#加密市场观察 O ciclo de quatro anos já não é válido, será que este é o melhor momento para comprar Bitcoin na baixa?

O ciclo de quatro anos de fato foi significativamente enfraquecido devido à institucionalização, ETF à vista e domínio macroeconómico, mas a afirmação de que “este é o melhor momento para comprar na baixa” é uma avaliação subjetiva, que deve ser tomada com base em indicadores e gestão de risco. A seguir, as conclusões principais e pontos de operação:

1. Causas principais da falha do ciclo

• Diminuição do efeito de halving: após o halving de 2024, a influência da pressão de venda dos mineiros caiu para 12%, o volume diário de compras em ETF frequentemente supera a produção diária dos mineiros, invertendo a lógica de oferta e procura.

• Reestruturação do mercado pela institucionalização: a participação de instituições atinge 28% até 2025, com fundos mais de longo prazo e racionalidade, menor volatilidade e preços mais estáveis, com menor influência de investidores de varejo em picos e quedas.

• Aumento do peso macroeconómico: as taxas de juro do Federal Reserve, liquidez e políticas regulatórias têm impacto mais evidente, com o ciclo sendo coberto pelo ritmo macroeconómico.

• Falha na previsão do movimento de 2025: após o halving, não houve uma forte tendência de alta como antes, mas sim oscilações, invalidando a previsão do ciclo.

2. Este é o melhor momento para comprar na baixa?

• Sinais que apoiam a “compra na baixa”

◦ On-chain: Hash Ribbons indicam liberação da pressão de venda dos mineiros, o estoque nas exchanges caiu para o menor nível em três anos, e os detentores de longo prazo mostram forte intenção de manter suas posições.

◦ Técnica: US$ 90.000 é um suporte crucial; se for rompido, os níveis de atenção são US$ 74.500-80.000 e US$ 68.000 (média móvel de 200 semanas).

◦ Sentimento: índice de medo e ganância melhora, compras em baixa estão ativas.

◦ Macro: expectativa de ciclo de redução de juros favorece ativos de risco, com demanda institucional por alocação de longo prazo.

• Riscos a serem observados

◦ Técnica instável: oscilações diárias ainda fracas, sem uma ruptura clara; se o suporte de US$ 90.000 for rompido, pode haver uma correção profunda.

◦ Liquidez e volatilidade: estoque baixo leva à escassez de liquidez, aumentando a amplitude das oscilações.

◦ Regulamentação e conformidade: mudanças políticas ainda podem gerar volatilidade, sendo necessário acompanhamento contínuo.