De investidores individuais a ressonância institucional, como a BNB Chain está a implementar uma ecologia de coexistência harmoniosa

2025年, um fenómeno interessante está a desenrolar-se silenciosamente na BNB Chain: os investidores de retalho continuam aqui a procurar a emoção do trading de alta frequência, enquanto as instituições financeiras tradicionais também estão a implementar ativos de longo prazo, e os projetos estão a construir habilmente pontes entre ambos. Esta coexistência aparentemente contraditória reflete, na verdade, a lógica de funcionamento única da BNB Chain — compatibilidade interna, coordenação mútua, cada um a mostrar a sua beleza.

Ao revisitar 2025, a BNB Chain deixou de ser um palco de papel único, tornando-se numa ecossistema aberto que acolhe múltiplas necessidades. Com a entrada de pesos pesados como BlackRock, 招銀國際, Circle, a BNB Chain está a passar por uma transformação silenciosa de um “paraíso dos investidores de retalho em criptomoedas” para uma “plataforma de coexistência entre TradFi e criptomoedas”.

Os “três movimentos” da BNB Chain em 2025: fluxo de investidores de retalho, ativos institucionais, vitalidade do ecossistema

Os dados refletem de forma mais direta esta mudança. Ao longo de 2025, a BNB Chain apresentou um desempenho de crescimento global:

• Endereços independentes ultrapassaram 700 milhões, utilizadores ativos diários superaram os 4 milhões, o ecossistema de transações mantém-se ativo
• O volume diário de transações atingiu um pico de 31 milhões em outubro, atingindo um recorde histórico
• O valor dos ativos on-chain cresceu 40,5% ao ano, o TVL subiu de forma constante
• A capitalização de mercado de stablecoins duplicou, atingindo 14 mil milhões de dólares
• A escala de ativos RWA em conformidade atingiu 1,8 mil milhões de dólares, tornando-se uma norma que ativos reais entram na cadeia

Porém, as histórias por trás destes números são muito mais valiosas do que os próprios dados estatísticos.

Nos primeiros seis meses, centrados na plataforma @Four_FORM_, várias ondas de memes explodiram consecutivamente, com tokens como $FLOKI, $Cheems, $BROCCOLI a aquecer rapidamente, reacendendo o entusiasmo dos investidores de retalho. Na segunda metade do ano, a comunidade de memes em chinês iniciou uma nova rodada de celebração, com projetos como $BinanceLife a tornarem-se o foco dos utilizadores chineses. Ao mesmo tempo, a frequência de uso de stablecoins aumentou de forma constante — $USDC, $USDT, $USD1, $U e outros ativos estáveis estão a desempenhar um papel cada vez mais importante em pagamentos, empréstimos e produtos de rendimento, com instituições como Circle e BlackRock a optarem por implementar primeiro os seus produtos de ativos nesta cadeia.

Este fenómeno de paralelismo de duas vias reflete que a BNB Chain está a suportar dois fluxos de capital completamente diferentes, mas que não interferem um com o outro.

Porque é que as instituições preferem a BNB Chain? A tríade de custos baixos, alto desempenho e ecossistema completo

A escolha da BNB Chain por parte das instituições financeiras tradicionais como primeira entrada não é por acaso. Analisando casos como a implementação do fundo de gestão de caixa BUIDL pela BlackRock, a emissão do fundo de mercado monetário de 3,8 mil milhões de dólares CMBMINT pela 招銀國際, e a implementação de stablecoins de rendimento USYC na BNB Chain pela Circle (com uma oferta superior a 1,5 mil milhões de dólares), podemos entender a lógica de escolha das instituições.

Primeiro, as vantagens de custo e desempenho. A BNB Chain é conhecida pelo baixo custo de Gas e alta velocidade de transação, em comparação com a rede principal do Ethereum, que apresenta custos elevados e riscos de congestionamento. Isto fornece um ambiente técnico amigável para a circulação de produtos financeiros de alta frequência. Isto é crucial para produtos que precisam de processar microtransações massivas e liquidações instantâneas.

