O Crescimento das Ações de Reciclagem de Baterias: Aproveitando Oportunidades no Boom dos Veículos Eléctricos

À medida que os veículos elétricos continuam a sua rápida proliferação global — com previsões a sugerir quase 300 milhões de EVs nas estradas até 2030 — surge um desafio paralelo: o que acontece a milhões de baterias usadas? Em vez de acumularem em aterros sanitários, a maioria das baterias de EV descartadas entra num ecossistema de reciclagem sofisticado. As ações de reciclagem de baterias emergiram como um tema de investimento atraente, impulsionado por empresas que extraem materiais valiosos como lítio, níquel, cobalto e elementos de terras raras de packs no fim da vida útil. Este processo de recuperação circular desbloqueia recursos críticos enquanto cria oportunidades de mercado substanciais para investidores posicionados neste setor.

Porque é que as ações de reciclagem de baterias são importantes agora

A cadeia de valor da reciclagem de baterias transformou-se de um conceito de nicho para uma necessidade mainstream. Cada pack de bateria esgotado contém fios, plásticos, circuitos e compostos metálicos que podem ser recuperados e reprocessados. Fabricantes de automóveis, governos e gigantes tecnológicos reconhecem que a obtenção secundária de materiais de baterias irá definir a resiliência da cadeia de abastecimento e a eficiência de custos nas próximas décadas.

A convergência de mandatos regulatórios, restrições de fornecimento e a expansão da adoção de EVs criou uma procura urgente por processamento de materiais reciclados. As ações de reciclagem de baterias beneficiam-se diretamente deste impulso estrutural. Empresas que operam neste setor variam desde recicladores puros, focados exclusivamente na recuperação de materiais, até conglomerados industriais diversificados que integram a reciclagem em carteiras mais amplas.

Os líderes do setor: principais apostas em ações de reciclagem de baterias

Li-Cycle Holdings: Crescendo em vários continentes

A Li-Cycle Holdings (NYSE: LICY) é uma das principais recicladoras de baterias de íon-lítio na América do Norte, mas as suas ambições vão muito além das fronteiras nacionais. A empresa iniciou recentemente operações na sua instalação de processamento emblemática na Alemanha, com uma segunda linha de produção prevista para lançar-se ainda este ano. Esta expansão é significativa: cada linha principal processa até 10.000 toneladas de material de baterias de íon-lítio por ano, com capacidade adicional auxiliar elevando o throughput total da instalação alemã para 30.000 toneladas anuais — posicionando-a entre as maiores operações de reciclagem na Europa.

O Departamento de Energia dos EUA reforçou a confiança na trajetória da Li-Cycle ao anunciar um compromisso condicional de empréstimo de 375 milhões de dólares para financiar uma instalação de recuperação de recursos na América do Norte. Este aporte de capital acelera a capacidade de expansão da LICY e permite responder ao aumento da procura em várias regiões. Para investidores que acompanham ações de reciclagem de baterias, a execução comprovada da LICY e o apoio governamental destacam-na no grupo de pares.

Umicore: Aproveitando a presença global

A Umicore (OTCMKTS: UMICY), uma empresa belga de tecnologia de materiais, opera centros de reciclagem nos EUA, China, Bélgica e Alemanha. Para além de materiais de baterias, a Umicore fornece catalisadores para aplicações de combustão e revestimentos especiais — um portefólio diversificado que tem enfrentado compressão de margens. No entanto, a profunda experiência da empresa na reciclagem de baterias posiciona-a para capitalizar as trajetórias de crescimento dos EVs.

A mudança estratégica da Umicore para expandir as suas operações de reciclagem é lógica, dado o potencial de crescimento na recuperação de materiais de baterias face ao desempenho estagnado de segmentos de negócio tradicionais. À medida que a contribuição da reciclagem para a receita aumenta, o perfil de margem global da empresa deve beneficiar-se materialmente. Esta dinâmica torna a Umicore uma escolha interessante entre as ações de reciclagem de baterias que procuram exposição a um player estabelecido com alcance global.

Competidores emergentes e especializados

Vários players menores desafiam pelo mercado de ações de reciclagem de baterias:

RecycLiCo Battery Materials (OTCMKTS: AMYZF) mudou recentemente de operações focadas em manganês para especializar-se na valorização de escórias de cátodo. A empresa transforma materiais derivados de cátodo em precursor de massa negra para fabricação de baterias — um modelo de ciclo fechado com potencial significativo. Contudo, a história operacional limitada cria riscos; a planta de demonstração só atingiu status comercial no final de 2022. A validação do produto por uma empresa de materiais de baterias em abril trouxe provas encorajadoras, mas a incerteza na execução permanece. Os investidores devem ver a AMYZF como uma aposta especulativa no setor de reciclagem de baterias.

