Previsão de Tunguz para 2026: 46 Trilhões em Transações com Stablecoins vão Remodelar IA e Finanças

Teoria Ventures, fundador Tomasz Tunguz, apresentou a sua avaliação anual do mercado, alcançando uma impressionante pontuação de precisão de 7,85/10 nas suas previsões para 2025. A sua análise revela um ponto de inflexão crítico: os $46 trilhões em volume de transações de stablecoins na cadeia—quase o triplo do throughput do Visa—sinalizam que os pagamentos baseados em blockchain estão a passar de uma inovação marginal para uma infraestrutura financeira mainstream. A sua perspetiva para 2026 centra-se na evolução da IA, de ferramenta experimental a infraestrutura autónoma e pronta para produção, integrada em várias indústrias.

2025 Acertou na Mosca: Sete de Dez Previsões Atingiram o Alvo

A previsão de Tunguz para 2025 revelou-se notavelmente perspicaz em múltiplos domínios. O mercado de IPOs fez um retorno dramático, com 46 empresas de software a levantar 12,3 mil milhões de dólares—mais de três vezes os 3,8 mil milhões de dólares do ano anterior, embora ainda abaixo do pico de 2021. Destaques como CoreWeave e Circle fizeram estreias públicas fortes, validando a procura empresarial por infraestrutura de IA e finanças nativas de blockchain.

O Google recuperou a supremacia em IA com os seus modelos Gemini3, oferecendo avanços em eficiência computacional e capacidades multimodais que os concorrentes tiveram dificuldades em igualar. A série open-source Gemma demonstrou que a excelência dos modelos já não requer números massivos de parâmetros—27B de parâmetros a corresponder a um desempenho de nível 70B redefiniu os benchmarks de eficiência.

O setor de infraestrutura de dados experienciou uma onda histórica de fusões e aquisições, à medida que as empresas abandonaram pilhas de ferramentas fragmentadas “best-of-breed” em favor de plataformas integradas verticalmente. Esta tendência de consolidação sublinha uma mudança fundamental: a vantagem competitiva agora advém da combinação de GPUs, recursos computacionais e software unificado, em vez de montar soluções pontuais.

Gasto em IA Superará Trabalho Humano Pela Primeira Vez

Aqui está o ponto de inflexão que mais importa: Tunguz prevê que as empresas gastarão mais na aquisição e manutenção de agentes de IA do que na contratação de trabalhadores humanos para tarefas repetitivas. Isto já é visível em casos extremos—frotas de veículos autónomos custam preços premium por implantação, mas a procura dispara porque a economia total favorece a automação, quando desaparecem os custos de recrutamento, formação e gestão.

Até ao final de 2026, os agentes de IA irão executar autonomamente fluxos de trabalho que se estendem além de oito horas, redefinindo fundamentalmente a arquitetura de projetos e o processamento em lote. Combinado com uma análise sistemática ao nível do conselho de administração sobre orçamentos de IA, as empresas irão direcionar os gastos para modelos menores e soluções open-source que oferecem resultados comparáveis a uma fração do custo.

O Ponto de Inflexão das Stablecoins: 46 Trilhões em Movimento

O $46 trilhão em volume anual de stablecoins na cadeia representa um momento decisivo para os pagamentos globais. A oferta cresceu para $310 bilhões—não por acaso, aproximando-se da escala de reservas fiduciárias negociáveis—com a adoção a acelerar em liquidações transfronteiriças B2B, onde as vantagens de velocidade e custo sobre o SWIFT se tornam evidentes.

Tunguz prevê que 30% dos pagamentos internacionais irão passar por stablecoins até ao final de 2026, impulsionado pela clareza regulatória nos principais mercados e pelo reconhecimento empresarial de que a infraestrutura de liquidação em blockchain funciona simplesmente melhor para transferências multinacionais. Esta mudança não elimina as finanças tradicionais; ela esvazia as suas camadas intermédias, obrigando as redes de pagamento tradicionais a competir pela velocidade, em vez de pelo monopólio.

Pontos de Inflexão na Infraestrutura: Três Mudanças Tectónicas em Curso

Os fornecedores de cloud hyperscale comprometeram-se com 315-350 mil milhões de dólares em capex anual para data centers—Amazon ($100B), Microsoft ($80B), Google ($75B)—criando uma corrida armamentista de infraestrutura comparável à expansão ferroviária histórica. Tunguz projeta que o investimento na construção de data centers atingirá 3,5% do PIB dos EUA até 2026, limitado apenas por uma possível deterioração do mercado de crédito.

Os bancos de dados vetoriais irão ressurgir como infraestrutura fundamental de IA, porque modelos multimodais e globais exigem arquiteturas de dados completamente diferentes dos esquemas relacionais tradicionais. Estes bancos de dados funcionam como o centro de ligação entre modelos fundamentais e dados empresariais, posicionando-os para uma aceleração explosiva de receitas.

A camada competitiva que agora está a mudar é a observabilidade de agentes—a convergência de engenharia, segurança e monitorização de dados numa monitorização unificada de ponta a ponta. À medida que os agentes de IA penetram mais profundamente nas operações empresariais, a observabilidade transcende disciplinas separadas e torna-se o campo de batalha onde a competição na pilha de inferência se concentra.

A Internet Torna-se “Agent-First”: Implicações de Design

Uma mudança arquitetónica subtil, mas profunda, está em curso: os websites e a documentação para desenvolvedores serão cada vez mais desenhados e otimizados principalmente para agentes de IA, em vez de visitantes humanos. Isto cria um padrão de interface bifurcada—a “porta da frente” abre-se para robôs que recolhem informação, enquanto uma “porta lateral” preserva a experiência humana.

Porquê? Porque os agentes de IA irão cada vez mais realizar pesquisas iniciais, análises competitivas e recolha de recomendações em decisões de compra empresarial. Quando as máquinas lidam com arbitragem de informação, a estrutura da web deve adaptar-se em conformidade. A Cloudflare tornará-se o centro principal para pagamentos por proxy via o protocolo x402, permitindo que os agentes de IA transacionem instantaneamente para acesso a APIs em tempo real.

A Redução: Google Amplia Liderança em IA, Concorrentes Focam Nichos

O Google acumulou vantagens tão substanciais—modelos de ponta, inferência na edge, geração de vídeo, distribuições de peso open-source, integração de pesquisa—que concorrentes como OpenAI e Anthropic enfrentam uma escolha: ou igualar o Google em todos os aspetos (impossível) ou recuar para nichos específicos onde possam dominar.

Isto sinaliza o fim da era do “concorrente de IA de uso geral”. A especialização e profundidade superam a abrangência de generalistas quando enfrentam uma vantagem consolidada de incumbentes. As implicações reverberam: financiamento, talento e atenção dos utilizadores irão consolidar-se mais rapidamente do que muitos antecipam.

O Veredicto: 2026 como Ano de Execução

Estas previsões partilham um fio comum: as empresas irão transferir capital da experimentação para a implementação em produção. As stablecoins passarão de uma novidade periférica de cripto para uma componente central do comércio financeiro. Os agentes de IA deixarão de ser apenas demonstrações impressionantes e passarão a centros de custo otimizados para retorno. Os gastos em infraestrutura irão superar o precedente histórico.

A estrutura de Tunguz sugere que 2026 se desenrola menos como mais um ano de “hype de IA” e mais como o ano em que a economia empresarial força uma reconstrução de infraestrutura há muito adiada e uma reengenharia do sistema de pagamentos. O $46 trilhão em volume de stablecoins não mente—o sistema já está a votar com as suas transações.