DePINs a Remodelar a Infraestrutura Cripto: Realidade de Mercado e Oportunidade para 2026

O setor das redes de infraestrutura física descentralizada (DePINs) passou por uma transformação dramática nos últimos dezoito meses. Depois de ser saudado como a próxima fronteira para a adoção mainstream de blockchain, o ecossistema DePINs apresenta agora uma narrativa mais subtil — onde uma visão ambiciosa encontra a volatilidade do mercado. Em início de 2026, o setor demonstra tanto a resiliência da sua tecnologia fundamental como a dura realidade dos ciclos de mercado das criptomoedas.

O panorama DePINs: Realidade de mercado em 2026

As DePINs representam uma convergência fascinante entre inovação blockchain e utilidade no mundo real. Ao ligar redes digitais descentralizadas a infraestruturas físicas — desde redes de energia renovável a recursos computacionais e redes sem fios — os projetos DePINs criam modelos económicos onde os participantes ganham recompensas tokenizadas por contribuírem com recursos tangíveis. Esta abordagem híbrida foi prevista para transformar indústrias e integrar bilhões de utilizadores no Web3.

O otimismo que caracterizou o período 2024-2025 refletia um interesse institucional substancial. A VanEck posicionou as DePINs como um tema central para a adoção de blockchain, enquanto a Borderless Capital lançou um fundo dedicado de 100 milhões de dólares visando uma rápida expansão do ecossistema. No entanto, a trajetória de avaliação do setor conta uma história mais complexa. A capitalização de mercado total, que chegou a aproximar-se dos 32 mil milhões de dólares, agora reflete um ambiente de avaliação de ativos mais conservador, com projetos individuais a experimentar volatilidade significativa.

Desconstruindo a tecnologia DePIN: Como funciona

Na sua essência, a arquitetura DePIN funciona através de três mecanismos críticos. Primeiro, a infraestrutura física — seja nodos de computação, servidores de armazenamento ou hotspots de conectividade — torna-se distribuída por redes de operadores independentes, em vez de estar concentrada em centros de dados centralizados. Segundo, a tecnologia blockchain garante verificação criptográfica e registos imutáveis das transações. Terceiro, a tokenomics incentiva a participação, com os participantes a ganhar criptomoeda nativa proporcional à sua contribuição de recursos.

Esta estrutura resolve ineficiências fundamentais na infraestrutura tradicional. Uma casa equipada com painéis solares pode monetizar diretamente o excesso de energia produzida. Um criador de conteúdo com capacidade ociosa de GPU pode participar em mercados de renderização. A soberania dos dados torna-se individual, em vez de controlada por empresas. Estas propostas de valor continuam a ser atraentes, mesmo com os preços de mercado a recuar dos picos de 2024-2025.

Camada de computação DePINs: Repensar o processamento distribuído

Internet Computer (ICP) exemplifica a categoria de DePINs focada em computação. Desenvolvido pela DFINITY Foundation, o ICP permite hospedar aplicações web diretamente na blockchain, eliminando dependências de infraestruturas tradicionais de cloud. A plataforma atingiu marcos técnicos notáveis em 2024, incluindo atualizações que melhoraram escalabilidade e desempenho. Contudo, a trajetória de mercado do ICP ilustra tendências mais amplas do setor: apesar de uma capitalização de mercado de 1,19 mil milhões de dólares em fevereiro de 2026, o token caiu 68,35% em doze meses, refletindo tanto uma correção de mercado como uma avaliação de risco mais cautelosa por parte dos investidores. Para 2025-2026, a integração planeada com Solana visa expandir a interoperabilidade e atrair novos casos de uso.

Bittensor (TAO) opera na interseção entre DePINs e inteligência artificial. O protocolo permite treino distribuído de machine learning, com participantes recompensados com tokens TAO por contribuírem com recursos computacionais e valor de modelos de IA. Representa uma convergência inovadora — aplicando a tokenomics DePIN ao setor de IA em rápido crescimento. Com uma avaliação de mercado atual de 1,71 mil milhões de dólares e uma queda de 57,44% em relação ao ano anterior, o TAO demonstra uma avaliação cautelosa do mercado relativamente a DePINs integrados com IA, mesmo com o desenvolvimento técnico a avançar durante 2025.

