Os fundos soberanos de Abu Dhabi expandem as participações em ETF de bitcoin para além de $1 bilhões, enquanto os produtos nos EUA enfrentam novas saídas...

Investidores estatais ligados a Abu Dhabi acumularam silenciosamente posições significativas em ETFs de Bitcoin no fundo emblemático da BlackRock, mesmo com os produtos nos EUA enfrentando uma renovada pressão de venda.

Patrimônio soberano de Abu Dhabi ultrapassa 1,04 mil milhões de dólares em exposição ao Bitcoin nos EUA

De acordo com os formulários 13F do quarto trimestre apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a Mubadala Investment Company reportou possuir 12.702.323 ações do ETF de Bitcoin à vista da BlackRock em 31 de dezembro de 2025, avaliado em aproximadamente 630,7 milhões de dólares.

Uma divulgação separada mostra que a Al Warda Investments possuía 8.218.712 ações no mesmo fundo, no valor de cerca de 408,1 milhões de dólares no final do ano. Juntas, as duas entidades de Abu Dhabi controlavam cerca de 20,9 milhões de ações, com um valor de mercado total de pouco mais de 1,04 mil milhões de dólares, reforçando a participação contínua do soberano em produtos regulados de Bitcoin nos EUA.

Juntas, essas posições destacam como o capital de riqueza soberana de Abu Dhabi está a apostar em veículos de ativos digitais listados nos EUA. No entanto, os formulários também mostram que essa exposição está concentrada em um único ETF da BlackRock, em vez de estar dispersa pelo mercado de Bitcoin à vista nos EUA.

Fluxos de ETF de Bitcoin mostram renovada pressão de venda

A crescente alocação soberana ocorre enquanto os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registam novas saídas. O fornecedor de dados SoSoValue reportou resgates líquidos diários totais de 104,87 milhões de dólares na última sessão, mesmo com os ativos totais de ETFs à vista nos EUA permanecendo substanciais, em 85,52 mil milhões de dólares.

No mesmo período, o Bitcoin foi negociado a cerca de 67.753 dólares, refletindo a volatilidade contínua de preços até início de 2026. Além disso, os dados recentes de fluxo de final de janeiro e fevereiro mostram um padrão instável, com vários dias de resgates elevados pontuados por breves picos de entradas ao longo do portfólio de produtos.

A recente combinação de saídas e entradas sugere que alguns investidores institucionais e profissionais estão a negociar taticamente a exposição. No entanto, as divulgações de Abu Dhabi indicam posições grandes e estratégicas que parecem mais alinhadas com uma alocação de longo prazo do que com negociações de curto prazo de fluxos de ETFs de Bitcoin à vista.

Estratégia de longo prazo por trás das alocações apoiadas pelo Estado

Os relatórios 13F refletem posições em 31 de dezembro de 2025 e não capturam possíveis alterações de carteira ocorridas no início de 2026. No entanto, a escala das participações indica que os principais investidores apoiados pelo Estado continuam comprometidos com veículos de Bitcoin listados nos EUA, apesar da volatilidade recente nos fluxos.

Observadores do setor notam que tais grandes alocações por Abu Dhabi podem influenciar a forma como outros atores soberanos e institucionais, incluindo rivais da Mubadala e da Al Warda, abordam a exposição a ativos digitais. Além disso, a visibilidade proporcionada pelos formulários da SEC pode incentivar uma maior fiscalização das alocações de Bitcoin de riqueza soberana à medida que o mercado amadurece.

Em resumo, enquanto os dados de ETFs de Bitcoin de curto prazo mostram saídas renovadas e mudança de sentimento, as posições de bilhões de dólares de Abu Dhabi no fundo à vista da BlackRock reforçam como alguns dos maiores investidores estatais do mundo continuam a ancorar capital em produtos de criptomoedas regulados nos EUA.