A indústria já passou pela "fase de testes". No último ano, fundos tokenizados, títulos e sistemas de liquidação demonstraram resultados sob um quadro regulatório real, especialmente nas regiões onde as regras foram sendo esclarecidas progressivamente. Isso mudou diretamente a resposta para uma questão: que tipo de design de blockchain realmente pode ser útil?

A resposta aponta para uma abordagem de design fundamental: privacidade em primeiro lugar. Mas essa privacidade não é unidirecional, é um sistema de dupla via — a privacidade é a configuração padrão, mas a capacidade de auditoria está sempre presente. Essa solução parece contraditória, mas justamente reflete a lógica operacional prática do setor financeiro tradicional fora da cadeia. Transferir essa lógica para a cadeia, surpreendentemente, é natural e fluido.

Mais importante ainda, isso não é uma mudança de estratégia pós-fato. Projetos construídos desde o início em torno de conformidade, auditoria e aplicações de nível institucional, diferem cada vez mais daqueles ajustados de forma temporária. Quando projetos piloto entram em produção em lote, blockchains mal planejados sentirão a pressão.

O ponto central dessa observação é direto — aqueles projetos de infraestrutura que parecem discretos, mas que desde o início pavimentaram o caminho para aplicações reais, mostrarão uma vitalidade diferente na fase de aplicação industrial. Em comparação com o ruído de curto prazo, esses projetos são os verdadeiros focos de longo prazo.