Hyperliquid plataforma baleias têm grande reversão de posições: os curtos lucraram enquanto os longos ficaram presos, as baleias que fizeram 5x de long em ETH já estão com prejuízo de 44,94 milhões

De acordo com as últimas notícias, a estrutura de posições das baleias na plataforma Hyperliquid apresenta um desequilíbrio evidente, com a força dos vendedores a prevalecer claramente. Até ao momento, o total de posições das baleias na plataforma atingiu 5,818 bilhões de dólares, mas a distribuição entre posições longas e curtas é severamente desequilibrada, com as posições curtas a representar mais de 52%, enquanto os compradores estão a suportar perdas significativas. Este desequilíbrio estrutural reflete uma atitude cautelosa por parte dos participantes do mercado relativamente ao futuro.

Desequilíbrio na estrutura de posições das baleias, os vendedores a dominar

De acordo com dados da Coinglass, a estrutura de posições longas e curtas das baleias na plataforma Hyperliquid é a seguinte:

Estes dados revelam dois sinais-chave. Primeiro, a relação entre posições longas e curtas é de 0,89, o que significa que a dimensão das posições curtas excede as longas em cerca de 3,26 mil milhões de dólares. Em segundo lugar, a direção do lucro/perda — os compradores estão presos em perdas, acumulando 2,25 mil milhões de dólares, enquanto os vendedores obtêm lucros de 3,04 mil milhões de dólares no mesmo período. Este padrão de “uma parte a ganhar, outra a perder” geralmente indica uma grande divergência na perceção do mercado sobre a direção do preço.

Porque é que os vendedores estão a dominar?

Do ponto de vista da estrutura de posições, o grupo de baleias mostra uma atitude claramente cautelosa relativamente ao futuro. Com uma percentagem de 52,8% de posições curtas, eles estão a desfrutar de lucros, o que indica que a sua previsão de queda foi pelo menos parcialmente confirmada pelo mercado recentemente. Em contraste, embora as posições longas ainda representem quase metade do total, as perdas indicam que os preços de entrada dessas posições podem ter sido demasiado elevados.

Sinal de risco de alavancagem elevada por parte das baleias

Neste contexto de domínio dos vendedores, uma operação isolada de uma baleia gigante destaca-se. Segundo os dados, o endereço de baleia 0xb317…ae abriu uma posição longa com alavancagem de 5x a um preço de 3161,85 dólares por ETH, e atualmente enfrenta uma perda não realizada de 44,94 milhões de dólares.

Pontos de risco nesta operação

• Momento de entrada desfavorável: a baleia entrou a 3161,85 dólares, enquanto o preço atual do ETH é de 2958,13 dólares, uma queda de cerca de 203 dólares (aproximadamente 6,4%)
• Risco de alavancagem: uma posição de 5x significa que qualquer queda de 6,4% pode levar à perda do capital investido em 32%, estando já bastante próximo do risco de liquidação
• Operação contrária à tendência: num ambiente onde os vendedores dominam e as posições longas estão a sofrer perdas, uma operação de alta alavancagem torna-se mais vulnerável a choques de liquidez
• Pressão psicológica: uma perda não realizada de 44,94 milhões de dólares representa um grande desafio psicológico para qualquer trader

Comparação histórica

Relatórios indicam que, a 23 de janeiro, uma baleia abriu uma posição longa com alavancagem de 25x em 4212 ETH, com um preço médio de entrada de 2962,62 dólares, também enfrentando uma pequena perda flutuante. Isto demonstra que, recentemente, operações agressivas de compra por parte das baleias têm enfrentado dificuldades.

Significado para o mercado: aumento da fragmentação entre as baleias

Estes dados refletem um fenómeno importante no mercado de criptomoedas atual: a crescente fragmentação dentro do grupo de baleias. Uma parte das baleias lucra com posições curtas oportunas, enquanto outra parte fica presa devido a operações longas demasiado precoces ou agressivas.

Esta fragmentação geralmente indica duas possíveis direções para o mercado: uma, o preço continua a descer, com os vendedores a obter lucros; duas, o preço estabiliza ou reverte em alta, com os compradores presos a serem libertados progressivamente. Pela atitude geral das baleias na plataforma Hyperliquid, atualmente, mais fundos estão inclinados para posições de venda ou de observação, o que, a curto prazo, não favorece os compradores.

Resumo

Os dados das posições das baleias na plataforma Hyperliquid indicam que o mercado está numa fase de domínio dos vendedores e pressão sobre os compradores. As posições curtas representam 52,8% e estão a gerar lucros, enquanto as posições longas, embora representem 47,2%, acumulam perdas de 2,25 mil milhões de dólares. Este desequilíbrio estrutural reflete uma atitude cautelosa das baleias relativamente ao futuro. Uma operação de uma única baleia com alavancagem de 5x, que já perdeu 44,94 milhões de dólares, confirma ainda mais os riscos atuais associados às posições longas. Para os participantes do mercado, o mais importante é observar se esta estrutura de desequilíbrio será rompida — se os vendedores continuarem a lucrar, o mercado poderá enfrentar uma pressão descendente maior; se o preço se estabilizar ou reverter em alta, as posições longas presas poderão ser libertadas, oferecendo uma oportunidade de recuperação.