Em segundo lugar, a amplitude da base de utilizadores. Com anos de acumulação pela Binance, a BNB Chain possui uma das distribuições de utilizadores mais diversificadas globalmente, abrangendo Ásia, mercados emergentes e outras regiões de potencial crescimento. Os projetos de BUIDL podem ser utilizados como garantias de negociação na Binance, entrando num mercado de dezenas de milhões de utilizadores CEX, permitindo que os ativos institucionais, ao entrarem na cadeia, tenham um alcance de contacto incomparável.

Terceiro, a maturidade da infraestrutura do ecossistema. Após anos de desenvolvimento, a BNB Chain formou um ecossistema completo que inclui transações DeFi, empréstimos, derivativos, entre outros. Os produtos de tokens emitidos por instituições podem ligar-se imediatamente a protocolos maduros como Venus, ListaDAO, PancakeSwap, formando um ciclo de aplicações completo. Por exemplo, o CMBMINT pode atuar como garantia em múltiplos protocolos de empréstimo, enquanto o USD1 está profundamente integrado em várias estratégias de rendimento.

São estas três dimensões combinadas que fazem da BNB Chain a principal via de entrada de instituições tradicionais na blockchain em 2025.

A “harmonia interna” entre investidores de retalho, instituições e projetos: cada um a atender às suas necessidades, sem interferências, a desenvolverem-se em colaboração

Com a entrada do TradFi, a estrutura de utilizadores na BNB Chain tornou-se mais complexa e diversificada, mas esta complexidade gerou um fenómeno surpreendente — diferentes papéis a desempenhar na mesma ecossistema, cada um a mostrar o seu valor, formando uma harmonia intrínseca.

O papel dos investidores de retalho continua a ser o de traders e provedores de liquidez. As tendências de memes continuam a atrair muitos participantes, plataformas de perpDEX com alta alavancagem, devido ao baixo custo de Gas, tornaram-se o paraíso dos traders intradiários. Ao mesmo tempo, protocolos como ListaDAO oferecem estratégias de múltiplos cofres — incluindo BNB, USD1, USDT — permitindo aos investidores de retalho obter rendimentos passivos através de estratégias de portefólio. A entrada de ativos institucionais não suprime o espaço dos investidores de retalho, pelo contrário, aprofunda os pools de liquidez, aumentando a liquidez das transações e a diversidade de estratégias.

O papel das instituições é o de emissores de ativos e fontes de financiamento de longo prazo. Elas tokenizam ativos do mundo real (quotas de fundos, obrigações, instrumentos de gestão de caixa) na cadeia, e operam com estes ativos através de protocolos como Venus, ListaDAO. Mecanismos de liquidação automática e liquidação instantânea reduzem significativamente os custos administrativos e o atraso temporal do sistema financeiro tradicional.

Os projetos desempenham o papel de nós de ligação essenciais. Projetos nativos como PancakeSwap, Venus, ListaDAO atendem às necessidades tradicionais dos investidores de retalho, ao mesmo tempo que se adaptam proativamente aos ativos de RWA e de rendimento emitidos por instituições. Esta dupla ligação amplia os cenários de aplicação dos projetos, e mais importante, cria um bolo maior para toda a ecossistema — os investidores de retalho podem negociar produtos institucionais, e o capital institucional pode participar nos rendimentos DeFi, transformando o caminho dos ativos de isolado para interligado.

Tudo isto é possível graças à maior abertura e inclusão da BNB Chain. Não é uma cadeia proprietária desenhada para um único tipo de utilizador, mas uma plataforma aberta com amplitude e profundidade suficientes para que todos os participantes encontrem o seu modo de operação adequado.

Da disputa de fluxo à verdadeira obtenção de rendimento: a evolução dos projetos no ecossistema da BNB Chain

A popularidade dos memes inevitavelmente diminui com o tempo, mas os projetos na BNB Chain não permanecem passivos, procurando ativamente evoluir de uma dependência de “fluxo” para uma verdadeira geração de rendimento.

