Os traders preparam-se para o novo plano de tarifas de Trump, possível ataque ao Irão e lucros da Nvidia

Wall Street na próxima semana está a preparar-se para o novo plano de tarifas do Presidente Donald Trump, após a decisão da Suprema Corte na sexta-feira, ao mesmo tempo que os traders analisam o aumento das tensões com o Irão e olham para os últimos resultados financeiros da Nvidia. As ações oscilaram entre ganhos e perdas na sexta-feira, após a alta corte ter decidido que Trump invocou incorretamente a Lei de Poderes de Emergência Econômica Internacional (IEEPA) para implementar as suas tarifas recíprocas. Em resposta, Trump afirmou que irá impor uma nova “tarifa global” de 10%, usando poderes contidos em outras leis comerciais. As principais médias do mercado inicialmente reagiram de forma positiva à decisão da Suprema Corte, depois venderam-se e recuperaram-se novamente à medida que os investidores esperavam que isso aliviasse as tensões entre os EUA e os seus parceiros comerciais, resultasse em reembolsos às empresas afetadas e possivelmente reduzisse a inflação. “Parece que Wall Street — e a Main Street — vão ter de lidar com a questão do comércio e das tarifas por algum tempo”, escreveu Tim Holland, diretor de investimentos da Orion Wealth Management, na sexta-feira. Outros detalhes continuam a preocupar o mercado. Por um lado, a questão dos reembolsos — obrigando os EUA a devolver bilhões de dólares a importadores que pagaram as tarifas da IEEPA — foi devolvida aos tribunais inferiores, preparando o terreno para longas batalhas legais. “Esperamos que o processo para as empresas receberem reembolsos de tarifas seja longo e desafiante, com litigantes a precisar de apresentar casos individuais ou participar em ações coletivas (em vez de reembolsos automáticos)”, escreveu Ed Mills, diretor-geral e analista de políticas de Washington na Raymond James, na sexta-feira. Mas, a menos que Trump obtenha apoio do Congresso, as futuras tarifas podem não ser tão abrangentes. Se o resultado for uma inflação mais fácil, o Federal Reserve poderá ter mais margem para reduzir as taxas de juro. Wall Street irá acompanhar de perto outros sinais de política vindos da Casa Branca. Trump está previsto fazer na terça-feira à noite o seu discurso do Estado da União a uma sessão conjunta do Congresso, que, segundo a mesa de negociação da Barclays, pode incluir um ultimato ao Irão. Na semana passada, Trump incentivou o Irão a chegar a um acordo sobre o seu programa nuclear, alertando que, caso contrário, “coisas más” podem acontecer. O presidente pareceu estabelecer um prazo pouco claro de 10 a 15 dias antes de os EUA tomarem ação militar. Além disso, os resultados financeiros da Nvidia estão previstos para quarta-feira. A fabricante de chips liderada por Jensen Huang é uma das apenas duas ações do Magnífico Sete que tiveram ganhos no mercado este ano, mas a Nvidia enfrenta altas expectativas de superar as estimativas dos analistas e de aumentar as previsões no seu último relatório, tranquilizando os investidores de que o investimento em inteligência artificial permanece intacto. Mercados em tensão O resultado é um mercado de ações em estado de expectativa para o fim de semana. Embora, no passado, os riscos geopolíticos não tenham tido impacto significativo no mercado de ações, hoje os investidores podem ser encorajados a reduzir a exposição, especialmente porque as ações estão apenas a alguns percentuais abaixo das máximas históricas. Além disso, a possibilidade de qualquer desilusão por parte da Nvidia, que é de longe a maior ação do S&P 500, pode prejudicar ainda mais o sentimento. Justin Bergner, gestor de carteira na Gabelli Funds, afirmou que o cenário atual o posiciona de forma defensiva — com uma modesta sobreposição em bens de consumo básicos, saúde e utilidades — dado o potencial de uma correção de 10% a 15%, como normalmente ocorre num ano de eleições intermédias. “Parece que, a algum momento, algo pode acontecer”, disse Bergner. No entanto, o gestor de fundos mantém a esperança de que o estímulo fiscal — mais gastos do governo combinados com cortes de impostos para consumidores e empresas — do grande projeto de lei do ano passado comece a fazer efeito em poucos meses, mascarando qualquer fraqueza económica nascente. Calendário da próxima semana Todos os horários são ET. Segunda-feira, 23 de fevereiro 10h00. Ordens de bens duradouros finais (dezembro) 10h00. Encomendas de fábrica (dezembro) Resultados: Keysight Technologies, Diamondback Energy, Domino’s Pizza, Dominion Energy Terça-feira, 24 de fevereiro 9h00. Índice de Preços de Habitação da FHFA (dezembro) 10h00. Confiança do consumidor (fevereiro) 10h00. Inventários grossistas (dezembro) 21h00. Discurso do Estado da União de 2026 Resultados: First Solar, Axon Enterprise, Workday, The Mosaic Co., HP, GoDaddy, CoStar Group, Fidelity National Information Services, American Tower, Home Depot, NRG Energy, Keurig Dr Pepper, EOG Resources Quarta-feira, 25 de fevereiro Resultados: Salesforce, Nvidia, TKO Group Holdings, Synopsys, VICI Properties, Universal Health Services, Paramount Skydance, Agilent Technologies, The Trade Desk, Lowe’s Companies, The TJX Cos., Pinnacle West Capital, Raymond James Financial, APA Corp. Quinta-feira, 26 de fevereiro 8h30. Reclamações iniciais (21/2) Resultados: Block, Solventum, Dell Technologies, SBA Communications, NetApp, Autodesk, Intuit, Coterra Energy, Sempra, Public Service Enterprise Group, Vistra, The J. M. Smucker Co., Viatris, Hormel Foods, Qnity Electronics, The AES Corp. Sexta-feira, 27 de fevereiro 8h30. Índice de Preços ao Produtor (janeiro) 8h30. Inventários grossistas preliminares (janeiro) 9h45. PMI de Chicago (fevereiro) 10h00. Despesas de construção (dezembro)