O preço do Bitcoin Coin enfrenta resistência persistente enquanto os mercados de feriado com baixa liquidez dificultam os avanços

O preço da moeda Bitcoin tem estado preso numa luta lateral durante a época de negociação festiva, oscilando entre níveis de suporte e resistência sem o volume necessário para alcançar uma ruptura decisiva. Em finais de janeiro, a criptomoeda negociava-se em torno de $88.75K com um ganho modesto de 24 horas de 1.53%, marcando mais uma tentativa de manter o momentum numa batalha que já dura um mês perto da barreira psicológica de $90.000. Os volumes de negociação permaneceram baixos, com $944 milhões em atividade de 24 horas, e a capitalização de mercado a oscilar perto de $1.77 triliões, numa oferta circulante de aproximadamente 19.98 milhões de BTC. A falta de convicção por parte dos participantes do mercado sugere que, sem uma procura institucional genuína, quaisquer movimentos de alta correm o risco de se dissipar de volta para uma fase de consolidação.

Mudança no Mercado de Derivados Cria Obstáculos Estruturais para a Recuperação do Preço do Bitcoin

O ponto de viragem na estrutura do mercado chegou após uma expiração recorde de opções que alterou fundamentalmente o posicionamento dos operadores. Segundo a análise da QCP Capital, os operadores que tinham exposição longa a gamma antes do evento de expiração passaram agora a estar com gamma curta na direção de alta. Esta inversão estrutural cria uma dinâmica paradoxal: enquanto os preços em alta deveriam teoricamente obrigar os operadores a fazer hedge comprando mais bitcoin à vista ou opções de compra de curto prazo — aumentando assim a pressão de alta —, a onda de traders que se retiraram do mercado diminuiu esse efeito. O interesse aberto caiu quase 50% após a expiração, sinalizando uma capitulação generalizada entre os participantes alavancados.

O preço da moeda experimentou uma oscilação semelhante no início do mês, quando brevemente se aproximou de $90.000, momento em que as taxas de financiamento dispararam rapidamente à medida que os operadores se apressaram a ajustar posições. As taxas de financiamento perpétuas da Deribit subiram acima de 30% após o recente evento de expiração, um aumento dramático em relação a níveis próximos de zero, refletindo a congestão na posição longa e o aumento do custo de manter exposição alavancada. Durante a última tentativa de rally, a atividade concentrou-se fortemente em opções de compra de BTC com strike a $94.000, com analistas técnicos a apontar que uma quebra acima deste nível poderia desencadear uma aceleração de compra impulsionada por gamma. No entanto, a procura sustentada por parte do mercado à vista continua a ser o ingrediente crítico em falta — sem ela, mesmo os rallies impulsionados por derivados carecem de convicção.

Ambiente Macroeconómico Introduz Pontos de Pressão Adicionais

O panorama macro mais amplo acrescenta uma camada extra de complexidade à trajetória do preço do bitcoin. Recentes escaladas nos ataques às infraestruturas energéticas russas e ucranianas reacenderam preocupações sobre negociações de paz a curto prazo, levando os preços do petróleo a subir acentuadamente e reavivando preocupações globais de inflação. O Bitcoin inicialmente reagiu em alta durante as horas de negociação asiáticas, à medida que a incerteza geopolítica se espalhava, mas cedeu todos os ganhos durante a sessão inicial dos EUA — um padrão que reflete a incapacidade do mercado de sustentar convicção além de repiques técnicos.

A longo prazo, os defensores continuam a posicionar o Bitcoin como uma proteção contra a inflação face à deterioração fiscal. A dívida nacional dos EUA disparou para aproximadamente $37.65 triliões, criando um pano de fundo estrutural que teoricamente apoia avaliações mais altas de criptomoedas. No entanto, no ambiente atual de liquidez escassa e sinais macroeconómicos mistos, essas narrativas de suporte de longo prazo têm mostrado ser insuficientes para superar os vendedores de curto prazo.

Níveis Técnicos Definem Cenários de Risco para o Preço do Bitcoin

A análise técnica da Bitcoin Magazine identifica uma formação de cunha alargada na estrutura de longo prazo, com o mercado a continuar a rejeitar níveis mais baixos, sugerindo que o momentum de baixa enfraqueceu. Para que os touros recuperem o controlo da narrativa do preço, é necessário um fecho semanal decisivo acima do nível de resistência de $91.400, sendo que $94.000 representa o limiar crítico que poderia desbloquear um rally mais amplo até $101.000–$108.000. Os traders devem antecipar resistência forte ao longo deste percurso, à medida que os vendedores anteriores defendem esses níveis psicológicos.

Na direção oposta, $84.000 representa um suporte crítico que não pode ser rompido sem desencadear uma cascata de vendas mais acentuada. Uma quebra neste nível provavelmente aceleraria as vendas em direção à faixa de $72.000–$68.000, com potencial para perdas mais profundas se esse suporte for erodido. Dado que grandes expirações de opções se concentram perto de $100.000 em contratos de curto prazo, esses preços de strike podem continuar a influenciar a ação do preço e a volatilidade.

O sentimento geral do mercado permanece cauteloso, apesar da resiliência recente, com os touros a mostrarem convicção, mas ainda a necessitar de confirmação adicional através de volume. As condições de liquidez de curto prazo podem permanecer pressionadas durante o restante do período festivo, mas, quando os volumes de negociação eventualmente retornarem aos níveis normais, o preço do bitcoin provavelmente enfrentará uma pressão direcional decisiva numa direção ou outra. Até lá, espera-se uma continuação da consolidação, com reversões pontuais agudas impulsionadas por tentativas de breakout técnico, em vez de um compromisso institucional sustentado.