O caso do ListaDAO é o mais representativo. Ao vincular stablecoins como USD1, U, criou um ciclo completo de financiamento — garantia, empréstimo, rendimento — com TVL a ultrapassar os 2 mil milhões de dólares, formando um modelo de auto-sustentabilidade. A transformação do Aster é ainda mais radical. Começando com contratos perpétuos, expandiu-se para negociações de derivativos de ações nos EUA na cadeia, e depois lançou a série de stablecoins USDF, evoluindo de uma fonte de receita de taxas de transação para uma plataforma com múltiplos produtos. O PancakeSwap, o DEX mais antigo da BNB Chain, também está a ajustar-se silenciosamente — reduzindo a inflação do CAKE, lançando contratos perpétuos de ações, anunciando o mercado de previsão impulsionado por IA Probable, a evoluir para uma ecossistema financeiro diversificado.

Estas mudanças escondem três sinais importantes:

Primeiro, a limitação cíclica do fluxo de memes começa a tornar-se evidente. Os utilizadores deixam de se focar apenas na narrativa, passando a valorizar se os rendimentos são reais e se os protocolos são sustentáveis. A era de apenas criar tokens e acumular volume de transações terminou.

Segundo, a fusão de ativos reais com produtos on-chain torna-se numa nova direção. Os projetos estão a integrar ativamente fundos tradicionais, para satisfazer a procura de investidores de retalho por rendimentos estáveis, e ao mesmo tempo atender às expectativas das instituições por ativos conformes.

Terceiro, a cooperação entre protocolos está a acontecer de forma genuína. Uma stablecoin pode ser usada simultaneamente para pagamentos, empréstimos, mineração, garantias, com fluxos de capital a deixar de ser isolados, evoluindo de “linhas paralelas” para uma “rede orgânica”.

Perspectivas para 2026: a BNB Chain como a principal via para ativos reais na cadeia

Em 2026, a BNB Chain enfrentará um ponto de viragem crucial. O crescimento de novos utilizadores poderá estabilizar-se — o modelo de dependência de fluxo de memes será difícil de replicar, e as estratégias de rendimento de longo prazo das instituições ainda precisarão de tempo para se consolidar.

Neste contexto, o futuro da BNB Chain torna-se mais claro.

Primeiro, será a infraestrutura preferencial para a entrada de ativos reais na cadeia. A BNB Chain já demonstrou em 2025 a sua capacidade de suportar transações de alta frequência e ativos estáveis, oferecendo às instituições um canal de entrada “seguro, controlável, de baixa fricção”. Com a continuação do crescimento do valor de mercado de stablecoins, a implementação de projetos RWA em massa, e uma maior abertura de países e instituições financeiras para ativos na cadeia, espera-se que a BNB Chain se torne a escolha preferencial na Ásia-Pacífico e globalmente.

Em segundo lugar, novas áreas de exploração estão a avançar simultaneamente. Os mercados de previsão estão a experimentar uma explosão de diversificação na BNB Chain — @opinionlabsxyz aborda a macroeconomia, @predictdotfun integra posições de previsão em operações DeFi para melhorar a eficiência de capital, @0xProbable oferece experiências sem taxas de transação. Além disso, as aplicações de tecnologia de privacidade, como provas de conhecimento zero, começam a emergir, ajudando as instituições financeiras a realizar isolamento seguro de dados confidenciais na cadeia.

Terceiro, as camadas inferiores do protocolo continuarão a evoluir e otimizar. Em 2026, a BNB Chain pretende atingir uma capacidade de 20 mil transações por segundo, reduzir ainda mais o tempo de confirmação, e diminuir os custos de Gas. Funcionalidades inovadoras como mecanismos de privacidade configuráveis e amigáveis à conformidade, sistemas de registo de agentes de IA, também serão lançadas progressivamente, reduzindo ainda mais as barreiras de entrada na ecossistema.

Quando o capital de retalho encontrar o investimento de longo prazo das instituições, e os rendimentos nativos na cadeia se cruzarem com o fluxo de caixa do mundo real, a BNB Chain, com as suas experiências de 2025, provará a viabilidade desta experiência.

Avançando para 2026, sob a orientação do conceito de “harmonia interna”, a BNB Chain sem dúvida será o palco mais destacado para observar a “coexistência harmoniosa entre TradFi e criptomoedas”. A coexistência pode ser, talvez, a palavra-chave do próximo ecossistema de criptomoedas.