ETH está entre 8,74 mil milhões e 6,46 mil milhões: 2900 e 3100 tornam-se níveis de preço críticos

O preço atual do Ethereum é de 3019,64 dólares, encontrando-se numa posição delicada. Segundo as últimas notícias, os dados do Coinglass mostram duas zonas críticas de intensidade de liquidação: se o ETH cair abaixo de 2900 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas nos principais CEXs acumuladas atingirá 8,74 bilhões; por outro lado, se ultrapassar os 3100 dólares, a intensidade de liquidação de posições curtas nos principais CEXs acumuladas atingirá 6,46 bilhões. Isto significa que, quer suba quer desça, há uma pressão de liquidação considerável.

O que exatamente significa a intensidade de liquidação

Primeiro, é importante compreender um conceito fundamental: o gráfico de intensidade de liquidação não mostra o número exato de contratos a serem liquidados ou o valor dos contratos liquidados, mas sim uma medida da importância de cada cluster de liquidação em relação aos clusters próximos. Simplificando, reflete a reação do mercado à chegada do preço a um determinado nível, devido às ondas de liquidez. Quanto maior a coluna de liquidação, maior será a reação em cadeia de liquidações ao atingir esse nível.

A pressão bidirecional atual

O preço atual do ETH de 3019,64 dólares situa-se exatamente entre esses dois níveis críticos, a cerca de 3,4% abaixo de 2900 dólares e aproximadamente 2,6% acima de 3100 dólares. Este estado de “cerco” indica que os participantes do mercado têm opiniões divergentes sobre a direção do ETH.

O contexto do mercado aumenta o risco de volatilidade

As dinâmicas recentes do mercado intensificam essa incerteza:

• Fluxo contínuo de fundos institucionais: em dezembro, o ETF de ETH spot registou entradas de fundos significativas, com a Fidelity Ethereum Fund atraindo 59,25 milhões de dólares e o Grayscale Ethereum Mini Trust atraindo 39,21 milhões de dólares.
• Sinais de redução de posições: a empresa de tesouraria do Ethereum, FG Nexus, vendeu 2.500 ETH por 804 mil dólares, tendo uma reserva de ETH em alta no ano passado que resultou numa perda de cerca de 1,152 milhões de dólares.
• Ações divergentes de baleias: há comportamentos de compra de longo prazo, como a transferência de 24.5 mil ETH para contratos de depósito na beacon chain, assim como vendas de pânico de curto prazo para realização de lucros.

Estes sinais mistos indicam que as expectativas dos participantes do mercado não estão alinhadas. Por um lado, os investidores institucionais continuam a alocar, por outro, os investidores que entraram em altas estão a realizar perdas.

O que acontece se o preço atingir os pontos de liquidação

Se o ETH romper abaixo de 2900 dólares, a liquidação de 8,74 bilhões em posições longas desencadeará uma reação em cadeia. Essas posições de compra forçada irão pressionar ainda mais o preço para baixo, possivelmente causando uma maior onda de stop-loss e vendas de pânico. Por outro lado, se o ETH ultrapassar os 3100 dólares, a liquidação de 6,46 bilhões em posições curtas exercerá uma pressão semelhante para cima.

É importante notar que a intensidade de liquidação de posições longas de 8,74 bilhões é maior do que a de posições curtas de 6,46 bilhões, o que sugere que o risco de queda pode ser ligeiramente maior do que o de subida. Contudo, isso não significa que o preço vá necessariamente cair, apenas que, ao atingir esses níveis críticos, a reação será mais intensa.

Resumo

O ETH encontra-se numa posição de equilíbrio delicado, mas cheia de riscos. Os níveis de 2900 e 3100 dólares tornaram-se pontos de atenção para os participantes do mercado e são limites cruciais para determinar a tendência de curto prazo. Ambos os lados acumulam posições consideráveis nesses níveis; uma vez que o preço atinja qualquer um deles, poderá desencadear uma reação em cadeia de liquidações.

Do ponto de vista da estrutura de mercado, a coexistência de fluxos institucionais de entrada e redução de posições na tesouraria, assim como ações divergentes de baleias, refletem uma divergência na avaliação do cenário de médio prazo do ETH. Para os traders, o mais importante é monitorar de perto a resistência nesses níveis, pois uma ruptura pode gerar ondas de liquidez bastante intensas.