#加密市场观察 Criptoday(02.06)：Bitcoin quebra a média móvel de longo prazo e entra em mercado bear, com perdas não realizadas por instituições aumentando e posições short sendo reduzidas

I. Análise do movimento de preço do Bitcoin e aspectos técnicos
1 O preço do Bitcoin continua a cair recentemente, aproximando-se várias vezes de níveis de suporte críticos (como 65.000 dólares, 69.000 dólares), e quebrou a média móvel de 365 dias, entrando em fase de mercado bear, com sentimento de pânico no mercado, dominado por posições short.
2 Indicadores técnicos mostram uma condição de sobrevenda extrema (RSI em torno de 17)), onde historicamente após sobrevenda costuma ocorrer uma recuperação, mas atualmente enfrenta testes de suportes de longo prazo como a média móvel de 200 semanas (cerca de 68.000 dólares). Se quebrar, pode descer para a faixa de 60.000 a 70.000 dólares.
3 Há uma clara divergência entre touros e ursos, alguns veem a faixa de 65.000-69.000 dólares como uma zona-chave para uma possível recuperação, enquanto os ursos acreditam que uma quebra de 69.000 dólares pode acelerar a queda, levando o mercado a oscilar entre pânico e especulação.
II. Dinâmica das instituições e posições
1 As instituições estão bastante ativas no mercado de Bitcoin, com algumas (como Nakamoto) realizando transferências de grandes quantidades de ativos (933 BTC), possivelmente para otimizar gestão, trocar de custódia ou atender a requisitos regulatórios.
2 Algumas instituições (como Strategy, sob Michael Saylor) enfrentam perdas não realizadas significativas devido à queda de preço, com uma posição de 713.502 BTC com prejuízo de mais de 4,6 bilhões de dólares, enquanto o endereço “Ultimate Short” reduziu sua posição short em 31,57 BTC, com valor atual de posição short caindo para 4,83 milhões de dólares.
3 Novas dinâmicas surgem no mercado, como a GlobalStake lançando uma entrada de rendimento de Bitcoin, tentando atrair instituições a reavivar o interesse pelo rendimento do BTC, evidenciando a gestão de grandes ativos por players institucionais.
III. Sentimento de mercado e opiniões das instituições
1 O Deutsche Bank analisa que a recente queda do Bitcoin decorre do enfraquecimento da confiança por parte de instituições e reguladores, com fatores como a saída de fundos de ETFs spot nos EUA e o impacto na narrativa de “ouro digital”, mas a estrutura do mercado ainda não entrou em colapso.
2 JPMorgan aponta que, apesar da maior volatilidade de curto prazo, o preço atual do Bitcoin (abaixo de 87.000 dólares) está abaixo do custo de produção, e sua relação risco-retorno, em comparação ao ouro, melhora, aumentando seu apelo de longo prazo.
3 Investidores individuais (como Jack Yi, fundador da Liquid Capital) que passaram por mercados bear anteriormente, tendem a estar mais cautelosos após tentativas de comprar no fundo, preferindo controlar riscos e esperar por oportunidades, havendo opiniões divergentes no mercado.