Ganfeng Lithium (OTCMKTS: GNENY), maior produtor mundial de lítio com sede na China, integrou a reciclagem de baterias na sua estratégia de longo prazo. Com operações de mineração e refino na África, Austrália, Argentina, Irlanda e México, a Ganfeng possui uma rede diversificada de recursos. A empresa incorporou iniciativas de reciclagem, incluindo um projeto plurianual na província de Jiangxi, focado em fluxos de baterias usadas. Como um modelo de produtor-plus-reciclador integrado, a Ganfeng oferece uma exposição diferente às ações de reciclagem de baterias — combinando fornecimento primário com fluxos de materiais secundários.

American Battery Technology (OTCMKTS: ABML) foi pioneira na metodologia de reciclagem de baterias de ciclo fechado, permitindo a separação, recuperação e purificação de metais críticos de baterias. A instalação de 137.000 pés quadrados no Nevada, no Tahoe Reno Industrial Center, foi projetada para processamento eficiente com impacto ambiental mínimo. A capacidade de projeto atinge 20.000 toneladas métricas de matéria-prima por ano, tornando a ABML uma operadora de nível médio credível dentro do setor de ações de reciclagem de baterias.

Gigantes tecnológicos estabelecidos entram no mercado de ações de reciclagem de baterias

Apple: Compromisso com materiais reciclados

A Apple (NASDAQ: AAPL) comprometeu-se publicamente a aumentar dramaticamente o conteúdo reciclado em todo o seu ecossistema de produtos. Embora seja principalmente uma empresa de eletrónica de consumo, em vez de uma recicladora de baterias dedicada, a escala de aquisição da Apple cria uma procura significativa de materiais na cadeia de abastecimento de ações de reciclagem de baterias.

A Apple aumentou substancialmente a integração de cobalto reciclado — um quarto de todo o cobalto nos produtos Apple em 2022 foi proveniente de fontes recicladas, contra 13% no ano anterior. As metas formais da empresa incluem 100% de cobalto reciclado em todas as baterias desenhadas pela Apple e 100% de elementos de terras raras reciclados em ímanes de dispositivos, além de 100% de materiais reciclados em solda de placas de circuito e banhado a ouro. Estes compromissos criam volumes de compra que validam e sustentam os modelos de negócio das ações de reciclagem de baterias.

BYD: De fabricante de EVs a reciclador de baterias

A BYD (OTCMKTS: BYDDF), maior fabricante mundial de EVs e baterias, percebeu cedo que baterias de EV descartadas representam uma oportunidade de matéria-prima, em vez de um desperdício. Desde 2020, a BYD tem parceria com a Itochu e a startup doméstica Pandpower para recolher baterias usadas do seu ecossistema de produção — provenientes de táxis, autocarros e frotas comerciais na China.

A infraestrutura de recolha da BYD alimenta testes de desempenho, com unidades validadas convertidas em sistemas de armazenamento de energia estacionários, em vez de reciclagem imediata. Esta abordagem — prolongar a vida útil das baterias através de aplicações de segunda vida antes da reciclagem final — adiciona uma camada intermediária ao ecossistema de ações de reciclagem de baterias. À medida que os volumes de baterias de EV descartadas aceleram na China, o modelo integrado da BYD torna-se uma proteção cada vez mais valiosa.

A tese de investimento em ações de reciclagem de baterias

A oportunidade nas ações de reciclagem de baterias assenta em vários fatores convergentes: a proliferação exponencial de EVs que cria urgência de fornecimento, a volatilidade dos custos de matérias-primas que torna a obtenção secundária economicamente atrativa, os quadros regulatórios que impõem metas de reciclagem, e a maturação tecnológica que possibilita operações de recuperação rentáveis.

Neste universo, os investidores podem optar por recicladores puros (Li-Cycle, American Battery Technology) que oferecem exposição concentrada, por industriais diversificados (Umicore, Ganfeng) que proporcionam carteiras equilibradas, por especialistas emergentes (RecycLiCo) que representam apostas de convicção, ou por fabricantes integrados (Apple, BYD) que usam a reciclagem para otimizar a cadeia de abastecimento. Cada abordagem apresenta perfis de risco-retorno distintos e considerações de adequação ao perfil do investidor.

As ações de reciclagem de baterias representam um tema de crescimento estrutural com impulso de várias décadas, tornando este um momento oportuno para avaliar posições alinhadas com os objetivos do seu portefólio e tolerância ao risco.