Estes 3 Setores estão a superar a Tecnologia em 2026. Hora de Investir?

A menos que vivas debaixo de uma pedra, sabes bem que o setor tecnológico dominou o mercado de ações dos EUA nos últimos três anos, impulsionando implacavelmente o índice S&P 500 para cima e sustentando o mercado em alta de 3,5 anos.

Mas não este ano. Até agora, em 2026, as ações de energia, materiais e industriais estão a superar a tecnologia:

• As ações de energia, medidas pelo State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE 1,14%), subiram 21,5% este ano.
• As ações de materiais, medidas pelo State Street Materials Select Sector SPDR ETF (XLB 0,41%), subiram 17,6%.
• E as industriais, medidas pelo State Street Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI +0,23%), subiram 12,3%.

As ações de tecnologia, por outro lado, estão a cair 3% no ano, medidas pelo State Street Technology Select Sector SPDR ETF. Então, por que houve uma rotação tão dramática nos setores em 2026? Várias razões, na verdade.

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Fadiga de IA instalou-se entre os investidores em 2026

No que diz respeito às ações tecnológicas, parece que a fadiga de inteligência artificial (IA) instalou-se. Depois de investirem fortemente em hyperscalers de IA — e, em particular, nas ações do Magnífico Sete — durante anos, os investidores parecem ter ficado cansados da operação sobrecarregada. As ações do Magnífico Sete estão a cair 8,8% até agora em 2026, medidas pelo Roundhill Magnificent Seven ETF.

Ao mesmo tempo, os investidores têm-se mostrado mais favoráveis às ações industriais, como os gigantes de equipamentos agrícolas e de construção Caterpillar e Deere, argumentando que, independentemente de quem vencer a corrida de IA, eles precisarão do equipamento — e, em particular, do equipamento de infraestrutura de energia — que estas e outras empresas industriais fabricam.

Quanto às ações de energia, estão a disparar devido à política externa dos EUA, entre outros fatores. Desde que o exército dos EUA capturou e deteve o presidente venezuelano Nicolás Maduro em 3 de janeiro, muitos investidores começaram a pensar que grandes empresas petrolíferas como a Chevron e a ExxonMobil terão agora acesso às reservas de petróleo da Venezuela, que, com 19,4 bilhões de barris, são consideradas as maiores do mundo. De fato, a Venezuela possui um quinto das reservas de petróleo comprovadas do mundo.

As tensões crescentes entre os EUA e o Irã também elevaram o preço do petróleo bruto este ano, o que é ótimo para o setor de energia.

E o setor de materiais, que é fortemente composto por ações de metais e mineração, subiu em 2026 devido à recuperação dos preços das commodities e à procura de metais e outros materiais básicos na construção de infraestrutura de IA. As perspetivas de um crescimento global forte a curto prazo também são um fator importante para o desempenho superior das ações de materiais este ano.

As ações de energia podem voltar à Terra quando os investidores finalmente perceberem os desafios de reativar a indústria petrolífera venezuelana moribunda. Em contraste, os fatores que impulsionam as ações de materiais e industriais parecem, para mim, ter espaço para crescer este ano — e isso torna o ETF do setor de materiais da State Street e o ETF do setor industrial uma opção a considerar agora.