O preço da prata caiu mais de 10% na manhã, onde está o próximo nível de suporte após quebrar os 80 dólares?

Manhã, durante o horário de negociação, o prata à vista chegou a cair para 76,89 dólares por onça, uma queda superior a 10%. No entanto, o sentimento do mercado virou rapidamente, e o preço da prata se recuperou e passou a subir, chegando a 79,16 dólares por onça até o momento da publicação.

O ouro também não escapou da volatilidade. O preço à vista do ouro em Londres caiu mais de 3% após a abertura, chegando a romper o nível de suporte crucial de 4.500 dólares por onça, e depois se recuperou ligeiramente, permanecendo acima de 4.600 dólares.

01 Visão Geral do Mercado

Hoje (2 de fevereiro de 2026), a volatilidade no mercado de prata deixou investidores globais em suspense. Após a abertura, o preço do prata à vista despencou rapidamente, chegando a uma queda de mais de 10%, atingindo um mínimo de 76,89 dólares por onça.

Após essa queda abrupta, o preço da prata demonstrou uma resiliência surpreendente. Com a cautela dos traders, começou a se recuperar, chegando a uma reversão intradiária. Mas, de acordo com os dados mais recentes do Gate, o preço da prata à vista está cotado a 79,16 dólares por onça.

O ouro também passou por oscilações intensas, caindo inicialmente mais de 3% na abertura, rompendo o suporte de 4.500 dólares por onça. O mercado de futuros doméstico reagiu de forma ainda mais forte, com o contrato principal de prata na bolsa de Xangai atingindo o limite de baixa, e o contrato principal de ouro caindo mais de 10%.

02 Análise das Causas da Volatilidade

Por trás dessa forte oscilação de preços estão múltiplos fatores combinados. A chave direta foi a possível mudança na liderança do Federal Reserve.

Nesta sexta-feira, circularam rumores de que o presidente dos EUA, Donald Trump, planeja nomear Kevin W. como próximo presidente do Federal Reserve. Essa notícia mudou rapidamente as expectativas do mercado. Antes do anúncio, a probabilidade de W. ser nomeado era de apenas 31,5%, mas subiu rapidamente para 95,5%, chegando a ultrapassar 99%.

Kevin W. é visto como uma escolha mais hawkish do que outros candidatos. Ele foi membro do Fed durante a crise financeira de 2008 e tem criticado as políticas monetárias adotadas após a crise. O mercado espera que sua nomeação possa levar a uma política monetária mais restritiva, fortalecendo o dólar e pressionando os metais preciosos cotados em dólares.

O aumento nos requisitos de margem também adicionou pressão ao mercado. Para controlar riscos, o CME Group anunciou o aumento das margens para contratos futuros de ouro e prata de 6% e 11% para 8% e 15%, respectivamente. Essa é a quinta elevação de margem em apenas 9 dias.

Essas medidas aumentaram diretamente o custo de manutenção de posições, forçando alguns traders alavancados a reduzir suas posições ou a aumentar as garantias.

03 Fatores Técnicos e Estrutura de Mercado

Além dos fatores fundamentais, diversos fatores técnicos agravaram essa forte volatilidade. Antes da queda, o mercado de metais preciosos já apresentava sinais de sobrecompra extrema.

O Índice de Força Relativa (RSI) do ouro atingiu 90, o nível mais alto em décadas. Normalmente, RSI acima de 70 indica condição de sobrecompra, e o mercado de prata também enfrentava situação semelhante.

A “compressão gamma” na estrutura de opções acelerou o processo de queda. Quando o preço rompe níveis de exercício importantes, os negociantes de opções precisam vender futuros para fazer hedge, criando um ciclo vicioso de queda.

No mercado de futuros de ouro na COMEX, muitas posições de opções estão concentradas em níveis de 5.300, 5.200 e 5.100 dólares por onça. Quando o preço rompe esses níveis, uma reação em cadeia é desencadeada.

A situação especial do mercado chinês também influenciou o preço global da prata. O UBS SDIC Silver Futures Fund chegou a ter um prêmio de 36% a 64% sobre os contratos na Bolsa de Futuros de Xangai.

A Bolsa de Valores de Shenzhen suspendeu as negociações do ETF de prata SDIC durante todo o dia, impedindo investidores chineses de vender suas posições localmente, levando-os a vender via mercados globais como o SPDR Silver Trust ETF e futuros na COMEX.

04 Demanda Industrial e Valor da Prata

Apesar da forte volatilidade de curto prazo, os fundamentos de longo prazo da prata continuam relevantes. Diferentemente do ouro, que é principalmente um ativo de proteção, a prata possui um valor industrial significativo.

A demanda industrial por prata já representa mais de 60% do total, sendo amplamente utilizada em energia solar, veículos elétricos e servidores de inteligência artificial.

