Mercado de Ações Misturado com Walmart, Irã, Decisão sobre Tarifas de Trump em Foco: Revisão Semanal

O mercado de ações esteve misto na semana passada, com o S&P 500 e Nasdaq a subir, mas ainda abaixo das suas médias móveis de 50 dias. Os receios de que o Presidente Donald Trump possa lançar um novo ataque ao Irão pesaram nas ações, mas fizeram os preços do petróleo disparar. Entretanto, a Blue Owl Capital (OWL) levantou preocupações sobre capital privado. O Supremo Tribunal invalidou muitas das tarifas do Presidente Trump, como era de esperar, mas a reação do mercado foi mista na sexta-feira.

O crescimento do PIB no quarto trimestre foi surpreendentemente fraco, com o encerramento do governo a causar um grande impacto, mas outros dados económicos foram fortes, incluindo uma leitura quente para a inflação core do PCE. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram ligeiramente após atingirem mínimos de vários meses. A Walmart (WMT) e a Palo Alto Networks (PANW) superaram as expectativas, mas orientaram para valores mais baixos. A Meta Platforms (META) anunciou um grande acordo de chips com a Nvidia (NVDA), mas os ganhos das ações da NVDA foram moderados antes do relatório de resultados do gigante da IA a 25 de fevereiro.

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								De Titãs da IA a Gigantes do Retalho: Decodificando Resultados da Nvidia, TJX e Medline
							

							

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Ações Mistas, Ainda Divididas

O Nasdaq liderou os ganhos, mas ainda está claramente abaixo da sua linha de 50 dias. O S&P 500 subiu modestamente, encontrando resistência na sua linha de 50 dias. O Russell 2000 de small caps avançou ligeiramente, não muito longe das máximas históricas. O Dow Jones caiu ligeiramente, com a Walmart (WMT) a arrastar, aproximando-se da sua linha de 50 dias. O aumento de tensões entre EUA e Irão e as preocupações com capital privado foram obstáculos. A decisão do Supremo Tribunal de sexta-feira, que invalidou muitas tarifas de Trump, pareceu impulsionar as ações, embora fosse uma medida esperada. De forma mais geral, o padrão de mercado dividido, de subir por alguns dias e depois recuar, continuou. Os futuros do petróleo bruto dispararam.

Inflação Quente Refreia Expectativas do Fed

Uma leitura mais elevada do que o esperado para a taxa de inflação principal do Fed em dezembro reduziu as probabilidades de uma redução de taxas na primeira metade do ano. Os mercados agora veem apenas 52% de probabilidades de uma redução de taxas até à reunião do Fed de 17 de junho, abaixo dos 69% de há uma semana. As preocupações com a inflação superaram a surpreendente queda do crescimento do PIB no quarto trimestre, para 1,4% de 4,4% no terceiro trimestre. Isso porque o crescimento parecia mais sólido por baixo da superfície. O encerramento do governo foi parcialmente responsável, com uma queda nas compras diretas do governo a subtrair nove décimos de ponto percentual do crescimento do PIB.

As despesas de consumo pessoal aumentaram 2,4%, enquanto o investimento não residencial subiu 3,7%, impulsionado pela construção de centros de dados de IA. A taxa de inflação core do PCE voltou a 3% pela primeira vez desde fevereiro, após ter caído para 2,6%. As previsões iniciais para os dados de inflação de janeiro indicam mais uma leitura quente para o principal indicador de inflação do Fed. Isso apesar do CPI ter caído para 2,5% em janeiro, refletindo grandes diferenças na forma como são calculados. Outros dados económicos, incluindo o índice de manufatura do Fed da Filadélfia e as reclamações semanais de desemprego, mostraram força.

Walmart Supera, Mas Orienta para Valores Baixos

A Walmart (WMT) superou ligeiramente as expectativas para o quarto trimestre, o primeiro relatório sob o novo CEO John Furner. Os lucros aumentaram 12%, enquanto a receita subiu quase 6%, para 190,7 mil milhões de dólares. As vendas online dispararam 24%, desacelerando ligeiramente após dois trimestres de crescimento acelerado, enquanto as vendas nas lojas da Walmart nos EUA superaram as estimativas. A gigante do Dow também anunciou um plano de recompra de ações de 30 mil milhões de dólares. Mas a Walmart orientou valores mais baixos para os lucros do primeiro trimestre fiscal e de 2027. As ações caíram de forma sólida na semana, a partir de máximas recorde.