Camada de armazenamento e dados DePINs: Soluções permanentes e temporárias

Arweave (AR) aborda arquivamento de dados permanente através de tecnologia de blockweave, em vez de blockchain linear tradicional. A rede usa a prova de acesso aleatório sucinta (SPoRA) para incentivar a preservação de dados a longo prazo. A atualização de protocolo 2.8, no final de 2024, introduziu melhorias de eficiência que reduziram custos operacionais. Atualmente a negociar perto de 2,04 dólares, com uma capitalização de 133,2 milhões de dólares, a queda de 77,72% em relação ao ano anterior reflete o sentimento mais amplo do mercado, mas as conquistas técnicas posicionam a AR de forma distinta na categoria de armazenamento DePINs.

Filecoin (FIL) funciona como um mercado descentralizado de armazenamento, onde provedores alugam espaço de disco não utilizado. A expansão do Filecoin Virtual Machine (FVM) desbloqueou programabilidade, permitindo novos modelos económicos e integrações cross-chain. Contudo, o desempenho de mercado do FIL conta uma história de cautela: atualmente a negociar a 0,95 dólares, com uma capitalização de 716,38 milhões de dólares, o token reflete ceticismo dos investidores quanto à monetização da rede de armazenamento e à velocidade de adoção. Apesar disso, o desenvolvimento técnico prossegue, com melhorias nas ferramentas para desenvolvedores e compatibilidade com smart contracts planeadas para 2026.

The Graph (GRT), embora funcione de forma diferente de redes de armazenamento puro, desempenha um papel fundamental na infraestrutura de dados, indexando informações de blockchain para consultas eficientes. Como camada middleware essencial ao desenvolvimento de dApps, o ecossistema do The Graph expandiu-se por várias blockchains durante 2024-2025. O seu preço atual de 0,03 dólares e uma capitalização de 290,04 milhões de dólares representam uma queda de 79,78% em relação ao ano anterior, ilustrando como até protocolos de infraestrutura fundamental enfrentam reavaliações de mercado durante ciclos de criptomoedas. O roteiro de 2025-2026 foca na diversificação dos serviços de dados e na melhoria do desempenho dos indexers.

Camada de rede e conectividade DePINs: Redes sem fios e edge computing

Helium (HNT) pioneira na conectividade sem fios descentralizada, incentiva operadores de hotspots a construir redes IoT. Operando na Solana desde a migração da rede, Helium expandiu funcionalidades através de tokens de sub-rede como IOT e MOBILE. Apesar dessas inovações, a avaliação atual de 268,19 milhões de dólares representa uma queda de 59,13% em relação a 1,44 dólares, de um ano para o outro. A expansão para capacidades 5G durante 2024-2025 continua a posicionar Helium como uma das principais redes DePIN sem fios, embora a velocidade de adoção continue a ser um fator crítico a monitorizar.

Theta Network (THETA) aborda a entrega de vídeo através do compartilhamento descentralizado de banda larga. A introdução do EdgeCloud — que combina edge e cloud computing — expandiu as aplicações potenciais do Theta para além do streaming de vídeo. O lançamento de marketplaces de nós de edge operados pela comunidade posiciona o THETA de forma distinta na categoria de DePINs de entrega de conteúdo. A negociar a 0,20 dólares, com uma capitalização de 197,6 milhões de dólares, a queda de 84,52% em relação ao ano anterior reflete uma rotação mais ampla do mercado para fora de certas categorias de infraestrutura, apesar do desenvolvimento técnico continuar.

IoTeX (IOTX) integra blockchain com IoT através de uma arquitetura de consenso Roll-DPoS, focada em interações máquina a máquina. O lançamento do IoTeX 2.0 em 2024 introduziu uma infraestrutura modular, especialmente desenhada para projetos DePIN, incluindo Módulos de Infraestrutura DePIN e quadros de segurança unificados. Apoia mais de 50 projetos DePIN e 230 dApps, oferecendo uma plataforma DePIN específica. No entanto, o valor de mercado de 50,9 milhões de dólares e uma queda de 71,00% em relação ao ano anterior ilustram como plataformas tecnicamente ambiciosas ainda enfrentam avaliações de mercado duras.