A indústria de energia solar é um importante motor de crescimento na demanda por prata. Em 2025, a demanda global por prata para energia solar atingiu 7.560 toneladas, representando 55% do total. Com a penetração da tecnologia de células N (TOPCon/HJT) passando de 9% em 2022 para mais de 70% em 2025, o consumo de prata por unidade aumenta de 30% a 100% em relação às células P tradicionais.

Nos veículos elétricos, a quantidade de prata por unidade varia entre 35 e 50 gramas, sendo de 2 a 3 vezes maior do que nos veículos tradicionais a combustão. No setor de servidores de inteligência artificial, o crescimento é particularmente rápido, com consumo de prata por unidade de 2 a 3 vezes maior do que nos servidores tradicionais, com uma taxa de crescimento de demanda de 55% a 65% em 2025.

Essas mudanças estruturais indicam que, mesmo que a demanda de investimento diminua temporariamente, o uso industrial pode sustentar os preços da prata a longo prazo.

05 Opiniões de Instituições e Perspectivas de Mercado

Diante de tanta volatilidade, diferentes analistas de grandes instituições ofereceram interpretações distintas. Mark Wilson, chefe do departamento de trading do Goldman Sachs, afirmou que os investidores não devem interpretar excessivamente essa “limpeza de posições”.

Ele destacou que, apesar da forte oscilação, os principais fatores que impulsionaram o mercado desde o início do ano não mudaram de forma substancial, e que essa correção foi principalmente devido ao excesso de posições dos investidores.

Michael Hartnett, estrategista-chefe de investimentos do Bank of America, afirmou em seu relatório mais recente que, para os investidores, isso significa que, apesar da volatilidade de curto prazo, a lógica macro que sustenta a alta do ouro e dos ativos físicos permanece sólida.

Ele apontou que, a menos que aconteça um evento mais destrutivo do que o cenário macro atual, essa tendência de alta impulsionada pela depreciação monetária dificilmente será interrompida facilmente. Contudo, ele também alertou para o risco de desleverage de liquidez no primeiro semestre.

A UBS elevou significativamente o preço-alvo do ouro, ajustando as metas para março, junho e setembro de 2026 para 6.200 dólares por onça, devido à demanda impulsionada pelo aumento de investimentos acima do esperado.

Xu Ying, analista-chefe de estratégia macro do Instituto de Derivativos de Tóquio, afirmou que, a médio e longo prazo, a lógica de alta do ouro não mudou. Já o relatório mais recente da China International Capital Corporation (CICC) destacou que a quebra de 5.500 dólares na London Spot Gold é um marco importante.

06 Como os Investidores Devem Reagir

Para investidores comuns, a gestão de riscos em um mercado tão extremo é fundamental. Controlar o uso de alavancagem e o tamanho das posições é essencial para sobreviver às fortes oscilações.

Considerando que o CME realizou 5 aumentos de margem em apenas 9 dias, os traders devem garantir que suas contas tenham fundos de reserva suficientes para evitar chamadas de margem e liquidações forçadas. Monitorar em tempo real a proporção de margem e o valor líquido da conta em plataformas como o Gate é crucial.

Ao negociar ativos relacionados a metais preciosos na plataforma Gate, recomenda-se adotar uma estratégia de entrada parcelada, ao invés de um investimento único de grande valor. Definir stops de perda adequados ajuda a limitar o prejuízo máximo por operação. Dado o nível atual de volatilidade, pode ser necessário ampliar a margem de stop.

Períodos de pânico muitas vezes também são momentos de oportunidade. O crescimento da demanda industrial por prata e a lógica do ouro como reserva de valor não mudaram por causa da volatilidade de curto prazo.

Do ponto de vista de alocação de ativos, metais preciosos podem servir como proteção contra a depreciação monetária e incertezas econômicas, mas sua proporção deve ser adequada ao portfólio.

Perspectivas Futuras

O preço da prata ainda está bem acima de há 12 meses, e os indicadores técnicos mostram que a avaliação ainda está elevada. A Bolsa de Ouro de Xangai reagiu rapidamente hoje, anunciando que, se ocorrer uma tendência de mercado de uma única direção na prata futura, o nível de margem será ajustado de 20% para 26%, e o limite de variação de 19% será ajustado para 25%.

À medida que o mercado assimila a nomeação do novo presidente do Fed, o foco dos investidores voltará para os fundamentos econômicos. Os dados econômicos de meados de fevereiro e os resultados trimestrais fornecerão uma orientação mais clara para o mercado.

O movimento futuro do preço da prata dependerá em grande parte da reação do mercado chinês. Os investidores estão atentos ao desempenho após a abertura em Xangai, observando se a demanda por prata na China poderá se recuperar após essa rodada de vendas agressivas.