292 milhões de dólares de entrada líquida em um dia, por que o ETF de Solana à vista se tornou a nova preferência das instituições

Em 21 de janeiro, horário da costa leste dos EUA, o ETF de Solana à vista voltou a demonstrar capacidade de atrair fundos, com um fluxo líquido total de 2,92 milhões de dólares na sessão. Embora esse valor pareça modesto, reflete a contínua confiança das instituições na Solana. Até o momento da publicação, o valor total dos ativos líquidos do ETF de Solana à vista atingiu 1,10 mil milhões de dólares, com um fluxo líquido acumulado superior a 870 milhões de dólares. Em um cenário de forte competição entre ETFs de ativos cripto, por que a Solana consegue manter uma captação de recursos estável?

Análise dos dados do ETF

Quem está comprando o ETF de Solana à vista

Dos 2,92 milhões de dólares de fluxo líquido diário, o VanEck SOL ETF (VSOL) contribuiu com a maior parte, com 1,28 milhão de dólares, acumulando um fluxo líquido total de 22,10 milhões de dólares. O Fidelity SOL ETF (FSOL) vem logo atrás, com 1,15 milhão de dólares de fluxo líquido diário e um fluxo total de 146 milhões de dólares.

Com base nos dados dessas duas principais ETFs, os produtos da Fidelity têm uma capacidade de captação mais forte ao longo do tempo, mas o VanEck apresenta um desempenho mais ativo no curto prazo. Isso indica que diferentes instituições adotam estratégias distintas de alocação na Solana, mas todas reconhecem seu valor de longo prazo.

E em comparação com outros ativos

De acordo com os dados mais recentes, em 19 de janeiro, o fluxo líquido diário do ETF de Bitcoin à vista foi de -1106 BTC (aproximadamente 103 milhões de dólares de saída líquida), enquanto o ETF de Ethereum à vista teve um fluxo líquido de 9171 ETH (cerca de 29,42 milhões de dólares). Em comparação, o fluxo líquido de 2,92 milhões de dólares do ETF de Solana à vista, embora relativamente pequeno em termos absolutos, considerando a capitalização de mercado do SOL, indica que o interesse dos fundos na Solana está crescendo.

Fatores de suporte ao ecossistema

Movimentação de alocação global das instituições

Segundo informações recentes, em 20 de janeiro, devido ao feriado de Martin Luther King Jr., os mercados de ações dos EUA estiveram fechados, e o foco das negociações de ativos cripto se deslocou temporariamente para os mercados asiático e canadense. Vale destacar que a empresa canadense de tecnologia financeira DeFi Technologies (DEFI) anunciou ontem um aumento de 65.000 tokens SOL em sua posição, com um valor total de negociação de cerca de 10 milhões de dólares. Isso demonstra que as instituições estão reforçando suas posições em Solana globalmente.

Ecossistema ativo

O ecossistema de Solana continua lançando novas funcionalidades e produtos. A Prime, corretora de valores, lançou a versão 2 de estratégias, negociações direcionais e outras funcionalidades, oferecendo uma interface de negociação mais inteligente e capacidades de arbitragem entre plataformas. O ativo nativo do Solana Mobile, o SKR, foi lançado na bolsa em 19 de janeiro, atraindo atenção do mercado. Essas dinâmicas do ecossistema fornecem suporte ao desenvolvimento de longo prazo da Solana.

Sinais de alerta

Preocupações com a saída de stablecoins

Por outro lado, as informações também trazem um alerta importante: nos últimos 30 dias, a oferta de stablecoins no ecossistema de Solana diminuiu cerca de 2,7 bilhões de dólares, uma redução de 17%. Isso sugere que pode haver fundos saindo do ecossistema. A redução na liquidez on-chain pode impactar negativamente a economia de aplicações descentralizadas e o valor dos tokens nativos.

Isso contrasta com o fluxo líquido contínuo nos ETFs — enquanto as instituições aumentam sua exposição ao SOL via ETFs, as stablecoins dentro do ecossistema estão diminuindo. Isso pode indicar que: primeiro, os fundos estão migrando de atividades DeFi para uma simples alocação de ativos; segundo, parte do capital pode estar aguardando o desenvolvimento do ecossistema.

Contexto de preço

Atualmente, o preço do SOL é de 130,18 dólares. No curto prazo, o SOL caiu 9,75% nos últimos 7 dias, mas nos últimos 30 dias ainda apresenta uma alta de 3,70%, demonstrando uma tendência de alta com oscilações. A contínua entrada de fundos nos ETFs pode estar oferecendo algum suporte ao preço.

Resumo

O fluxo líquido diário de 2,92 milhões de dólares no ETF de Solana à vista reflete a confiança contínua das instituições, com aumentos de posições na Canadá, Hong Kong e outros locais. O desenvolvimento ativo do ecossistema também sustenta essa confiança. Contudo, é importante ficar atento ao sinal de saída de stablecoins, que pode indicar uma mudança na atividade on-chain. Nos próximos meses, será interessante observar se o aumento na alocação institucional se traduz em crescimento das atividades do ecossistema e se a saída de stablecoins será revertida.