DePINs especializados e emergentes: Monetização de recursos e segurança

Render Network (RENDER) monetiza capacidade ociosa de GPU para indústrias criativas — renderização 3D, animação, VFX. A migração de Ethereum para Solana em 2024, acompanhada de rebranding de tokens e melhorias na eficiência de transações, representou uma evolução significativa da plataforma. Atualmente a negociar a 1,49 dólares, com uma capitalização de 773,3 milhões de dólares, a queda de 64,83% em relação ao ano anterior oculta crescimento subjacente em pedidos de renderização e adoção por criadores, evidenciando a discrepância entre métricas fundamentais e sentimento de mercado.

Grass Network (GRASS) representa uma categoria emergente: DePINs que monetizam banda larga e recolha de dados para treino de IA. Lançada através de airdrops comunitários em finais de 2024, a plataforma acumulou mais de dois milhões de utilizadores durante a fase beta. O preço atual de 0,19 dólares e uma capitalização de 89,32 milhões de dólares refletem uma queda de 89,16% em relação ao ano anterior, mas o foco do projeto na aquisição descentralizada de dados de IA responde a necessidades reais de infraestrutura no setor de IA em rápida expansão.

JasmyCoin (JASMY), desenvolvido pela Jasmy Corporation de Tóquio, com liderança de ex-executivos da Sony, foca na soberania de dados de IoT e na monetização de informações pessoais. O protocolo cria marketplaces descentralizados de dados onde os indivíduos mantêm controlo e lucram com os seus dados pessoais. O valor atual do JASMY de 0,01 dólares e uma capitalização de 285,89 milhões de dólares representam uma queda de 72,80% em relação ao ano anterior, refletindo uma reavaliação dos investidores sobre modelos de monetização de propriedade de dados, apesar de parcerias estratégicas em curso.

Shieldeum (SDM) especializa-se em cibersegurança Web3 através de infraestrutura DePIN alimentada por IA. Com 2 milhões de dólares em USDT captados para desenvolvimento operacional em 2024, a Shieldeum desenvolveu aplicações multiplataforma e planeia expandir para infraestrutura BNB Layer-2. Esta categoria — DePINs focadas em segurança — ainda está em fase nascente, com métricas de mercado públicas limitadas até início de 2026.

Desafios críticos enfrentados pelo setor DePIN

A significativa reavaliação de mercado de tokens DePIN reflete desafios estruturais reais, além da volatilidade típica das criptomoedas. A complexidade técnica de integrar sistemas blockchain com infraestruturas físicas continua elevada — garantir uma interoperabilidade perfeita entre redes descentralizadas e sistemas legados exige competências que muitas vezes ainda faltam aos projetos. A incerteza regulatória em várias jurisdições cria obstáculos de conformidade, especialmente onde as DePINs intersectam com energia, telecomunicações e regulamentos de privacidade de dados. Mais importante, alcançar adoção generalizada por utilizadores e instituições requer demonstrar vantagens económicas claras sobre alternativas centralizadas enraizadas — vantagens que permanecem muitas vezes teóricas para muitas aplicações DePIN.

A tese de investimento em DePINs: Risco e oportunidade em 2026

O ambiente de mercado atual apresenta um paradoxo. As propostas de valor fundamentais das DePINs — redução de custos de infraestrutura, monetização de recursos, aumento da resiliência através da distribuição — continuam a ser atraentes. Contudo, a reavaliação global do mercado e a queda na avaliação de projetos individuais sugerem ceticismo dos investidores quanto à velocidade de adoção a curto prazo e às vias de monetização. A trajetória do setor até 2026 dependerá de se os projetos conseguirão passar de promessas teóricas para adoção real demonstrável, crescimento de utilizadores e modelos económicos sustentáveis.

Para investidores em DePINs, o ciclo atual apresenta riscos e oportunidades. Projetos com melhor execução técnica, métricas de uso reais em crescimento (em oposição a hype especulativo) e prazos de comercialização realistas terão maior probabilidade de sucesso. A transformação do setor de uma “oportunidade emergente” para uma fase de “fundamentais estabelecidos” continua, com 2026-2027 a moldar se as DePINs cumprirão o seu potencial revolucionário ou enfrentarão maior consolidação e reavaliação.

O ecossistema DePINs demonstra que a adoção de tecnologia transformadora raramente segue caminhos lineares. Paciência, rigor técnico e foco na resolução de problemas reais de infraestrutura serão, em última análise, determinantes para que os projetos sustentem a criação de valor ao longo de ciclos de mercado subsequentes.