Fusão e Oportunidades: Como os utilizadores de TradFi estão a migrar para investimentos em criptomoedas?

Globalmente, o estoque de Bitcoin das empresas cotadas em bolsa ultrapassou 1.000.000 de unidades, com um valor de quase 96 mil milhões de dólares. Isto não é apenas uma mudança revolucionária na alocação de ativos empresariais, mas também reflete uma transformação fundamental na perceção do mundo financeiro tradicional (TradFi) em relação às criptomoedas.

Os investidores tradicionais já não veem os ativos digitais apenas como ferramentas de especulação marginal, mas como uma parte indispensável de carteiras de ativos diversificados.

01 Perfil do utilizador: quem está a migrar do mercado tradicional para o mundo cripto

O relatório de pesquisa quantitativa sobre o perfil dos utilizadores da Gate revela que os principais utilizadores da plataforma são homens, jovens e de meia-idade, com experiência de investimento, embora com ativos relativamente baixos nas suas contas. Este perfil sobrepõe-se significativamente às características de muitos investidores tradicionais, especialmente em termos de experiência de investimento e capacidade de adaptação a mercados emergentes.

O caminho de investidores tradicionais para o mercado de criptomoedas torna-se cada vez mais claro. Por um lado, eles alocam ativos através de negociações diretas de criptomoedas; por outro, um número crescente de empresas cotadas começa a incluir criptomoedas nos seus balanços, formando o chamado modelo de “Reserva de Ativos Digitais” (DAT).

Este modelo foi pioneiramente adotado por estratégias de empresas nos EUA, e atualmente, empresas cotadas globalmente acumulam Bitcoin no valor de mais de mil milhões de dólares.

No mercado de Hong Kong, o volume de criptomoedas detido por empresas cotadas é aproximadamente 20.000 unidades (incluindo 4.810 Bitcoins e 15.190 Ethereum), com um valor total de cerca de 3,6 mil milhões de dólares de Hong Kong, com base nos preços atuais.

Ao contrário de empresas puramente de ativos digitais, estas empresas geralmente adotam uma estratégia híbrida de “atividade principal + acumulação de moedas”, em vez de uma abordagem “ALL IN” na compra de criptomoedas.

02 Forças motrizes da mudança: efeito de riqueza e atração pela diversificação de ativos

As principais motivações para os investidores tradicionais migrarem para o mercado de criptomoedas derivam de dois fatores: por um lado, o estímulo direto do efeito de riqueza; por outro, a necessidade urgente de diversificação de ativos.

No que diz respeito ao efeito de riqueza, a alta volatilidade do mercado de criptomoedas cria oportunidades de retorno de curto prazo difíceis de igualar no mercado tradicional. Como exemplo recente, o preço do Hyperliquid (HYPE) variou até 3,04% em 24 horas. Embora essa volatilidade também traga riscos, para investidores tradicionais à procura de retornos excessivos, ela é indiscutivelmente bastante atrativa.

O surgimento do modelo DAT oferece uma nova via de acesso às criptomoedas para investidores tradicionais. A operação central do DAT consiste em manter ativos digitais através de empresas cotadas ou fundos, embalando-os como produtos financeiros tradicionais, permitindo que investidores tradicionais participem indiretamente, comprando ações de empresas cotadas como se comprassem criptomoedas.

Este modelo reduz as barreiras técnicas e percepções de risco associadas ao investimento direto em criptomoedas, funcionando como uma “ponte de transição” para muitos investidores tradicionais entrarem no mundo cripto.

03 Diferenças de mercado: desafios e curva de aprendizagem para investidores tradicionais

O principal desafio para investidores tradicionais ao entrarem no mercado de criptomoedas é adaptar-se às diferenças fundamentais entre os dois mercados. O mercado de ações geralmente tem horários de negociação fixos e um quadro regulatório rigoroso, enquanto o mercado de criptomoedas funciona 24/7, permitindo negociações contínuas e variações de preço.

A adaptação das estratégias de investimento requer ajustes. Embora princípios como diversificação, análise técnica e análise fundamental sejam aplicáveis a ambos os mercados, as criptomoedas podem exigir indicadores diferentes e métodos de gestão de risco mais flexíveis.

As criptomoedas são frequentemente vistas como mais voláteis, com preços capazes de experimentar mudanças drásticas em curtos períodos, sendo comum variações superiores a 10% num único dia.

As diferenças no ambiente regulatório também são marcantes. O mercado de ações beneficia de uma supervisão rigorosa, aumentando a transparência e a responsabilização; já a incerteza regulatória no mercado de criptomoedas pode levar a maior volatilidade e especulação.

As diferenças na contabilidade também representam um desafio para investidores tradicionais. Em Hong Kong, criptomoedas como Bitcoin são geralmente consideradas ativos intangíveis, o que difere da abordagem do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB), que exige que as empresas registrem ativos digitais ao valor justo.

