,66 - $350,15

Volume

14 milhões

Volume médio

24 milhões

Margem bruta

59,68%

Rendimento de dividendos

0,27%

Como a Alphabet recuperou o seu futuro

Apesar das preocupações dos investidores, a Alphabet não vacilou. Venceu processos antitruste importantes para evitar a sua divisão. Incorporou funcionalidades de IA nas suas capacidades de pesquisa. Desenvolveu um modelo de linguagem de grande dimensão líder em IA, o Gemini.

Os resultados têm sido impressionantes. No nosso segundo artigo desta série de três sobre a Alphabet, aprenderá mais sobre o desempenho financeiro da empresa e o que tornou as ações tão atrativas.