O horário de abertura da bolsa americana adota o formato de 23 horas, o ecossistema de tokenização de ações e ativos na cadeia está se preparando para decolar

A Nasdaq submeteu à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA(SEC) um documento marcante, no qual propõe uma grande reforma: planeia expandir significativamente o horário de negociação de ações nos EUA de aproximadamente 6,5 horas para 23 horas diárias, incorporando oficialmente o “night trading” no sistema de negociação oficial. Esta iniciativa não envolve apenas ajustes no sistema de negociação, mas também reflete de forma mais profunda a aceleração da fusão entre ativos digitais e finanças tradicionais. A mudança no horário de abertura do mercado de ações dos EUA está a tornar-se uma etapa-chave para impulsionar a atualização da estrutura do mercado financeiro como um todo.

Avanço político: de horários padrão para negociação quase contínua

O núcleo da proposta da Nasdaq para ajustar o horário de abertura do mercado de ações dos EUA é formalizar o período de negociação noturna, que até agora era “desconsiderado”. Atualmente, a negociação de ações nos EUA limita-se às 9h30 às 16h00, horário da costa leste, o que cria uma barreira natural para investidores globais. Uma vez aprovada a nova regulamentação, o horário de negociação será estendido para quase cobrir o dia todo, facilitando a participação de traders de todo o mundo no mercado de ações dos EUA.

Isso não é apenas um ajuste pequeno no sistema de negociação, mas uma mudança fundamental na estrutura do mercado de “restrição de tempo” para “disponibilidade 24/7”. Em paralelo, algumas plataformas de ações na cadeia (como Ondo Finance, StableStock, etc.) que acessam as bolsas por meio de corretoras, obterão benefícios diretos e significativos.

Inovação na experiência de investidores individuais

Para investidores comuns, a extensão do horário de abertura do mercado de ações dos EUA significa que podem participar das negociações durante o horário de trabalho, sem precisar ficar acordados até tarde para acompanhar a abertura. Essa conveniência beneficia não só as corretoras tradicionais (como Futu, Tiger, etc.), mas também os usuários de plataformas de ações na cadeia.

A razão é que, na essência, as negociações de ações na cadeia são realizadas por meio de corretores que atuam como intermediários — as ordens de compra e venda dos usuários são, no final, conectadas aos mercados oficiais como Nasdaq, NYSE, etc. Quando o horário oficial de negociação se expande, essa cadeia de conexão torna-se mais fluida, permitindo que as operações na cadeia sejam realizadas com menor slippage e maior certeza de execução. Essa é a essência do mecanismo de “ações na cadeia sem slippage, liquidez ilimitada”.

Oportunidades de atualização do ecossistema DeFi

Um problema existente é que o volume de negociação de ações antes e após o pregão diminui, e o mecanismo de descoberta de preços encontra-se em um “modo ineficiente”. Para protocolos DeFi na cadeia que dependem do preço das ações (em empréstimos, derivativos, etc.), isso significa falta de uma referência de preço contínua e confiável.

A mudança para um sistema de negociação quase 24 horas altera tudo isso. Um mercado de negociação quase contínuo fornecerá aos protocolos DeFi uma “previsão de preço”(Oracle) ininterrupta e de alta autoridade. Isso permite que os mecanismos de liquidação de empréstimos e a gestão de risco de derivativos se baseiem em sinais de preço mais em tempo real e confiáveis, elevando significativamente a segurança e a usabilidade do ecossistema DeFi.

Aperfeiçoamento de market makers e gestão de risco

Para corretores e market makers de ações na cadeia, o sistema de negociação de 23 horas traz uma otimização completa na gestão de risco. No passado, quando um evento inesperado ocorria fora do horário de negociação (como uma notícia bombástica ou evento de “cisne negro”), o mercado de ações ficava “adormecido”, e os preços não refletiam a realidade em tempo hábil, expondo os market makers a riscos de direção elevados.

Com o novo sistema, os market makers podem fazer hedge contínuo durante as 23 horas, tornando a curva de preços mais suave e garantindo maior profundidade de liquidez. Em outras palavras, eles não ficam mais limitados por janelas de tempo, podendo oferecer liquidez de forma mais completa na cadeia o dia todo, além de reduzir efetivamente a volatilidade extrema causada por interrupções na negociação.

Infraestrutura para tokenização de ativos

De uma perspectiva mais ampla, a reforma no horário de abertura do mercado de ações da Nasdaq é, na verdade, uma construção de infraestrutura para a era “tudo na cadeia”. Quando os ativos tradicionais (como ações) passam a ter horários de negociação próximos de 7×24 horas, a “linguagem de tempo” do mercado de ativos tokenizados na cadeia torna-se unificada, facilitando a fusão e interoperabilidade entre ambos.

Isso é visto como um passo crucial para avançar na tokenização de ações na cadeia, títulos na cadeia e outros ativos mais amplamente. Em outras palavras, a expansão do horário de abertura do mercado de ações dos EUA está construindo uma base para futuras negociações de ativos digitais com integração perfeita às finanças tradicionais.

Perspectivas: do avanço político à prosperidade do ecossistema

A expansão do horário de abertura do mercado de ações dos EUA de 6,5 horas para 23 horas parece uma simples mudança no sistema de negociação, mas na verdade marca uma virada fundamental na evolução das finanças tradicionais para negociações 24/7 e sem interrupções. Essa reforma irá liberar o potencial de investimento de investidores individuais, fortalecer a estabilidade dos protocolos DeFi, otimizar a gestão de risco dos market makers e, por fim, pavimentar o caminho para o futuro das ações na cadeia e da tokenização de ativos.

Pode-se prever que, com a implementação oficial do novo sistema de horário de negociação, a tokenização de ativos na cadeia deixará de ser uma visão distante e começará a se aproximar rapidamente da realidade.