04 Pontes de produto: como stablecoins e ativos sintéticos atraem fundos tradicionais

O mundo cripto está a construir pontes de produtos através de inovações financeiras, com stablecoins estratégicas e ativos sintéticos a desempenharem um papel central. Estes produtos tentam incorporar estruturas de rendimento familiares do setor financeiro tradicional no universo cripto, reduzindo a barreira de perceção para investidores tradicionais.

Por exemplo, o USDe da Ethena funciona como uma participação de fundo, gerando rendimento através de estratégias delta-neutral que envolvem posições longas em stETH e curtas em contratos perpétuos.

Estas stablecoins essencialmente empacotam estratégias de hedge ou produtos de rendimento de baixo risco em tokens circulantes de 1 dólar, com uma estrutura semelhante a alguns produtos financeiros tradicionais.

As fontes de rendimento das stablecoins diversificaram-se, incluindo empréstimos on-chain, ativos do mundo real (RWA), market making em AMM, depósitos em CeFi, entre outros, com taxas anuais aproximadas entre 3% e 8% no mercado atual.

Esta característica de rendimento atrai naturalmente investidores habituados a produtos de rendimento fixo tradicionais.

Stablecoins baseadas em ativos do mundo real (RWA), como USDY e OUSG, têm uma vantagem relativa em termos de conformidade regulatória e já receberam algum reconhecimento regulatório. Estes produtos, ao serem atrelados a títulos do governo e outros ativos tradicionais, oferecem uma entrada de baixo risco para investidores conservadores entrarem no mundo cripto.

05 O papel de ponte da Gate: ligando a TradFi e o mundo cripto na prática

A Gate está a construir ativamente uma ponte entre o setor financeiro tradicional e o universo cripto. Em novembro de 2024, a Gate nomeou Laura K. Inamedinova como Diretora Chefe de Ecossistema (CGEO), que participa ativamente em feiras globais de blockchain em Dubai e na cúpula de investimentos de escritórios familiares globais, liderando sessões como “Derivados DeFi: tendências, inovações e o caminho a seguir”.

Estas ações demonstram a visão da Gate de reduzir a lacuna entre o setor financeiro tradicional e a inovação blockchain.

A pesquisa da Gate Ventures foca em produtos inovadores como stablecoins sintéticas baseadas em estratégias, analisando profundamente a sustentabilidade e os riscos de diversos mecanismos de rendimento. Este estudo especializado oferece aos investidores tradicionais uma janela para compreender a complexidade do finanças cripto, reduzindo os seus custos de aprendizagem.

No que diz respeito às funcionalidades da plataforma, a Gate oferece uma série de ferramentas e serviços que facilitam a entrada de investidores tradicionais. Por exemplo, o programa Gate Live Mining fornece análises de mercado em tempo real e educação de negociação através de transmissões ao vivo, oferecendo oportunidades reais de rendimento para anfitriões e espectadores.

Este formato combina educação, comunidade e prática, atendendo às necessidades de conteúdo especializado dos investidores tradicionais.

06 Tendências futuras: a aceleração da integração entre finanças tradicionais e cripto

A aceitação de criptomoedas por empresas cotadas continua a aumentar, e o modelo DAT deverá experimentar um novo ciclo de desenvolvimento em 2026.

Com a quebra da regra do “ciclo de quatro anos” provocada pelo halving do Bitcoin, o mercado começa a ser dominado por fundos de finanças tradicionais e fatores macroeconómicos.

O Bitcoin já não é mais classificado como um “ativo alternativo”, sendo cada vez mais considerado semelhante a ações e obrigações tradicionais. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) já aceita o Bitcoin como ativo e como garantia.

A inovação de produtos continuará a aprofundar-se. Stablecoins baseadas em estratégias evoluirão para uma direção modular, regulatória e com rendimentos claros.

Projetos com fontes de rendimento únicas, mecanismos de saída eficientes e barreiras de liquidez (adoção na ecologia) serão a base de “fundos de moeda on-chain”, atraindo ainda mais fundos tradicionais.

A clarificação progressiva do quadro regulatório abrirá caminho para uma entrada em massa de fundos tradicionais no mercado cripto. Apesar de atualmente mercados como Hong Kong ainda enfrentarem obstáculos na contabilidade de ativos digitais, mercados como os EUA já deram passos importantes, oferecendo um quadro de referência global.

Perspectivas futuras

Um diretor financeiro de uma empresa cotada em Hong Kong está a reavaliar o balanço da sua empresa, considerando converter parte das reservas de caixa em Bitcoin. Na sua tela, a apresentação dos serviços empresariais da plataforma Gate aparece ao lado de dados de ativos tradicionais do terminal Bloomberg.

A combinação de conservadorismo financeiro tradicional e inovação no mundo cripto está a convergir diante dos seus olhos, tornando-se cada vez mais difusa. Este veterano de vinte anos no setor financeiro sabe bem que o mapa de alocação de ativos da sua empresa mudou para sempre — os ativos digitais deixaram de ser uma opção e tornaram-se um elemento essencial de uma carteira diversificada.