Grandes Empresas de Construção Apresentam Resultados

Quanta Services (PWR) superou as expectativas, com o EPS do quarto trimestre a crescer 7,5%, para 3,16 dólares, e a receita a subir 20%, para 7,84 mil milhões de dólares. O seu backlog atingiu um recorde de 44 mil milhões de dólares, devido ao aumento da procura de eletricidade por centros de dados de IA. A Quanta orientou para um crescimento superior em 2026. A Fluor (FLR) ficou aquém das expectativas do quarto trimestre, com vendas a diminuir 2%, para 4,175 mil milhões de dólares, enquanto o EPS ajustado caiu 31%. Contudo, obteve 1,35 mil milhões de dólares com a venda de ações da NuScale Power (SMR). A Fluor prevê um EBITDA ajustado entre 525 milhões e 585 milhões de dólares este ano. A FLR subiu de forma sólida. A Cardinal Infrastructure Group (CDNL) disparou, com um aumento de 45% na receita preliminar de 2025 e um aumento de 33% no backlog. A IPO de dezembro orientou para valores mais altos em 2026. A Cardinal Infrastructure também anunciou a compra de um fornecedor de serviços de construção na Geórgia, a sua primeira expansão fora das Carolinas.

Analog Devices Alcança Máximo Histórico

A Analog Devices (ADI) saltou após o fabricante de chips apresentar um relatório de lucros do primeiro trimestre fiscal com superação e aumento de guidance. Os lucros subiram 51%, com ganhos a manter-se por um segundo trimestre. As vendas subiram 30%, para 3,16 mil milhões de dólares, o quarto trimestre consecutivo de crescimento acelerado. A ADI orientou para um crescimento ainda mais acelerado nos dois indicadores no trimestre atual, o segundo. Noutras empresas do setor de semicondutores, os relatórios trimestrais de fabricantes de equipamentos de chips divergiram. A MKS (MKSI) apresentou resultados do quarto trimestre ligeiramente melhores do que o esperado e guidance. A Camtek (CAMT) e a Onto Innovation (ONTO) apresentaram resultados mistos.

Palo Alto Cai por Orientação

O gigante da cibersegurança registou um aumento de 27% no EPS do segundo trimestre fiscal, enquanto a receita subiu 15%, para 2,6 mil milhões de dólares, incluindo aquisições, ambos acima do esperado. As obrigações de desempenho remanescente, o valor total da receita contratada que ainda não foi reconhecida como receita, aumentaram 23%, para 16 mil milhões de dólares, superando as estimativas de 15,78 mil milhões. A receita recorrente anual baseada em subscrição superou ligeiramente. Mas o fluxo de caixa livre ficou ligeiramente abaixo. A Palo Alto Networks (PANW) orientou para valores mais baixos na receita do trimestre atual, embora tenha orientado para cima no RPO. Anunciou a compra da Koi Security, de Israel, que fornece visibilidade e deteção de riscos para agentes de IA. As ações caíram para um mínimo de 10 meses.

Minerais de Ouro e Prata em Alta

Vários mineradores de ouro e prata divulgaram resultados, com os preços do ouro e da prata a atingirem máximos históricos recentemente. A Pan American Silver (PAAS), a SSR Mining (SSRM) e a Newmont (NEM) superaram largamente as expectativas dos analistas. A SSRM e a PAAS subiram fortemente na semana, mas a Newmont, maior mineradora de ouro do mundo, caiu devido à previsão de cortes contínuos na produção de ouro. Outras empresas mineiras, como a Coeur Mining (CDE) e a Kinross Gold (KGC), ficaram aquém das expectativas, apesar de grandes ganhos na receita e nos lucros. As ações da Coeur dispararam, enquanto as da Kinross caíram.

