Sexta-feira Pode Ser um Grande Dia para os Mercados

Esta sexta-feira pode assistir a algum movimento significativo nos mercados financeiros dos EUA. Isso porque na manhã de sexta-feira, 20 de fevereiro, às 8h30 (horário de Lisboa), o Bureau of Economic Analysis (BEA) irá publicar a medida preferida do Federal Reserve para a inflação, o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE).

É um dado que vale a pena acompanhar, pois o Federal Reserve irá observá-lo de perto. Pode definir o tom da política monetária para o resto de 2026, e pode movimentar os mercados.

Fonte da imagem: Getty Images.

Embora muitos investidores prestem mais atenção ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que tende a receber mais atenção da mídia, o Fed na verdade prefere o Índice de Preços PCE. Segundo o Federal Reserve de Cleveland, isso ocorre porque “o índice de preços PCE oferece uma medida mais ampla e abrangente da inflação e capta mais rapidamente os ajustes nas escolhas dos consumidores em resposta às mudanças de preços.”

Por essas razões, a meta de 2% de inflação anual do Fed é baseada no Índice de Preços PCE, não no IPC.

Uma medida recente de inflação indica que ela está moderando

O IPC ainda é importante. Na sexta-feira passada, tivemos uma leitura melhor do que o esperado dessa medida de inflação. Os preços ao consumidor subiram 2,4% (em termos anuais) em janeiro, enquanto os economistas esperavam um aumento de 2,5% em relação ao ano anterior. Excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, o Índice de Preços ao Consumidor subiu 2,5%, o nível mais baixo desde abril de 2021. O mercado abriu em alta naquele dia devido aos dados do IPC.

Se o Índice de Preços PCE confirmar que a inflação tem moderado nos últimos meses, o que muitos analistas esperam, isso confirmaria o relatório do IPC. Isso significaria que, após muitos meses permanecendo persistentemente acima do nível-alvo do Fed, a inflação finalmente está começando a diminuir novamente em direção a ele.

Isso daria ao Fed margem de manobra para fazer cortes adicionais na sua taxa de juros de referência este ano. Atualmente, o mercado de futuros está precificando duas reduções de 0,25 pontos percentuais em 2026. Mas está lentamente se movendo em direção a três cortes, devido ao relatório do IPC da sexta-feira passada e aos comentários de alguns dirigentes do Fed de que cortes adicionais na taxa de juros estão cada vez mais possíveis este ano.

Na verdade, nesta semana, Austan Goolsbee, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, afirmou que pode haver potencial para cortes adicionais na taxa este ano.

Taxas mais baixas — ou apenas a possibilidade delas — seriam um grande impulso para o mercado de ações. Expectativas de empréstimos mais fáceis criam otimismo de que as empresas poderão tanto reduzir suas despesas com juros quanto tomar mais empréstimos para crescer, enquanto condições de financiamento mais favoráveis para os consumidores devem impulsionar seus gastos.

Por isso, fique atento ao Índice de Preços PCE na sexta-feira, cerca de uma hora antes da abertura do mercado. Pode indicar para que lado o mercado irá naquele dia.