O mercado de criptomoedas acabou de dar um lembrete severo àqueles que perseguem posições congestionadas. Quando muitos traders se acumulam na mesma operação, a liquidez desaparece no momento em que o sentimento muda — e é exatamente isso que estamos a ver agora.

O problema? Operações congestionadas funcionam muito bem em mercados de tendência com forte convicção. Mas no segundo em que o momentum diminui ou o suporte chave é rompido, todos correm para a saída simultaneamente. O deslizamento aumenta, os preços caem em cascata, e os traders de retalho com posições excessivas são liquidados.

O que mudou é a perdão do mercado. A volatilidade está a aumentar, e há menos paciência para mãos fracas. Posições que teriam resistido no último trimestre estão agora a sangrar. O dinheiro real está a sair de configurações óbvias, deixando os recém-chegados com o prejuízo.

A lição: Neste ambiente de mercado, posições não convencionais frequentemente superam as congestionadas. Reduza o tamanho, diversifique e pare de seguir a manada.