Restaurantes Apresentam Resultados Mistas

A Texas Roadhouse (TXRH) ficou muito aquém das expectativas de EPS do quarto trimestre, com uma queda de 28%, enquanto a receita subiu 3%, para 1,48 mil milhões de dólares, também abaixo do esperado. As ações da TXRH caíram modestamente, voltando a um nível-chave. A Wingstop (WING) ficou aquém das expectativas de vendas, com um aumento de 9%, para 175,7 milhões de dólares, mas o EPS aumentou 5%, superando as previsões. As ações da WING dispararam na semana, após uma queda na semana anterior. A Cheesecake Factory (CAKE) registou uma queda de 4% no EPS e um aumento de 4% na receita, para 961,6 milhões de dólares, ambos ligeiramente acima do esperado. As ações da CAKE reduziram ganhos semanais sólidos após os resultados.

Notícias do Mercado de Ações Resumidas

A Nvidia (NVDA) anunciou uma parceria estratégica plurianual com a Meta Platforms (META), proprietária do Facebook. O gigante dos chips fornecerá à Meta milhões de unidades de processamento gráfico Blackwell e Rubin, bem como unidades centrais de processamento e equipamentos de rede da Nvidia, para os seus centros de dados de IA. As ações da Nvidia subiram modestamente, enquanto a AMD (AMD) e a Arista Networks (ANET) caíram.

A Cadence Design Systems (CDNS) superou as expectativas do quarto trimestre, com ganhos de EPS e vendas de 6%, além de orientar para 2026. As ações subiram após os resultados, mas recuaram na semana.

A Toll Brothers (TOL) reportou um aumento de 25% no EPS, com receita a subir 16%, para 2,15 mil milhões de dólares, ambos acima das expectativas do primeiro trimestre fiscal. A carteira de encomendas do construtor de casas de luxo era de 6,02 mil milhões de dólares, abaixo dos 6,94 mil milhões de dólares do ano anterior. As ações caíram ligeiramente de máximas de 52 semanas.

A Carvana (CVNA) ficou aquém de algumas estimativas do quarto trimestre, devido a custos mais elevados na quarta-feira. Os lucros do quarto trimestre cresceram 463%, para 4,22 dólares por ação, com receita de 5,65 mil milhões de dólares, um aumento de 59% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. Contudo, o EBITDA ajustado e a margem EBITDA ficaram aquém, devido a custos mais altos de recondicionamento dos veículos. A retalhista de automóveis online espera custos mais elevados no primeiro trimestre. As ações da CVNA caíram de forma sólida.

A Moderna (MRNA) subiu após a FDA reverter a sua posição e anunciar que irá rever a vacina contra a gripe baseada em mRNA da biotech.

A Warner Bros. Discovery (WBD) reabriu negociações com a Paramount Skydance (PSKY) após a Netflix (NFLX) ter concedido uma isenção na terça-feira. Assim, a Paramount poderá fazer a sua “melhor e última oferta” antes da votação dos acionistas a 20 de março sobre a aquisição pela Netflix. Um representante da Paramount teria dito à equipa da Warner Bros. que está disposta a pagar 31 dólares por ação, acima dos 30 dólares. A direção da Warner ainda prefere a oferta da Netflix de 27,75 dólares por ação, apenas para o estúdio de cinema e a aplicação de streaming HBO. As ações da Paramount dispararam, enquanto as da Warner Bros. e Netflix subiram modestamente.

A Comfort Systems (FIX) reportou um aumento de 129% no EPS, superando as expectativas do quarto trimestre, enquanto a receita subiu 42%, para 2,65 mil milhões de dólares, também acima do esperado. Foi o quinto trimestre consecutivo de crescimento acelerado do EPS e o terceiro trimestre consecutivo de aumento de receita. A carteira de encomendas do setor de arrefecimento duplicou em 2025, devido à procura de centros de dados de IA. As ações dispararam para um novo máximo.

A Deere (DE) reportou uma queda de 24% no EPS do primeiro trimestre, mas superou facilmente as expectativas. As vendas líquidas cresceram 17,5%, para 8 mil milhões de dólares. Os custos de tarifas explicam parcialmente o atraso nos lucros em relação às vendas. A Deere aumentou a previsão para o ano inteiro, fazendo com que as ações DE disparassem para um máximo histórico. Espera-se que as vendas de grandes equipamentos agrícolas diminuam, mas as vendas do segmento de construção estão a subir devido à construção de centros de dados, e os pequenos equipamentos agrícolas também deverão ser motores de crescimento.

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